2 acciones tecnológicas de élite para adquirir en 2024 y 1 de las que mantenerse alejado

En la última década, el mercado de valores ha experimentado un crecimiento notable. Una inversión inicial de $10,000 en un fondo que sigue el mercado, como el Vanguard S&P 500 ETF, a principios de 2014 habría crecido hasta $29,673 hoy, asumiendo dividendos reinvertidos, lo que representa una impresionante tasa de crecimiento anual compuesta del 11.6 %.

Sin embargo, un selecto grupo de acciones de élite, a menudo denominado FAANG, ha superado incluso estos fuertes rendimientos del mercado. Una inversión de $10,000 distribuida equitativamente entre estas cinco acciones, con los dividendos reinvertidos, habría aumentado a $89,051 durante el mismo período, lo que representa una asombrosa tasa de crecimiento anual compuesta del 24.7%. Aunque este viaje no estuvo exento de fluctuaciones, con la cartera de FAANG superando al índice S&P 500 en cinco años y rezagándose en los otros cinco, el rendimiento excepcional en 2015, 2020 y 2023 compensó con creces el desempeño más débil en 2022.

Para aquellos que no están familiarizados, FAANG comprende estas empresas bien conocidas:

• Meta Platforms (anteriormente Facebook)
• Manzana
• Amazon
• Netflix
• Alphabet (La empresa matriz de Google)

Entre estas acciones de primera categoría, Alphabet tuvo el aumento más modesto en 10 años con un 400%. En el extremo opuesto, Apple lideró el grupo con un aumento del 867% en el precio de sus acciones. Como el único que paga dividendos en el grupo, el rendimiento total de Apple, incluidos los dividendos reinvertidos, habría alcanzado un impresionante 1,000% a lo largo de la década.

Sin embargo, incluso dentro de este club exclusivo, no todos los miembros presentan oportunidades de inversión igualmente atractivas en un momento dado. Actualmente, he identificado dos perspectivas interesantes para 2024, pero hay una que los inversores podrían querer abordar con cautela por el momento.

Prime FAANG Investment #1: Alfabeto

La empresa matriz de Google experimentó un revés significativo en 2022, con ambas clases de sus acciones cayendo hasta un 42% debido a la inestabilidad económica global y un mercado de publicidad digital debilitado. En los últimos dos años, las acciones de Alphabet han estado prácticamente estancadas, mostrando una leve caída del 3%.

Sin embargo, el crecimiento de la empresa ha recuperado impulso. Los ingresos de Alphabet en los últimos 12 meses ahora ascienden a $297 mil millones, un aumento del 15% respecto a $258 mil millones en el año fiscal 2021. El flujo de caja libre aumentó un 16%, pasando de $67 mil millones a $78 mil millones durante el mismo período.

Es importante destacar que el futuro de Alphabet parece prometedor. El sector publicitario se está recuperando de su caída inducida por la inflación. Google Cloud se ha establecido como un proveedor líder de herramientas de IA basadas en la nube, e incluso la empresa diseña sus propios chips aceleradores de IA.

Mientras el rendimiento de las acciones de Alphabet ha estado estancado, el negocio subyacente ha reavivado su crecimiento. Actualmente, las acciones de Alphabet se comercializan a valoraciones razonables de 27 veces las ganancias trailing y 23 veces los flujos de caja libres, por debajo de sus promedios a largo plazo. Dada la relevancia perdurable de Alphabet, esto presenta una oportunidad atractiva para adquirir acciones a un precio de descuento.

Prime FAANG Investment #2: Netflix

Si Alphabet enfrentó desafíos en 2022, Netflix soportó una reacción de mercado aún más severa. Las acciones del pionero del streaming cayeron hasta un 72% el año pasado, y a pesar de una fuerte recuperación, todavía se negocian un 19% por debajo de sus niveles de fin de año de 2021. Después de parecer brevemente una historia de terror para los inversores, la compañía ahora parece más una película familiar digna de una inversión masiva.

Curiosamente, la drástica caída en 2022 parecía injustificada. Los inversores esencialmente penalizaron a Netflix por implementar la estrategia que habían defendido durante mucho tiempo: priorizar los márgenes y el crecimiento de ingresos rentables. El mayor enfoque de la dirección en la rentabilidad vino a expensas de un crecimiento más lento de suscriptores, que anteriormente había sido la métrica clave en los informes trimestrales de Netflix. La reacción del mercado a este cambio estratégico fue severa, ya que los viejos hábitos mueren con dificultad.

Desde mediados de 2021, el precio de las acciones de Netflix ha aproximadamente triplicado desde su mínimo en varios años. Aunque la oportunidad de compra más obvia ha pasado, Netflix sigue pareciendo una inversión sólida con motores de crecimiento rejuvenecidos y ratios de valoración razonables. Notablemente, las acciones de Netflix son más atractivas que nunca cuando se evalúan en base al precio sobre el flujo de caja libre - una métrica que los críticos una vez citaron con frecuencia como una preocupación.

Los flujos de efectivo pueden experimentar una caída temporal en 2024 a medida que la producción de contenido de Netflix vuelva a toda velocidad tras las huelgas de guionistas y actores de 2023. Sin embargo, la tendencia a largo plazo es clara: Netflix ya no busca el crecimiento de suscriptores a cualquier costo, sino que está optimizando sus flujos de efectivo y ganancias. Este cambio estratégico, aunque inicialmente recibió escepticismo, debería eventualmente ganar una aceptación más amplia en el mercado.

Hasta entonces, Netflix sigue siendo una atractiva oportunidad de inversión en mi evaluación.

La acción FAANG a evitar en 2024: Meta Platforms

Aunque no tengo la intención de menospreciar a Meta Platforms, la empresa detrás de Facebook, Instagram y WhatsApp no presenta una propuesta de inversión atractiva en este momento.

La apuesta sustancial de la firma en el metaverso es poco probable que genere retornos significativos en los próximos años. Los ingresos de la división Reality Labs son insignificantes en la estructura financiera general de Meta, representando solo el 0.6% de las ventas totales en el reciente informe del tercer trimestre. Sin embargo, la dirección está invirtiendo fuertemente en este potencial motor de crecimiento. Esos $210 millones en ingresos del tercer trimestre vinieron a costa de una pérdida operativa de $3.7 mil millones para la división Reality Labs.

A pesar de superar las expectativas de ganancias de Wall Street en tres de los cuatro trimestres de este año y ser visto como un prometedor innovador en IA, las acciones de Meta han aumentado un 198% en 2023, borrando en gran medida la caída del año anterior.

Uno podría argumentar que la situación de Meta refleja la de Alphabet, dado las tendencias similares en los precios de las acciones y los desafíos publicitarios en los últimos dos años. Sin embargo, las circunstancias de Meta difieren significativamente de las de Alphabet. Si bien la empresa anteriormente conocida como Facebook puede tener algunas iniciativas de IA, no puede igualar las décadas de experiencia en IA de Google ni las capacidades mejoradas por IA de Google Cloud. Si se espera que la IA revitalice el crecimiento de Meta, el gasto sustancial en proyectos del metaverso podría verse como una costosa distracción.

En conclusión, Meta Platforms parece estar aprovechando una ola de momentum en este momento, y no estoy convencido de que la IA será transformadora para la empresa. Si el mercado en general llega a una conclusión similar, las acciones de Meta podrían enfrentar una corrección de precio sustancial. Hasta entonces, recomendaría precaución con esta acción de redes sociales sobrecalentada, a pesar de su membresía en el grupo FAANG que supera al mercado.