Sumergiéndose en acciones de Titanio: Donde la fuerza se encuentra con la oportunidad

¿Buscas una forma de entrar en el mercado del titanio? Mientras que la mayoría de las personas piensan en componentes aeroespaciales elegantes cuando se menciona el titanio, la realidad es mucho más diversa y quizás menos glamorosa de lo que esperarías.

He estado observando de cerca este sector, y lo que me fascina es cómo las empresas de titanio abarcan múltiples industrias, desde aplicaciones aeroespaciales de alta tecnología hasta productos de consumo cotidianos que probablemente tengas en tu baño en este momento.

El mercado parece estar particularmente emocionado por las inversiones en titanio relacionadas con la tecnología, con AMD (+4.23%) y NVDA (+3.55%) mostrando una fuerza significativa recientemente. Estas tendencias sugieren una creciente demanda de materiales especializados en múltiples sectores.

Los Titanes Aeroespaciales

Allegheny Technologies se está transformando ante nuestros ojos. Después de abandonar las operaciones de acero de bajo margen, han pivotado hacia materiales de alto rendimiento, con el 62% de los ingresos ahora proviniendo de este segmento. Lo que es realmente emocionante es su impulso hacia los polvos metálicos para la impresión 3D. Aunque actualmente es pequeño, esta división podría explotar a medida que las asociaciones con gigantes como General Electric y Boeing se expanden.

Arconic enfrenta un dilema interesante: el cambio de la industria hacia los fuselajes de titanio amenaza parte de su negocio del aluminio. Sin embargo, están compensando con el crecimiento en piezas de motores a reacción (, que aumentaron un 9% en el primer trimestre de 2017) y componentes de tren de aterrizaje. Su iniciativa de polvo metálico para la impresión 3D demuestra que tampoco están rindiéndose en la carrera de la innovación.

No puedo evitar notar la ironía de que Berkshire Hathaway de Warren Buffett es un actor importante en el titanio a través de Precision Castparts - su mayor adquisición de todos los tiempos por $32 mil millones. Sin embargo, el negocio del titanio se pierde en el conglomerado de Berkshire, convirtiéndolo en una mala elección para una exposición directa.

Los Héroes Olvidados: Productores de Dióxido de Titanio

Aquí está lo que la mayoría de los inversores pasan por alto: más del 90% del mineral de titanio se convierte en dióxido de titanio, ese pigmento blanco en tu pintura, pasta de dientes y protector solar. Es literalmente el nanomaterial más producido en la Tierra.

Chemours domina este espacio con el 22% de la demanda mundial y una capacidad anual de 1.25 millones de toneladas métricas. Su segmento de titanio generó más de la mitad de su EBITDA ajustado en 2016, con precios que han ido en aumento constantemente desde principios de 2016. Con una capacidad en expansión de 200,000 toneladas métricas en México, están posicionados para un crecimiento continuo.

Huntsman Corporation ha tenido dificultades para capitalizar el mercado de dióxido de titanio a pesar de poseer una capacidad de producción anual de 782,000 toneladas métricas. Su segmento generó solo el 11% del EBITDA ajustado en 2016, lo que resulta decepcionante en comparación con sus competidores.

Kronos Worldwide es quizás la opción más pura, siendo el dióxido de titanio su único producto. Después de años de precios en declive desde 2012, están recuperándose bien con un aumento del 16% en los ingresos del primer trimestre de 2017 en comparación con el año anterior. Su alta dividendo ha parecido precaria en los últimos años, ya que el flujo de efectivo no pudo cubrir los pagos, pero el aumento de precios debería aliviar esas preocupaciones.

Las inversiones en titanio más atractivas no están necesariamente en las industrias llamativas que dominan los titulares. Aunque la aviación y la impresión 3D ofrecen un emocionante potencial de crecimiento, la demanda constante de dióxido de titanio en productos cotidianos proporciona una base estable que no debe pasarse por alto. Las mejores oportunidades pueden estar ocultas a plena vista, al igual que el dióxido de titanio en tu pasta de dientes.