El S&P 500 alcanza un máximo histórico por el optimismo sobre el recorte de tasas de la Fed

Los mercados están zumbando de anticipación ya que el S&P 500 alcanzó nuevas alturas hoy, subiendo un 0.51% con la creciente certeza sobre los recortes de tasas de la Fed. He estado observando este rally desarrollarse mientras el Nasdaq 100, muy centrado en tecnología, subió un 0.45%, aunque el Dow Jones tuvo dificultades, cayendo un 0.46%.

¿Qué está impulsando este aumento? Los datos de precios al productor de agosto publicados hoy mostraron una desaceleración inesperada al 2.6% interanual, muy por debajo de las predicciones de los analistas del 3.3%. Este alivio inflacionario ha prácticamente asegurado un recorte de tasas en la reunión de la Fed de la próxima semana: los mercados ahora están valorando una probabilidad del 100% de al menos una reducción de 25 puntos básicos.

El espectacular rendimiento de Oracle robó el espectáculo, aumentando más del 42% tras revelar pronósticos agresivos para su negocio de infraestructura en la nube enfocado en IA. Esto tuvo un efecto dominó en el sector tecnológico, elevando a las empresas vinculadas a la computación de IA: CoreWeave saltó un 19%, Broadcom se disparó un 10% y Nvidia subió más del 4%.

El auge de la IA no solo beneficia a los fabricantes de chips. Los productores de energía también están aprovechando esta ola, con Vertiv Holdings subiendo un 11% y Vistra Corp ganando un 6%. Tiene perfecto sentido: todos esos centros de datos necesitan enormes cantidades de electricidad.

Los rendimientos de los bonos retrocedieron ante las noticias de inflación, con el rendimiento del Tesoro a 10 años cayendo 3 puntos básicos al 4.06%. Esta caída refleja una creciente confianza en que la Fed realizará múltiples recortes de tasas para fin de año; los mercados esperan que las tasas caigan 74 puntos básicos al 3.64% para diciembre.

No todos están celebrando, sin embargo. Las acciones de Apple cayeron más de un 2% mientras los inversores se aburrían con sus últimos lanzamientos de iPhone, Apple Watch y AirPods. Synopsys se desplomó un asombroso 34% después de una guía de ganancias decepcionante. Y las aseguradoras de salud como Humana continuaron su declive por preocupaciones sobre umbrales más estrictos de calificación de calidad de Medicare.

Las tensiones geopolíticas también están en ebullición. Polonia derribó drones rusos que cruzaron su frontera durante un ataque aéreo en Ucrania, calificándolo de "acto de agresión." Mientras tanto, los problemas de deflación de China continúan, con los precios al consumo de agosto cayendo un 0.4% interanual, su mayor descenso en seis meses.

Estoy siguiendo de cerca la reunión de la Fed de la próxima semana. Si bien parece garantizada una reducción de un cuarto de punto, todavía hay una pequeña posibilidad (12%) de un movimiento más agresivo de medio punto. De cualquier manera, la era de tasas de interés altísimas parece estar terminando - y los mercados claramente están celebrando.