Sinopsis de los resultados del tercer trimestre de Synopsys: ¿Puede el impulso de la IA sostener su trayectoria de crecimiento?

A medida que Synopsys (SNPS) se prepara para publicar sus resultados del tercer trimestre del año fiscal 2025 el 9 de septiembre, estoy observando con un optimismo cauteloso. La compañía espera ganancias no GAAP entre $3.82-$3.87 por acción, con los analistas fijándose en $3.84, lo que representa un aumento del 12% interanual. Las proyecciones de ingresos oscilan entre $1.755-$1.785 mil millones, con un consenso de $1.77 mil millones, lo que representa un aumento de casi el 16% con respecto al año pasado.

Mientras que SNPS ha superado las estimaciones de ganancias durante cuatro trimestres consecutivos (promediando un 6% por encima de las proyecciones), no estoy del todo convencido de que esta racha continúe. La clasificación Zacks de la compañía #4 (Vender)me hace dudar.

La IA impulsa el crecimiento, ¿pero por cuánto tiempo?

La fiebre del oro de la IA ha beneficiado sin duda a Synopsys. Su cartera de verificación asistida por hardware, en particular los sistemas de prototipado HAPS 200 de próxima generación y los sistemas de emulación ZeBu 200, ha atraído a actores importantes como AMD, ARM y NVIDIA. Estos sistemas ofrecen el doble de rendimiento que las versiones anteriores - impresionante, pero ¿es esto sostenible frente a los competidores?

Los avances de su agente de IA parecen prometedores, con DSO.ai y VSO.ai ganando tracción en proyectos de infraestructura de CPU, GPU y IA. La suite Synopsys.ai está habilitando la ejecución autónoma de flujos de trabajo, lo que podría desbloquear ganancias de productividad significativas. Pero me pregunto si el mercado está sobreestimando cuán rápidamente estas mejoras en la productividad se traducirán en resultados finales.

Portafolio de IP: ¿Fortaleza o Vulnerabilidad?

Synopsys ha asegurado múltiples victorias para su PHY de 224 gig y ha establecido liderazgo en PCIe 7.0 con siete victorias únicas de clientes. Su tecnología UALink tiene más de 20 compromisos con clientes y han logrado éxito en silicio para la IP de PCIe 4.05 en el proceso SF8 de Samsung. Si bien es impresionante, me pregunto si estos logros técnicos están siendo valorados adecuadamente por los inversores que pueden no entender completamente su significado.

El exitoso despliegue de memoria no volátil programable de una sola vez en los nodos avanzados de TSMC (N4, N5, N6, N7) debería apoyar la demanda en aplicaciones de seguridad, pero la pregunta sigue siendo si esta tecnología especializada puede impulsar un crecimiento significativo en los ingresos.

Vientos económicos en contra podrían descarrilar el progreso

A pesar de los vientos a favor de la IA, estoy preocupado por el endurecimiento de los presupuestos corporativos en medio de los desafíos macroeconómicos en curso. Muchas empresas están siendo más selectivas con sus inversiones en tecnología, lo que podría afectar la trayectoria de crecimiento de Synopsys. Las tasas de cambio de divisas desfavorables podrían erosionar aún más las ganancias internacionales.

A diferencia de algunos analistas, no veo un camino claro hacia un superávit de ganancias este trimestre. La combinación del Zacks Rank #4 de Synopsys y un Earnings ESP del 0.00% sugiere que se justifica la precaución. Aunque la empresa cuenta con tecnología impresionante, el rendimiento de la acción podría no coincidir con sus logros técnicos en el actual clima económico.

Para los inversores que buscan alternativas con perspectivas de ganancias más favorables, empresas como Kroger (KR), General Mills (GIS) y FactSet Research Systems (FDS) presentan combinaciones más prometedoras de potencial de ganancias y posición en el mercado al acercarse a sus respectivos períodos de informes.