Las acciones de Sunrun se desploman mientras el mercado sube: ¿Qué está realmente sucediendo?

Las acciones de Sunrun (RUN) cayeron drásticamente a $17.29 ayer, soltando 2.76% mientras el mercado en general disfrutaba de ganancias. El S&P 500 subió 0.41%, el Dow agregó 0.18% y el Nasdaq, con una alta concentración tecnológica, aumentó 0.31%. Este marcado contraste plantea serias preguntas sobre la posición de Sunrun en el mercado y la confianza de los inversores.

A pesar de este contratiempo, he notado que Sunrun en realidad ha ganado un 11.33% durante el último mes, superando tanto el modesto aumento del 0.91% del sector de Energía-Petróleo como el crecimiento del 3.15% del S&P 500. Este patrón de volatilidad parece extrañamente familiar en el espacio de las energías renovables.

Wall Street está siguiendo de cerca el próximo informe de ganancias de Sunrun. Están proyectando un EPS de $0.03, un aumento del 108.11% en comparación con el mismo trimestre del año pasado, y unos ingresos que alcanzan los $606.24 millones, un aumento del 12.86% interanual. Pero soy escéptico sobre estas proyecciones optimistas, dada la reciente actuación de la empresa.

El pronóstico anual es aún más preocupante. Los analistas esperan ganancias de $0.71 por acción y ingresos de $2.27 mil millones, lo que representa una preocupante disminución del 46.62% en las ganancias a pesar de un aumento del 11.2% en los ingresos. Esta desconexión entre el crecimiento de los ingresos y la reducción de las ganancias debería levantar banderas rojas para cualquier inversor serio.

Curiosamente, Sunrun tiene un Zacks Rank #1 (Fuerte Compra), lo cual parece contradictorio dado sus métricas de valoración. La compañía cotiza a un P/E Futuro de 25.05, significativamente más alto que el promedio de la industria solar de 17.09. Me pregunto si esta valoración premium está realmente justificada dado los desafíos de ganancias de la compañía.

La industria solar en sí ocupa el 47° lugar en el Ranking de la Industria de Zacks, colocándola en el 20% superior de más de 250 industrias. Esta posición del sector ayuda a explicar por qué los analistas siguen siendo optimistas a pesar de la volatilidad de las acciones individuales.

Desde mi perspectiva, la trayectoria actual de Sunrun parece insostenible. La desconexión entre su valoración premium, la rentabilidad en declive y el rendimiento de las acciones en comparación con el mercado en general sugiere que los inversores deberían proceder con extrema precaución. La notoriedad de la volatilidad del sector de energías renovables, combinada con los desafíos específicos de Sunrun, convierte esto en una jugada particularmente arriesgada en el mercado actual.