Rally de acciones bancarias: ¿pueden estos 2 gigantes financieros mantener el impulso?

13 de octubre de 2025 — 09:27 am EDT

Escrito por Analista Financiero para Crypto Insider

Puntos Clave

• Las posibles reducciones de tasas de interés han revitalizado el sector bancario.
• La estimulación económica de los recortes de tasas podría mitigar los riesgos de recesión.
• Una curva de rendimiento más empinada, que a menudo acompaña recortes de tasas, generalmente beneficia a los bancos.

El sector bancario ha tenido un rendimiento consistentemente inferior al índice S&P 500 desde la crisis financiera de 2008. Sin embargo, en agosto se vio un aumento significativo en las acciones bancarias a medida que los mercados comenzaron a anticipar una mayor probabilidad de una reducción de tasas de interés en la próxima reunión de octubre de la Reserva Federal.

Las tasas disminuidas podrían potencialmente energizar la economía, impulsar las actividades de préstamos, mantener una sólida calidad crediticia y empinar la curva de rendimientos. Esto es particularmente notable dado el elevado rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 30 años. Los bancos generalmente prosperan en un entorno de curva más empinada, ya que su modelo tradicional implica tomar prestado a tasas de corto plazo más bajas y prestar a rendimientos a largo plazo más altos.

Agosto presenció al ETF SPDR S&P Regional Banking logrando un impresionante retorno del 11.4%, superando sustancialmente la ganancia del 3.7% del S&P 500. Dos instituciones financieras que demostraron un rendimiento excepcional son los prestamistas enfocados en el consumidor SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) y American Express (NYSE: AXP). La pregunta sigue siendo: ¿pueden mantener esta trayectoria ascendente?

American Express: Préstamo de Tarjeta de Crédito Premium

Las acciones de American Express aumentaron más del 12% en agosto. Para aquellos que no están familiarizados con las operaciones de AmEx, la empresa opera en dos segmentos comerciales principales. El primero es su brazo tradicional de préstamos con tarjeta de crédito, que proporciona crédito a los consumidores, predominantemente aquellos con puntajes FICO prime y super-prime. La clientela de AmEx típicamente posee un ingreso disponible considerable, y tener una tarjeta AmEx a menudo transmite cierto prestigio, justificando parcialmente la capacidad de la empresa para cobrar tarifas anuales tan altas como $695 por su tarjeta Platinum.

Además, AmEx opera un negocio de pagos, lo que lo distingue de la mayoría de los demás prestamistas de tarjetas de crédito. La empresa actúa como adquirente de comerciantes, facilitando a las empresas el procesamiento de transacciones de los titulares de tarjetas de AmEx y cobrando tarifas por cada transacción procesada. Pocas redes de pago a gran escala superan a AmEx en tamaño, siendo Visa y Mastercard excepciones notables.

AmEx continúa generando sólidos ingresos, con la calidad crediticia manteniéndose fuerte hasta ahora. Sin duda, AmEx se posiciona como la principal acción de tarjetas de crédito debido a su poderosa marca y diversificación de ingresos. Actualmente cotizando a 21.5 veces las ganancias proyectadas, la acción está cerca del extremo superior de su rango de negociación de cinco años. Es probable que los precios de las acciones permanezcan dentro de un rango en el corto plazo. Si las tasas de interés disminuyen y la economía evita una recesión, la acción puede continuar su ascenso.

Sin embargo, incluso la base de clientes de AmEx podría enfrentar desafíos en un entorno de recesión, lo que se vuelve cada vez más probable cuanto más tiempo se mantengan elevadas las tasas de interés. En consecuencia, la acción podría ser susceptible a retrocesos a corto plazo si la política monetaria y las condiciones macroeconómicas no se alinean con las expectativas. No obstante, los inversores con una perspectiva a largo plazo pueden encontrar la acción una opción atractiva.

SoFi: Experimentando un Crecimiento Remarkable

La plataforma de banca digital SoFi Technologies superó a AmEx, con su precio de acciones aumentando más del 20% en agosto. La empresa tiene como objetivo ser un proveedor integral de servicios financieros, ofreciendo cuentas bancarias, préstamos personales, hipotecas, servicios de corretaje de inversiones, herramientas de finanzas personales y más. SoFi también opera una división de tecnología bancaria que suministra tecnología de procesamiento central para bancos y empresas fintech, así como capacidades de procesamiento de pagos para negocios que buscan integrar funcionalidades de pago.

La acción ha sido un rendimiento estelar para los inversores, apreciándose casi un 80% este año. SoFi también ha logrado rentabilidad, reportando $0.14 de ganancias diluidas por acción en la primera mitad de 2025, ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) acercándose a $460 millones (un aumento del 63% interanual), y ingresos que superan los $1.6 mil millones (un aumento del 30% interanual).

La mayor parte de los ingresos de la empresa aún proviene de su negocio de préstamos, predominantemente préstamos personales. Similar a los préstamos de tarjetas de crédito, este segmento es cíclico pero probablemente se beneficiaría de tasas de interés más bajas. Tal escenario reduciría los costos de endeudamiento con el tiempo y llevaría a mercados de capital más robustos, crucial para SoFi ya que vende la mayoría de sus préstamos.

Si bien el crecimiento es impresionante, SoFi se comercializa a una valoración elevada de más de 80 veces las ganancias futuras y 5.9 veces su valor contable tangible. Esta valoración, en mi evaluación, deja a la empresa vulnerable a recesiones económicas o interrupciones en la financiación de préstamos por parte de los mercados de capital.

Además, dado que SoFi vende la mayoría de sus préstamos en lugar de mantenerlos hasta el vencimiento, la empresa debe marcar su cartera de préstamos a valor razonable cada trimestre, basándose en factores que incluyen las tasas de pérdida de préstamos y las velocidades de prepago. Las marcas de SoFi son típicamente positivas, beneficiando las ganancias. Sin embargo, la tasa de descuento utilizada en las marcas de valor razonable de SoFi para su cartera de préstamos personales parece algo optimista desde mi perspectiva.

Teniendo en cuenta estos factores, actualmente me estoy absteniendo de recomendar la acción.