Expectativas sobre la trayectoria de la política de La Reserva Federal (FED): los datos de CME muestran que la probabilidad de recortes de tasas en octubre supera el noventa por ciento, fortaleciendo las expectativas de flexibilización a fin de año.

Según los últimos datos de la herramienta "Observatorio de la Reserva Federal (FED)" del CME (calculados mediante la retroalimentación de los precios de los futuros de la tasa de fondos federales), las expectativas del mercado sobre la trayectoria de flexibilización de la política monetaria a corto plazo de la Reserva Federal (FED) ya están altamente definidas, con la siguiente distribución de probabilidades:

Uno, expectativas de la reunión de política monetaria de octubre

- Reducción de tasas de interés en 25 puntos básicos: la probabilidad alcanza el 94.1%, convirtiéndose en la expectativa principal del mercado.
- Mantener la tasa de interés actual sin cambios: la probabilidad es solo del 5.9%, y el mercado tiene una baja aceptación de la posibilidad de que la política se mantenga sin cambios.

II. Expectativas acumulativas de la trayectoria de políticas para diciembre

- Mantener la tasa de interés actual sin cambios: la probabilidad es del 0.8%, casi excluida por el mercado.
- Reducción acumulada de 25 puntos básicos: probabilidad del 17.3%.
- Reducción acumulada de 50 puntos básicos: la probabilidad alcanza el 82.0%, lo que refleja la expectativa general del mercado de que La Reserva Federal (FED) inicie un proceso de recortes consecutivos en el cuarto trimestre.

Esta expectativa está estrechamente relacionada con los recientes datos económicos y el entorno de políticas de EE. UU.: el enfriamiento del mercado laboral (como los datos de ADP que fueron inferiores a lo esperado) y la disminución gradual de la inflación abren la ventana para una reducción de tasas; al mismo tiempo, la reunión de política monetaria de septiembre ya ha mostrado divisiones en las políticas, con algunos funcionarios abogando por operaciones de flexibilización más agresivas. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el cierre del gobierno de EE. UU. ha llevado a la falta de datos económicos clave, lo que podría agregar incertidumbre a las decisiones políticas de octubre, mientras que la alta probabilidad de expectativas ya se ha reflejado en parte en los precios de los activos, por lo que es necesario prestar atención al impacto de la "diferencia de expectativas" en el mercado.