He estado observando las acciones de CrowdStrike con creciente preocupación últimamente. Sus resultados del segundo trimestre pintan un cuadro preocupante que los inversores no deberían ignorar. Aunque la empresa superó las estimaciones de ganancias, la desaceleración continua en el crecimiento de los ingresos es imposible de pasar por alto.

Los ingresos crecieron solo un 20% este trimestre, una gran diferencia del 35% de crecimiento del que presumían hace solo un año. Su crecimiento de ARR también está en tendencia a la baja. La dirección sigue prometiendo que el crecimiento se acelerará en la segunda mitad, pero soy escéptico. Hemos oído esta historia antes.

Lo que realmente me molesta es la valoración. ¿Negociando a casi 24 veces las ventas futuras para una empresa que crece al 20%? Eso es absurdo en el entorno del mercado actual. El sector de ciberseguridad se vuelve más competitivo cada día, y los precios premium de CrowdStrike parecen cada vez más difíciles de justificar.

Claro, Falcon Flex suena prometedor, con 820 acuerdos por un valor de $3.2 mil millones, pero no estoy convencido de que sea suficiente para revertir la desaceleración del crecimiento. La empresa también está aumentando los gastos mientras el crecimiento disminuye - nunca es una buena combinación para los accionistas.

Su posición de liquidez sigue siendo fuerte en $4.61 mil millones, pero eso no justifica la valoración actual. El mercado parece estar valorando una aceleración del crecimiento que podría nunca materializarse.

Me mantendría alejado de esta caída. Hay mejores oportunidades en otro lugar en el sector tecnológico con valoraciones más razonables y trayectorias de crecimiento más claras. A veces el mercado acierta cuando envía una acción a la baja.