El Precio de las Acciones de Palantir en 3 Años: Una Verificación de Realidad sobre la Favorita de la IA

Palantir ha estado en lo más alto de la ola de la IA, con su acción aumentando un asombroso 135% solo este año. A medida que los inversores se acumulan, no puedo evitar preguntarme si estamos siendo testigos de otra burbuja tecnológica en formación. El software de análisis de datos impulsado por IA de la compañía ciertamente ha encontrado su audiencia, expandiéndose de contratos gubernamentales a aplicaciones comerciales, pero la valoración ha alcanzado niveles que hacen que incluso los entusiastas tecnológicos más optimistas se detengan.

Al observar el rendimiento de Palantir, la tasa de crecimiento del 48% en el segundo trimestre es indudablemente impresionante. Su Plataforma de Inteligencia Artificial (AIP) se ha convertido en su gallina de los huevos de oro, automatizando cargas de trabajo a través de agentes de IA y fomentando la adopción en diversos sectores. Con un margen de ingreso neto del 33%, no solo están creciendo, sino que también son rentables.

Pero aquí es donde me separo de los alcistas: la valoración actual de Palantir está completamente desconectada de la realidad. Cotizando a 132 veces las ventas y 279 veces las ganancias futuras, la acción ha incorporado no solo la perfección, sino algo más allá de eso, quizás una intervención divina.

Hagamos algunos números. Incluso si Palantir mantiene una tasa de crecimiento de ingresos del 50% (extremadamente optimista), aumenta los márgenes de beneficio al 35% y mantiene constante el número de acciones, en tres años alcanzarían $11.6 mil millones en ingresos y $4.06 mil millones en ganancias. Con la capitalización de mercado de hoy de $426 mil millones, eso aún pone a la acción en 36.7 veces las ventas futuras y 105 veces las ganancias futuras.

Para dar una perspectiva, incluso Nvidia—el indiscutible rey del espacio de hardware de IA—nunca se negoció a más de 50 veces las ventas o las ganancias futuras durante su meteórico ascenso, y eso fue cuando triplicaba los ingresos año tras año.

Creo que una valoración más razonable estaría alrededor de 40 veces las ganancias futuras, lo que pondría el precio de las acciones de Palantir en aproximadamente $68 tres años a partir de ahora—una dramática caída del 62% desde los $179 de hoy.

La fascinación del mercado por las acciones de IA ha llevado a Palantir a territorio de burbuja. Si bien la tecnología de la empresa es impresionante, el perfil de riesgo-recompensa a los precios actuales es abismal. Hay oportunidades de inversión en IA mucho mejores disponibles a valoraciones razonables que no requieren suspender la incredulidad.

A veces, la verdad más difícil de invertir es reconocer cuando el entusiasmo ha sobrepasado la racionalidad. Para Palantir, ese momento es ahora. La empresa puede seguir ejecutando de manera brillante, pero las matemáticas eventualmente alcanzan incluso las historias de crecimiento más convincentes.