"The Big Short" Star Michael Burry Invierte en Dos Acciones Dañadas Después de Casi Liquidar Su Cartera

13 de octubre de 2025 — 07:21 am EDT

Escrito por Crypto Insider para Gate Financial Review

Puntos Clave

• La gestión de activos Scion de Burry levantó cejas al casi deshacerse por completo de su cartera en el primer trimestre.
• Este movimiento estratégico resultó beneficioso, ayudando a Burry a esquivar la significativa caída del mercado en abril.
• Ahora, Burry y su equipo están adoptando una postura contraria sobre dos acciones que han experimentado caídas sustanciales este año.

El Dr. Michael Burry, renombrado por sus apuestas premonitorias en contra del mercado de la vivienda antes de la Gran Recesión, ha vuelto a captar la atención de los inversores. Las infames posiciones cortas de Burry en bonos hipotecarios, que generaron retornos sustanciales, fueron dramatizadas en la aclamada película "The Big Short," donde fue interpretado por el ganador del Oscar Christian Bale.

A principios de este año, el fondo de cobertura de Burry, Scion Asset Management, causó revuelo cuando los documentos regulatorios revelaron la liquidación casi total de su cartera en el primer trimestre. Además, Burry adquirió opciones de venta sobre acciones de tecnología y inteligencia artificial (AI) importantes, incluyendo el gigante de la industria Nvidia. Estas decisiones resultaron ser astutas ya que el mercado de valores experimentó una corrección severa a principios de abril, desencadenada por el anuncio del "Día de Liberación" del presidente Donald Trump, aunque desde entonces ha mostrado signos de recuperación.

UnitedHealth: Atrayendo el Interés de los Fondos de Cobertura

UnitedHealth (NYSE: UNH), el principal asegurador de salud en los Estados Unidos, ha enfrentado desafíos significativos este año. A pesar de un reciente repunte, la acción sigue estando aproximadamente un 41% por debajo en lo que va del año hasta el 20 de agosto. Las tendencias en la industria, incluyendo un aumento en la utilización, costos de recetas en aumento y una población envejecida, llevaron a una subestimación sustancial de los gastos médicos de la compañía para 2025. La dirección ahora proyecta que estos costos superen las estimaciones iniciales en $6.5 mil millones.

Este error de cálculo ha impactado severamente las ganancias ajustadas esperadas, con la administración revisando su guía de ganancias ajustadas por acción (EPS) para 2025 a $16, a la baja desde un rango inicial de $29.50 a $30 a comienzos del año. Para complicar aún más las cosas, el Departamento de Justicia de EE. UU. (DOJ) ha iniciado una investigación sobre las prácticas de facturación de United relacionadas con Medicare Advantage, el programa de atención médica privada reembolsado por el gobierno.

A medida que el precio de las acciones se desplomaba, varios fondos de cobertura, incluido Scion, aprovecharon la oportunidad para adquirir acciones en el segundo trimestre. Burry agregó aproximadamente 20,000 acciones y compró 350,000 acciones a través de opciones de compra a largo plazo, apostando esencialmente por la apreciación futura de las acciones. Otros inversores notables que se unieron a Burry en esta jugada contraria incluyen a Warren Buffett de Berkshire Hathaway y David Tepper de Appaloosa Management.

Mientras UnitedHealth enfrenta obstáculos significativos, su posición como el mayor asegurador de salud en EE. UU. le proporciona un poder de precios sustancial. Desde una perspectiva financiera, la compañía se mantiene relativamente estable, generando ganancias operativas suficientes para cumplir con sus obligaciones de deuda. En los últimos 12 meses, UnitedHealth mantuvo un rendimiento de flujo de caja libre que supera el 9% y ofrece un rendimiento de dividendos de casi el 3% para recompensar a los inversores pacientes. Burry y sus colegas están apostando a que United puede navegar la turbulencia actual y eventualmente regresar a su rendimiento históricamente fuerte.

LuLulemon: Navegando Múltiples Desafíos

La marca de ropa deportiva de lujo Lululemon (NASDAQ: LULU) ha visto caer su valor de acciones en aproximadamente un 47% este año. La empresa enfrenta una tormenta perfecta de vientos en contra, incluyendo una competencia cada vez más intensa, presiones arancelarias, un gasto cauteloso de los consumidores en ropa premium y una tendencia de ejercicio en enfriamiento a medida que los vientos a favor impulsados por la pandemia disminuyen.

A pesar de estos desafíos, Burry y Scion adquirieron 50,000 acciones de Lululemon en el segundo trimestre, junto con 400,000 acciones a través de opciones de compra a largo plazo. El rendimiento de la compañía no ha sido del todo decepcionante; en su primer trimestre fiscal de 2025 que finalizó el 4 de mayo, Lululemon informó cifras de EPS y de ingresos que superaron las expectativas de Wall Street y mostraron un crecimiento interanual.

Sin embargo, la dirección moderó la guía de EPS para todo el año a un rango de $14.58 a $14.78, por debajo del anterior de $14.95 a $15.15, citando un "macroentorno dinámico." Esta perspectiva revisada no cumplió con las proyecciones de los analistas. El CEO de Lululemon, Calvin McDonald, enfatizó la intención de la compañía de aprovechar su sólida posición financiera y ventajas competitivas para "atacar" mientras continúa invirtiendo en oportunidades de crecimiento.

Con 1.3 mil millones de dólares en efectivo y equivalentes y un balance sin deudas, Lululemon está bien posicionada para enfrentar desafíos a corto plazo. La compañía también planea aumentos de precios modestos para compensar los impactos de los aranceles. Cotizando a aproximadamente 13.5 veces las ganancias futuras, Burry probablemente cree que los vientos en contra actuales están mayormente reflejados en la acción, y que el sólido balance de Lululemon y su capital de marca le permitirán superar obstáculos a corto plazo y capitalizar el potencial de crecimiento a largo plazo.