Los sentimientos encontrados de Wall Street sobre las acciones de Centene

A pesar de su posición como una empresa de salud líder que ofrece soluciones rentables en los EE. UU., Centene Corporation se ha convertido en una especie de decepción para los inversores. He visto que las acciones de CNC se desploman un 18% en el último año, mientras que el S&P 500 ha tenido una subida repentina del 22.6%. Incluso en términos de año hasta la fecha, las ganancias marginales de Centene son insignificantes en comparación con el aumento del 3.1% del mercado en general.

El sector de la salud en sí no es el culpable - el ETF de Servicios de Salud SPDR S&P ganó un impresionante 18.4% durante el mismo período. Algo está claramente mal con Centene específicamente.

El reciente informe de ganancias del Q4 de la compañía el 4 de febrero solo exacerbó las preocupaciones de los inversores, provocando una caída del 5.5% en el precio de las acciones. Sí, reportaron un aumento del 3.4% en los ingresos a $40.81 mil millones ( superando las expectativas en un 4.4%), y su EPS ajustado se disparó un 62.2% a $0.80. Pero debajo de estos números superficialmente impresionantes acechan señales preocupantes: un margen operativo estancado del 0.4% y una base de clientes en disminución.

Los analistas de Wall Street siguen siendo cautelosamente optimistas - quizás demasiado optimistas en mi opinión. La calificación de consenso se sitúa en "Compra Moderada" basada en 10 "Compras Fuertes," seis "Mantenimientos," y solo una "Venta Moderada." Esto parece excesivamente generoso dada los problemas de rendimiento de la empresa y el bajo rendimiento del sector.

El analista de Barclays, Andrew Mok, mantiene la perspectiva más optimista con un objetivo de precio de $93 - sugiriendo un potencial de subida del 53.1%. El objetivo medio de $78.09 implica una prima del 28.6%. Pero con las preocupaciones sobre la rentabilidad, el aumento de los costos médicos y los desafíos en todo el sector, me pregunto si estos objetivos reflejan la realidad o son un pensamiento ilusorio.

Para el año fiscal 2025, los analistas esperan un crecimiento mínimo de EPS de solo 1.1% a $7.25. Considerando la historia mixta de sorpresas de ganancias de Centene (cumpliendo con las estimaciones en solo tres de los últimos cuatro trimestres), incluso esta proyección modesta podría resultar ambiciosa.

El panorama de la atención médica está evolucionando rápidamente, y la adaptación lenta de Centene plantea preocupaciones legítimas sobre sus perspectivas a largo plazo en un mercado cada vez más competitivo.