Avino Silver (ASM) cae más duro que los mercados: lo que los inversores deben saber

En la sesión de trading de ayer, observé que Avino Silver (ASM) cerró a $4.39, soltando un 1.35% - una caída más pronunciada que la modesta pérdida del 0.1% del S&P 500. Mientras tanto, el Dow en realidad ganó un 0.57%, y el Nasdaq, centrado en tecnología, cayó un 0.33%. Es otro ejemplo de la notoria volatilidad del sector minero en comparación con los índices de mercado más amplios.

A pesar de esta caída diaria, ASM ha tenido un rendimiento superior recientemente con un aumento del 20.6% en el último mes. Eso es significativamente mejor que tanto el sector de Materiales Básicos (+5.07%) como el S&P 500 (+2.57%). Pero soy escéptico sobre si este impulso puede continuar.

El próximo informe de ganancias será crucial. Los analistas esperan un EPS de $0.03, una caída del 25% interanual - no es exactamente alentador. Las proyecciones de ingresos se ven mejor con $19.5 millones, lo que representa un aumento del 33.38%. Para el año completo, las expectativas son de $0.11 EPS y $87.3 millones en ingresos, lo que se traduce en una disminución del 26.67% en las ganancias a pesar de un crecimiento del 31.92% en los ingresos. Esta compresión del margen de beneficio debería plantear serias preguntas para los inversores.

La acción actualmente se cotiza a un P/E anticipado de 40.46, significativamente más alto que el promedio de su industria de 30.76. Encuentro difícil justificar esta valoración premium dada la proyección de disminución de ganancias. Mientras que la industria de Minería-Plata se clasifica bien (en el 13% superior de todas las industrias), la valoración de ASM parece tener en cuenta la perfección.

Zacks actualmente califica a ASM como #2 (Comprar), pero me pregunto si este optimismo está justificado. La falta de revisiones en las estimaciones de los analistas recientemente sugiere un enfoque de espera y ver por parte de Wall Street. La desconexión entre el crecimiento de los ingresos y la disminución de las ganancias podría indicar ineficiencias operativas o costos crecientes que la dirección no ha abordado adecuadamente.

Mientras que los precios de la plata han sido favorables últimamente, los productores de commodities a menudo luchan por traducir precios más altos en un crecimiento de ganancias proporcional. ASM podría estar aprovechando la ola de la plata por ahora, pero los inversores deberían examinar el próximo informe de ganancias en busca de señales de rentabilidad sostenible en lugar de solo expansión de ingresos.