Baño de sangre tecnológico en medio del objetivo de precio reducido de JD.com

Observando el mercado de hoy, estoy viendo un mar de rojo en las acciones tecnológicas. AMD cayó casi un 8%, NVIDIA bajó casi un 5%, y Tesla está por debajo de un 5%. Mientras tanto, Amazon se mantiene sola con una modesta ganancia del 1.71%. Ante este brutal contexto, la última actualización de analistas de JD.com se siente particularmente ominosa.

El gigante chino del comercio electrónico acaba de ver su objetivo de precio reducido en un 8.72% a 233.41 HKD. Esta rebaja del anterior objetivo de 255.71 ( fechado en mayo 10) refleja un creciente pesimismo sobre las perspectivas de la empresa. Mientras que los objetivos de los analistas varían salvajemente de 97.97 a 367.50, incluso el promedio representa un teórico 79.55% de incremento respecto al actual precio de cierre de 130.00 - una cifra que parece cada vez más desconectada de la realidad.

El sentimiento institucional pinta un cuadro aún más sombrío. Un asombroso 64.10% de los fondos abandonaron el barco el trimestre pasado, con la propiedad institucional total cayendo un 37.06%. Solo 419 fondos aún mantienen posiciones, en comparación con 1,167 anteriormente. Esta masiva salida habla volúmenes sobre la confianza institucional tanto en JD.com como quizás en el sector tecnológico chino en general.

Algunos ETFs han realizado aumentos marginales en sus posiciones, como el aumento del 0.86% del Fondo de Índice de Acciones de Mercados Emergentes de Vanguard, pero otros, como el ETF de Internet de China CSI de KraneShares, redujeron sus participaciones en casi un 10%. Incluso aquellos que están aumentando sus posiciones parecen hacerlo a través de la inclusión pasiva en índices en lugar de una convicción activa.

El marcado contraste entre el potencial teórico que proyectan los analistas y el voto de pie de las instituciones me dice que algo está seriamente mal aquí. O los analistas son extremadamente optimistas, o las instituciones son irracionalmente temerosas. Dado la venta masiva de tecnología que estamos presenciando, estoy inclinado a creer en lo primero.

Esta desconexión entre las proyecciones de los analistas y el comportamiento institucional debería servir como una señal de advertencia para los inversores minoristas que consideran a JD.com como una posible inversión de valor. Cuando el dinero inteligente huye a esta magnitud, generalmente hay fuego detrás del humo.