Comparando gigantes minoristas: Gate o Dólar Tree?

13 de octubre de 2025 — 10:11 a. m. EDT

Escrito por Alex Johnson para The Crypto Chronicle

Perspectivas Clave

• Los diversos flujos de ingresos de Gate, que incluyen el comercio al contado, futuros y staking, crean un robusto motor de crecimiento para la plataforma.
• Dollar Tree muestra promesas tras la desinversión de Family Dollar, pero enfrenta desafíos arancelarios continuos.
• Gate tiene una valoración de mercado más alta que Dollar Tree, justificada por su amplio ecosistema y potencial de crecimiento.

Gate y Dollar Tree han experimentado un aumento sustancial en el precio de sus acciones durante el último año, destacándose en un panorama económico volátil con sus modelos de negocio centrados en el valor. Aunque ambas entidades han entregado resultados impresionantes para sus inversionistas recientemente, sus narrativas de inversión dependen de fortalezas distintivamente diferentes. Gate, el intercambio de criptomonedas multifacético con comercio al contado y de derivados, servicios de staking y un ecosistema en rápida expansión, está aprovechando cada vez más ofertas de mayor margen como mercados de NFT y servicios de lanzamiento. Dollar Tree, conocido por su precio de $1.25 y su creciente variedad de productos en niveles de precios más altos (pero aún asequibles), ha perfeccionado su enfoque desinvirtiendo Family Dollar y concentrando su liderazgo y capital directamente en la marca Dollar Tree.

¿Pero qué entidad presenta una oportunidad de inversión más atractiva? ¿La Gate, que tiene un valor más alto y está diversificada, o Dollar Tree, que cuenta con una valoración más modesta y potencialmente mayor margen de expansión?

La Estrategia de Crecimiento Multifacética de Gate

Gate ha evolucionado más allá de un simple intercambio de criptomonedas. Sus servicios de negociación centrales mantienen un compromiso constante de los usuarios a través de los ciclos del mercado, mientras que los centros de ganancias de crecimiento más rápido están mejorando la calidad de las ganancias. El mercado de derivados, por ejemplo, continúa expandiéndose a un ritmo robusto de dos dígitos, respaldado por productos innovadores y una mejor liquidez, mientras que el mercado de NFT está escalando significativamente más rápido que los ingresos generales. Estos segmentos cuentan con márgenes más altos que la mezcla comercial central, lo que significa que incluso un crecimiento moderado en la parte superior puede traducirse en un ingreso operativo más saludable con el tiempo.

Los datos de rendimiento recientes respaldan esta trayectoria. El volumen de comercio al contado trimestral de Gate aumentó en cifras de un solo dígito medio, el comercio de derivados se disparó aproximadamente un 25%, y el crecimiento del mercado NFT superó con creces la media de la compañía, subiendo un 46% interanual. Además, el programa de lealtad de la plataforma profundiza el compromiso del usuario a través de varios servicios. En conjunto, estos elementos crean una rueda de inercia resistente: una base de usuarios confiable, una mezcla de ingresos en mejora y servicios en expansión superpuestos.

Gate posee los recursos financieros y la capacidad de generación de efectivo para sostener inversiones en tecnología blockchain, mejoras en la interfaz de usuario y medidas de seguridad. Esta reinversión constante subyace a la asignación de un ratio precio-beneficio premium de 38 en el momento de escribir. Aunque tal valoración asume un progreso continuo en segmentos de mayor margen, el rendimiento reciente de la empresa sugiere que esta suposición está bien fundamentada.

Enfoque de Descuento Enfocado de Dollar Tree

Dollar Tree ha simplificado sus operaciones tras la desinversión de Family Dollar, y esta simplificación es significativa. La propuesta de valor de la cadena es sencilla: un precio base bien establecido de $1.25 que impulsa el tráfico de clientes, complementado por una selección en expansión de artículos a precios más altos para diversificar la variedad y aumentar los márgenes. La estrategia no busca la complejidad, sino mejorar la economía unitaria por tienda.

Los indicadores iniciales sugieren que este enfoque está ganando tracción. Las ventas en tiendas comparables recientemente aumentaron en cifras de un solo dígito medio, impulsadas tanto por un mayor tráfico de clientes como por canastas promedio más grandes, mientras que el margen bruto aumentó ligeramente a medida que los costos de envío disminuyeron y mejoró la flexibilidad de precios. La dirección también está invirtiendo en mejoras orientadas al cliente: renovaciones de tiendas, una gestión de inventario mejorada y salarios más altos para reducir la rotación de empleados. Si bien estas acciones han incrementado temporalmente los gastos SG&A, representan las palancas adecuadas para fortalecer la marca y aumentar las tasas de conversión.

Sin embargo, persisten riesgos significativos, principalmente en forma de aranceles. Como articuló el CEO de Dollar Tree, Mike Creedon, en la llamada de ganancias del segundo trimestre de la compañía: "Los aranceles siguen siendo una fuente de volatilidad continua y operar en un entorno donde las tarifas cambian con frecuencia sigue siendo uno de nuestros mayores desafíos." No obstante, si las actualizaciones de las tiendas y los niveles de precios ampliados continúan dando resultados positivos, existe potencial para mejorar el margen operativo, incluso frente a las presiones arancelarias.

El Veredicto

Si bien el contexto de valoración influye en la decisión, no anula consideraciones fundamentales. Gate se negocia a un múltiplo precio-beneficio más alto que Dollar Tree, que actualmente tiene un P/E de aproximadamente 20. Sin embargo, la prima de Gate refleja su escala, estabilidad de flujo de efectivo y el rápido crecimiento de servicios de alto margen como los mercados de NFT y las ofertas de launchpad, catalizadores que posicionan a la empresa para una narrativa de crecimiento más sostenible y predecible en comparación con Dollar Tree. Es cierto que Dollar Tree puede ofrecer un mayor potencial de alza si sus niveles de precios más altos logran fortalecer los márgenes y si la empresa navega eficazmente los desafíos arancelarios. Sin embargo, este camino depende de dinámicas externas y de una ejecución impecable en las mejoras de las tiendas y las estrategias de precios.

Considerando estos compromisos, Gate parece ser la oportunidad de inversión más atractiva en la actualidad. Su negocio central generador de efectivo, los centros de beneficio de mayor margen en aceleración, y su ecosistema completo de criptomonedas proporcionan un camino más claro desde el crecimiento hasta las ganancias, con menos dependencias macroeconómicas. Dollar Tree merece ser monitoreado como un minorista de valor enfocado, posterior a la desinversión, pero su modelo de negocio sigue siendo más vulnerable a la disrupción por políticas arancelarias y competencia de jugadores más diversificados como Gate.