Inversión en acciones de baja Volatilidad

La sabiduría convencional en la inversión siempre ha sido que un mayor riesgo equivale a una mayor recompensa. Sin embargo, he encontrado que esta relación no siempre se cumple, especialmente con acciones de baja volatilidad; en realidad, invierten este principio. Al observar datos a largo plazo, estos valores menos volátiles a menudo ofrecen rendimientos iguales o mejores que sus contrapartes más arriesgadas. Los rendimientos ajustados por riesgo son simplemente superiores.

Me siento particularmente atraído por estas acciones como un inversor algo conservador. Cuando los mercados caen, estos valores típicamente disminuyen menos drásticamente que las acciones promedio. Esta ventaja matemática es crucial: una caída del 20% requiere una ganancia del 25% solo para alcanzar el equilibrio. Las acciones de baja volatilidad necesitan menos tiempo de recuperación después de las correcciones del mercado.

Los sectores donde estos activos típicamente se esconden incluyen Servicios Públicos, Bienes Raíces y Productos de Consumo Básico. Muchos pagan dividendos saludables, lo que los hace sensibles a los movimientos de las tasas de interés. Durante períodos de disminución de tasas, estas acciones se convierten en alternativas especialmente atractivas a los bonos.

Lo fascinante es cómo estas acciones han superado históricamente durante los mercados bajistas como 2000-2002 y 2007-2009. Cuando todos están en pánico, los inversores acuden a estos refugios seguros percibidos.

Identificar la baja volatilidad no se trata de análisis fundamental o métricas de valoración. Se trata puramente del rendimiento histórico de precios en relación con el mercado. Dos medidas clave se destacan:

1. Beta - midiendo el riesgo en relación al mercado (cualquier cosa por debajo de 1.0 indica menor volatilidad)
2. Desviación estándar - evaluación de riesgo independiente

He encontrado que combinar el filtrado de baja volatilidad con otros factores como el rendimiento de los accionistas y el momentum puede mejorar significativamente el rendimiento.

Estas acciones generalmente representan empresas más grandes y consolidadas con largas trayectorias operativas y pagos de dividendos consistentes. Para los inversores que buscan resultados sólidos a largo plazo con riesgo reducido, incorporar acciones de baja volatilidad en un portafolio puede limitar efectivamente la exposición a la baja mientras se mantiene el potencial de crecimiento.