GM Pronóstico de acciones: ¿Se dirige General Motors a $100 para 2025?

Question

Con una ganancia acumulada del 27% hasta la fecha, General Motors está superando a su rival Ford y se encuentra entre los 50 principales ganadores del S&P 500 este año. Pero, ¿puede este ícono de Detroit alcanzar la elusiva marca $100 para 2025? Profundicemos en las posibilidades.

El rendimiento de GM en el primer trimestre ha sido estelar: los ingresos alcanzaron los $43.01 mil millones (, un aumento del 7.6% interanual ), con un EPS ajustado de $2.62, superando con creces las expectativas de los analistas. El entorno de precios se mantuvo más fuerte de lo anticipado, lo que llevó a la dirección a elevar la guía para todo el año a $9-$10 EPS y $8.5-$10.5 mil millones en flujo de caja libre automotriz ajustado.

Sin embargo, a pesar de este rendimiento, GM se negocia a unas míseras 4.76x en ganancias futuras, un descuento significativo con respecto a su promedio de tres años de 6.45x. Incluso Warren Buffett, el quintesencial inversor en valor, salió de su posición en GM el año pasado, lo que parece desconcertante dado estas valoraciones de ganga.

Durante su llamada de ganancias, el CFO Paul Jacobson reconoció la brecha de valoración, señalando que "no están satisfechos" y siguen "comprometidos a mejorarla." Pero, ¿por qué el mercado sigue descontando a GM tan severamente?

Varios riesgos clave acechan a la empresa:

Miedos de máximos beneficios y precios de vehículos en declive
Niveles de inventario elevados (63 días al final del Q1 )
Pérdidas continuas en vehículos eléctricos en medio de la agresiva guerra de precios de Tesla
Debilidad en los mercados internacionales, particularmente en China
La unidad de conducción autónoma Cruise que drena efectivo

Pero creo que estas preocupaciones están exageradas. La economía de EE. UU. sigue siendo resistente, y aunque los recortes inmediatos de la Fed parecen poco probables, deberían materializarse a finales de este año. GM espera que su negocio de vehículos eléctricos logre beneficios variables en la segunda mitad de 2024 y márgenes de un solo dígito medio para 2025. La compañía también anticipa rentabilidad en China durante el resto de 2024.

El sentimiento de los analistas se inclina hacia lo positivo: 13 "Fuertes Compras" y 1 "Compra Moderada" frente a 7 "Mantenimientos" y solo 1 "Fuerte Venta." El precio objetivo medio se sitúa en $52.60, mientras que el precio objetivo más alto en la calle alcanza un ambicioso $96.

La valoración actual de GM es simplemente demasiado barata para ignorar. Si pueden cumplir con sus objetivos de margen de vehículos eléctricos (EV) mientras mantienen un sólido rendimiento de motores de combustión interna (ICE), esa marca $100 podría estar al alcance para 2025. La acción ya tiene mucho tiempo atrasada para una revalorización significativa, y cumplir con la rentabilidad de EV podría ser el catalizador que finalmente lo haga posible.