Descifrando los Activos Corrientes: Un Indicador Crítico de la Salud Financiera

Examinar el balance de una empresa puede ser abrumador, pero entender los activos actuales te brinda una visión inmediata de la viabilidad financiera a corto plazo de una empresa. Mientras que gigantes tecnológicos como NVIDIA (+2.54%) y AMD (+3.23%) están en auge hoy, su capacidad para cumplir con las obligaciones depende en última instancia de su posición de activos actuales.

Siempre me ha parecido fascinante cómo los activos corrientes revelan lo que muchos inversores pasan por alto: el margen financiero inmediato de una empresa. Estos son activos convertibles en efectivo dentro de un año: efectivo en sí, valores negociables, cuentas por cobrar, inventario y gastos pagados por anticipado. Aunque, sinceramente, algunos de estos no se convertirán realmente en efectivo: los gastos pagados por anticipado simplemente significan que no necesitarás desembolsar más dinero en los próximos meses.

Los balances generalmente enumeran estos en orden de liquidez descendente. El efectivo se encuentra en la parte superior (obviamente el más accesible), seguido de cuentas por cobrar (dinero que se debe a la empresa), luego inventario (que podría venderse rápidamente o quedar estancado en las estanterías).

Lo que realmente importa es cómo estos activos se comparan con las obligaciones a corto plazo. Tres ratios cuentan esta historia:

• Ratio de efectivo: Solo considera el efectivo inmediato frente a las deudas a corto plazo
• Relación rápida: Añade valores y cuentas por cobrar pero ignora el inventario
• Ratio corriente: Incluye todos los activos corrientes

El balance de Walmart ejemplifica perfectamente esta estructura, con efectivo en la parte superior seguido de activos cada vez menos líquidos. Pero cuidado: algunas empresas inflan los valores del inventario para hacer que su posición parezca más fuerte de lo que realmente es.

Al observar a los favoritos tecnológicos como NVIDIA, sus enormes posiciones de activos actuales ayudan a explicar la confianza de los inversores a pesar de las altas valoraciones. Mientras tanto, empresas de productos básicos de consumo como PepsiCo (-0.75%) operan con diferentes estructuras de activos adecuadas a su modelo de negocio.

¿La conclusión? Una posición saludable de activos circulantes frente a pasivos sugiere estabilidad financiera. Una posición débil a menudo indica problemas. Cuando evalúo empresas, este es uno de mis primeros puntos de control, antes de dejarme seducir por historias de crecimiento o rendimientos de dividendos.