La trampa de los ricos en Estados Unidos: aumento de la riqueza, escasez de efectivo

Autor: Andre Tartar, Ben Steverman, Stephanie Davidson

Compilado por: Shenchao TechFlow

El número de familias millonarias está aumentando, pero la mayor parte de su riqueza está atrapada en activos que son difíciles de liquidar rápidamente.

Según una investigación de 18 meses realizada por el ya extinto New-York Tribune en 1892, cuando Estados Unidos se encontraba en la cúspide de la era dorada, había un total de 4,047 millonarios en el país, y el periódico enumeró sus nombres uno por uno en una edición especial.

Ahora, según un análisis de los datos de la encuesta gubernamental hasta 2023 realizado por Bloomberg, el número de familias millonarias en Estados Unidos ha superado los 24 millones, lo que representa casi una quinta parte del total de familias en el país.

De estos, un tercio de los millonarios modernos nació después de 2017, gracias principalmente al rápido aumento del valor de la propiedad y del mercado de valores.

Las familias de millonarios están surgiendo.

Proporción de familias estadounidenses con un patrimonio neto superior a 1 millón de dólares

Fuente de datos: Encuesta sobre Ingresos y Participación en Proyectos de la Oficina del Censo de EE. UU. (SIPP)

Esto no significa que tengan efectivo abundante a mano.

De hecho, cada vez más la riqueza de los millonarios está bloqueada en activos que son difíciles de liquidar de manera rápida o sencilla, como el patrimonio neto de la vivienda, así como en una creciente cantidad de activos de jubilación con restricciones de edad, como las cuentas 401(k) y las cuentas de jubilación individual (IRA). Sumado a la inflación y el impacto de las tasas de interés más altas, los asesores financieros indican que un millón de dólares ya no es suficiente para garantizar una jubilación cómoda, y ni hablar de convertirse en la llave dorada hacia la élite rica.

"La palabra 'millonario' solía significar riqueza automática", dijo Ashton Lawrence, consultor de Mariner Wealth Advisors en Greenville, Carolina del Sur. "Ahora el objetivo ha cambiado. Sigue siendo un hito importante, pero para la mayoría de las personas, ya no es suficiente."

El umbral de un millón de dólares utilizado en el análisis de Bloomberg tiene en cuenta las deudas y otros pasivos. Sin embargo, hoy en día, pocos millonarios pueden disponer libremente de cerca de un millón de dólares. Para aquellas familias que "apenas alcanzan el estándar de millonario", su patrimonio neto se encuentra entre uno y dos millones de dólares, gran parte de su riqueza es ilíquida. En 2023, aproximadamente el 66% de su riqueza estaba atada en residencias principales y cuentas de jubilación, un porcentaje que ha aumentado en 8 puntos desde 2017.

Para poder disponer libremente de su riqueza, los millonarios suelen necesitar un nivel de activos más alto. En 2023, las familias con un patrimonio neto de 5 millones de dólares o más tienen aproximadamente el 24% de su riqueza en cuentas bancarias o de corretaje más accesibles, mientras que este porcentaje es solo del 17% para las familias con un patrimonio neto cercano a 1 millón de dólares.

Los millonarios con menos riqueza poseen más activos no líquidos.

Proporción de los diferentes tipos de activos en el patrimonio neto familiar en 2023

Fuente de datos: Oficina del Censo de EE. UU. SIPP

Nota: Los activos líquidos se refieren a las cuentas bancarias y a acciones, fondos mutuos y bonos que se pueden vender en cualquier momento.

El análisis de Bloomberg utilizó datos de la Encuesta de Ingresos y Participación en Programas (Survey of Income and Program Participation) de la Oficina del Censo de EE. UU., que sigue los cambios a largo plazo en miles de hogares. Otro análisis de la Encuesta de Finanzas del Consumidor (Survey of Consumer Finance) de la Reserva Federal entre 1989 y 2022 muestra que en los últimos años el número y la proporción de hogares millonarios también han crecido rápidamente, confirmando que la proporción del valor neto de la vivienda y el saldo de las cuentas de jubilación en la riqueza neta de los millonarios está en aumento.

Por supuesto, para la mayoría de los estadounidenses, un millón de dólares sigue siendo una cantidad que cambia la vida. En 2024, el ingreso familiar medio en Estados Unidos es de 83,730 dólares, mientras que el saldo medio de cuentas de los 4.8 millones de planes de jubilación bajo Vanguard Group ( el año pasado fue de solo 38,000 dólares.

A pesar de que los últimos datos muestran que el número de millonarios en Estados Unidos ha aumentado un 50% en seis años, todavía enfrentan una serie de factores que obstaculizan el flujo de riqueza. Por ejemplo, las altas tasas de interés han intensificado los problemas de liquidez. Para recaudar fondos para hacer frente a gastos significativos, los inversores y propietarios a menudo pueden pedir prestado contra activos, pero el costo ha aumentado significativamente. Según la última encuesta de Bankrate a las principales instituciones de préstamos, la tasa de interés promedio para los préstamos de línea de crédito sobre el valor de la vivienda (HELOC) es del 7.89%, casi el doble de la tasa que los propietarios pagaban a principios de 2022. Además, las tasas de interés de los préstamos de margen de principales corredores de venta al por menor como Fidelity, Vanguard y Charles Schwab ahora comienzan en un 10% o 11%, dependiendo del tamaño de la cartera.

"Cuando las tasas de interés son altas, no importa cuánto valgan los activos, siempre sentimos que no somos tan ricos", dijo Nicole Gopoian Wirick, presidenta de Prosperity Wealth Strategies y planificadora financiera.

Los llamados "millones en papel" siempre pueden vender activos directamente. Sin embargo, ahora tienen más razones para dudar. Vender una casa no solo implica grandes problemas y costos de transacción. Los propietarios también necesitan encontrar un nuevo lugar para vivir en un momento en que la asequibilidad de la vivienda en EE. UU. ha caído drásticamente. Mudarse puede significar renunciar a una tasa de interés hipotecario muy por debajo de la tasa del mercado actual. Incluso si poseen activos considerables además de sus casas y cuentas de jubilación con limitaciones de edad, acceder a esa riqueza no es fácil. Los asesores advierten que si los clientes venden una gran cantidad de acciones, podrían desencadenar una enorme factura de impuestos.

Las diferencias en la cantidad de millonarios de diferentes generaciones y la distribución de su riqueza son significativas. A medida que la "Generación Silenciosa" (Silent Generation) se va apagando, la única que muestra una tendencia a la baja en número son los millonarios nacidos antes de 1946. Al mismo tiempo, los estadounidenses mayores tienen más tiempo para acumular cuentas de ahorros para la jubilación 401)k( o IRA, y pueden comenzar a retirar estos fondos libremente seis meses antes de su cumpleaños número 60. Según un análisis de Bloomberg, solo alrededor del 27% de la riqueza de los millonarios de la generación millennial se encuentra en cuentas de jubilación, mientras que este porcentaje para la generación de los baby boomers alcanza el 37%.

La generación X tiene el mayor número de nuevos hogares millonarios.

Fuente de datos: Oficina del Censo de EE. UU. SIPP

Nota: La división de generaciones se basa en la edad del jefe de la familia.

Los asesores indican que incluso ser millonario no es suficiente para que los clientes adinerados consideren renunciar a su trabajo. Sin embargo, la cantidad de dinero necesaria para dejar de trabajar y mantener el estilo de vida anterior a la jubilación puede variar de persona a persona. "Factores como la inflación, la esperanza de vida, los impuestos y la ubicación geográfica pueden afectar cuánto dinero necesitas", dijo Ashton Lawrence.

Los millonarios quizás aún puedan permitirse un estilo de vida cómodo de clase media, pero para muchas personas, el clásico estilo de vida de un millonario—como casas de vacaciones, aviones privados y alquiler de yates, compras de moda de alta costura, etc.—se está volviendo cada vez más inalcanzable.

Tomando como ejemplo el estilo de vida de una familia acomodada en Nueva York: una casa de cuatro habitaciones, dos coches Mercedes nuevos, la educación en universidades de la Ivy League para dos hijos, una pequeña casa de vacaciones en el norte y un bote rápido de 19 pies. Hace menos de diez años, estos gastos sumaban aproximadamente 1.4 millones de dólares. Para 2023, el costo del mismo estilo de vida ha aumentado a 2.1 millones de dólares.

El estilo de vida de los millonarios ya no es el mismo que antes.

Desde 2017, el gasto emblemático del estilo de vida acomodado casi se ha duplicado.

Fuente de datos: Zillow, Mercedes-Benz, Universidad de Harvard, Sea Ray, Boatguide.com

Nota: Los datos de precios de vivienda se basan en el valor promedio mensual típico de las casas en el percentil 35 al 65 según Zillow. Los costos universitarios se basan en el nivel total de matrícula y tarifas para ocho años de 2017 a 2025.

"Esta es una de las razones indirectas por las que algunos jóvenes se sienten frustrados por no poder disfrutar del nivel de vida de sus padres", dijo Thomas Murphy, planificador financiero senior de Murphy & Sylvest Wealth Management en Dallas. "Creen que un millón de dólares debería resolver todos los problemas financieros, mientras que hoy en día el número que realmente necesitan considerar es de 10 millones de dólares."