Los precios del azúcar están en caída. Es mediados de octubre de 2025, y el mercado está sintiendo la presión. Los futuros de NY bajan un 0.55%, el azúcar blanco de ICE en Londres cae un 0.24%. ¿Por qué? Parece que hay demasiado azúcar.

Los analistas están hablando de un superávit. 4.1 millones de toneladas métricas para 2025/26. Eso es mucha dulzura. Los precios han estado en una caída durante meses. Los futuros de NY tocaron fondo recientemente.

Brasil está produciendo más azúcar. Unica dice que la producción ha aumentado un 15.7% con respecto al año pasado. Los molinos brasileños están apostando todo por el azúcar, más que antes.

La India también se ve bien. La lluvia ha sido benévola. Esperan un aumento del 19% en la producción. Un gran cambio respecto a la temporada pasada.

Tailandia no se queda atrás. Sus productores de azúcar están pronosticando un aumento del 5%. 10.5 millones de toneladas métricas. No está nada mal.

La gente todavía está comiendo azúcar, por supuesto. El USDA piensa que consumiremos 177.921 millones de toneladas métricas en 2025/26. Pero el crecimiento se está desacelerando. Es un poco sorprendente.

El mercado está un poco nervioso. El clima, los gobiernos, el etanol - todo importa. Todos están observando a Brasil, India y Tailandia. Un tropiezo allí podría cambiarlo todo.