Los mercados globales reaccionan a las expectativas de recortes de tasas de la Fed: implicaciones para el Cripto

El índice del dólar (DXY00) experimentó una caída del 0.32% el lunes, alcanzando un nuevo mínimo de 1.5 meses. Esta presión a la baja proviene del débil informe de desempleo de EE. UU. del viernes y las crecientes expectativas de un alivio por parte de la Reserva Federal hasta finales de año. Además, las preocupaciones sobre la independencia de la Fed están impactando al dólar, ya que los intentos del presidente Trump de destituir al gobernador de la Fed Cook y el posible papel dual de Stephen Miran generan inquietud entre los inversores extranjeros.

Las expectativas del mercado han cambiado drásticamente, ahora descontando un 15% de probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC del 16 al 17 de septiembre. Tras un recorte anticipado de 25 pb, hay una probabilidad del 81% de otra reducción de 25 pb en la reunión del 28 al 29 de octubre. En general, los mercados pronostican un recorte de 75 pb para fin de año, lo que podría reducir la tasa de fondos federales al 3.62% desde su actual 4.38%.

Movimientos EUR/USD y USD/JPY

El par EUR/USD subió un 0.40%, alcanzando un máximo de 1.5 meses debido a la debilidad del dólar. El euro encontró soporte ya que los mercados consideran que el ciclo de recortes de tasas del BCE está en gran medida completo, en contraste con las expectativas de múltiples recortes de tasas de la Fed este año.

En el ámbito del USD/JPY, se observó un modesto aumento del 0.03%. La incertidumbre política en Japón, tras el anuncio de renuncia del Primer Ministro Ishiba, está influyendo en el rendimiento del yen y potencialmente allanando el camino para políticas fiscales más expansivas.

Aumento de Metales Preciosos

Los futuros del oro de diciembre subieron un 0.66% (+$24.10), mientras que los futuros de plata de diciembre ganaron un 0.84% (+$0.350). El dólar más débil y las expectativas de un alivio de la Fed han impulsado los precios de los metales preciosos, con el oro alcanzando nuevos máximos de contrato y récord.

El apoyo continuo a los precios del oro proviene de:

• Incertidumbre en torno a los aranceles de EE. UU. y los riesgos geopolíticos
• La inestabilidad política en Francia y Japón impulsa la demanda de refugio seguro
• Continuada la compra de fondos de ETFs de metales preciosos, con las tenencias de oro y plata en ETFs alcanzando máximos en varios años

Impacto del Mercado Cripto

El actual panorama macroeconómico, caracterizado por la debilidad del dólar y posibles recortes de tasas por parte de la Fed, tiene implicaciones significativas para el mercado de criptomonedas:

1. Bitcoin como Oro Digital: A medida que los activos tradicionales de refugio seguro como el oro se disparan, Bitcoin podría ver un aumento en el interés de los inversores que buscan alternativas para almacenar valor. La correlación entre los precios del oro y Bitcoin podría fortalecerse en este entorno.

2. Rendimiento de Altcoins: Un dólar más débil típicamente beneficia a los activos de riesgo, lo que podría impulsar capital hacia el mercado de altcoins. Las principales criptomonedas en los CEX líderes podrían experimentar un aumento en el volumen de trading y una apreciación de precios.

3. Dinámicas de Stablecoin: Las stablecoins ancladas al dólar pueden experimentar fluctuaciones en la demanda a medida que los traders ajustan sus posiciones en función de las expectativas de política de la Fed y la fortaleza del dólar.

4. Interés Institucional: La perspectiva de tasas de interés más bajas podría alentar a los inversores institucionales a asignar más capital a las criptomonedas a medida que buscan activos con mayor rendimiento.

5. Implicaciones de DeFi: Los protocolos de finanzas descentralizadas podrían ver un aumento en la actividad a medida que los usuarios exploran oportunidades de generación de rendimiento en un entorno de bajas tasas de interés.

A medida que el panorama financiero global evoluciona, los participantes del mercado de criptomonedas deben monitorear de cerca estas tendencias macroeconómicas y su posible impacto en las valoraciones de activos digitales y estrategias de trading.