Índice de gerentes de compras global en turbulencia: la tormenta comercial detrás del aumento de inventarios en agosto

Los datos del PMI global de agosto de 2025 muestran una expansión generalizada en todos los sectores, con todos los subíndices superando los niveles de julio. He sido testigo del fenómeno del aumento masivo de inventarios en EE. UU., que oculta una compleja lucha comercial. Según un informe del analista de Standard Chartered, Ethan Lester, la presión de precios en EE. UU. ha aumentado, pero la presión en la cadena de suministro global se ha visto mitigada por los bajos precios del petróleo y la capacidad ociosa.

Aumento de inventarios en EE. UU. y presión sobre los precios

El PMI global se mantiene en el nivel neutral de 50, influenciado por las políticas arancelarias inestables de Estados Unidos. Las existencias de productos terminados en EE. UU. aumentaron a la velocidad más rápida en más de un año, principalmente debido a que los aranceles recíprocos implementados en agosto son generalmente inferiores a los niveles de abril. La "cláusula de ahorro" se ha convertido en un catalizador para las compras anticipadas, eximiendo los bienes de consumo que salgan por vía marítima antes del 7 de agosto y que ingresen a EE. UU. antes del 5 de octubre.

Más preocupante aún es que los costos de entrada de EE. UU. han aumentado a la segunda velocidad más rápida en tres años, solo superados por junio de este año. Entre las 32 economías comparables, los costos de exportación de EE. UU. experimentaron el aumento mensual más drástico. La presión externa de la cadena de suministro ha llevado a que el retraso de pedidos en EE. UU. tenga el mayor aumento desde septiembre de 2022, mientras que el tiempo de entrega de importaciones en la zona euro se ha extendido al nivel más largo desde noviembre de 2022.

Debo decir que, en esta situación, el mercado de criptomonedas de ciertos intercambios se verá afectado, especialmente los proyectos de tokens relacionados con la Cadena de suministro.

Canadá y México continúan enfrentando severos desafíos en aduanas y logística, lo que sin duda aumenta el riesgo de producción futura. Sin embargo, es notable que en agosto los precios globales de los productos y la presión de suministro se mantuvieron relativamente moderados en el contexto de la caída de los precios de energía y el exceso de capacidad de las fábricas.

La actual tensión comercial podría escalar aún más. Ayer, Trump amenazó con imponer un arancel del 100% a China, lo que provocó una caída de casi el 4% en el índice Nasdaq, mientras que el petróleo y el cobre cayeron más del 5%, y el bitcoin cayó más del 10%. Si esta guerra comercial sigue intensificándose, la cadena de suministro global enfrentará pruebas aún más severas.