DICK'S Sporting Goods Aumenta Perspectivas en Medio de Expansión Estratégica

DICK'S Sporting Goods (NYSE:DKS) acaba de publicar resultados impresionantes del Q2 2025, con un crecimiento de ventas comparable del 5% y un EPS no GAAP de $4.38, lo que llevó a la dirección a aumentar su guía para todo el año. Su acción subió un 7.17% con la noticia, y honestamente, no estoy sorprendido dado su agresiva estrategia de expansión.

La gestión del margen de la empresa llamó mi atención: lograron expandir el beneficio bruto a $1.35 mil millones (37.06% de las ventas), un aumento de 33 puntos básicos en comparación con el año anterior, a pesar de los mayores gastos de SG&A. De hecho, estoy impresionado de que estén dispuestos a sacrificar la rentabilidad a corto plazo por el dominio a largo plazo. Demasiados minoristas persiguen números trimestrales a expensas del crecimiento futuro.

El cierre de la adquisición de Foot Locker el 8 de septiembre podría ser un cambio de juego, aunque me pregunto si los prometidos $100-125 millones en sinergias son un discurso corporativo optimista o una realidad alcanzable. Mientras la dirección destaca el poder de negociación mejorado con las marcas deportivas, dudo que la integración sea tan fluida como sugieren.

Su aplicación GameChanger es el verdadero caballo oscuro aquí - 7.4 millones de usuarios activos únicos y casi un 50% de crecimiento en ingresos año tras año. La aplicación superó $100 millones en ingresos el año pasado, convirtiéndola en una jugada tecnológica legítima disfrazada de métrica minorista. Esta transformación digital los distingue de los minoristas de artículos deportivos tradicionales que aún están tratando de ponerse al día.

Para 2025, ahora están proyectando un crecimiento de ventas comparable del 2%-3.5% y un EPS de $13.90-$14.50, lo que incluye los impactos arancelarios pero excluye los efectos de adquisición. Las 16 aperturas planeadas de House of Sport y 15 de Fieldhouse señalan confianza a pesar de los desafíos más amplios del comercio minorista.

La guía de margen operativo de aproximadamente 11.1% parece conservadora dada su rendimiento, lo que podría darles espacio para sorprender al alza en los próximos trimestres. Estaré observando de cerca para ver si pueden ejecutar tanto su ambiciosa expansión de tiendas como su transformación digital simultáneamente, algo que pocos minoristas han dominado.