El EUR/USD cae a 1,1705 mientras el dólar estadounidense se recupera a pesar de las expectativas de recortes de la Reserva Federal

• El euro retrocede desde el máximo de 1,1779 a medida que la recuperación del dólar estadounidense compensa los datos laborales más débiles de EE.UU.
• La Oficina de Estadísticas Laborales revisa a la baja las nóminas en -911.000 hasta marzo de 2025, reforzando las expectativas de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre.
• La atención se centra en el IPP, el IPC y las solicitudes iniciales de desempleo, mientras que la remodelación política francesa aumenta la incertidumbre en la zona euro.

El EUR/USD retrocedió más de un 0,48% el martes, a pesar de que los datos de Estados Unidos parecen confirmar que la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés en la reunión de la próxima semana. A pesar de esto, el dólar se ha recuperado, lo que supone un obstáculo para el par, que cotiza a 1,1705 tras alcanzar un máximo diario de 1,1779.

El euro se debilita tras la revisión de las nóminas estadounidenses que refuerza el caso de una flexibilización, mientras los operadores esperan datos clave de inflación esta semana

Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostraron que el mercado laboral está presentando algunas grietas, ya que las nóminas se revisaron a la baja hasta marzo de 2025 en -911.000 o -0,6%. El informe ha consolidado el caso de al menos un recorte de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal, si no fuera por las altas cifras de inflación, que podrían revelarse antes de que termine la semana.

El Índice de Precios al Productor (IPP) y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto se publicarán el miércoles y el jueves, respectivamente. Además, más datos del mercado laboral en forma de solicitudes iniciales de desempleo podrían dictar la decisión de los funcionarios de la Reserva Federal el 16 y 17 de septiembre.

En Europa, el calendario económico permanece vacío, con los operadores a la espera de la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo. Sin embargo, la agitación política en Francia continuó, aunque el presidente francés Emmanuel Macron nombró a Sebastien Lecornu como nuevo Primer Ministro.

Factores de mercado diarios: EUR/USD a la defensiva mientras el dólar se recupera

• Los operadores se centrarán en los datos de inflación de EE.UU. a mitad de semana, con el Índice de Precios al Productor (IPP) previsto para el miércoles y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) el jueves. Se espera que el IPP general en agosto se mantenga sin cambios en el 3,3% interanual, mientras que se prevé que el IPP subyacente disminuya al 3,5% desde el 3,7%.
• Se espera que la inflación del IPC para el mismo período aumente al 2,9% interanual desde el 2,7%, mientras que se prevé que el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, se mantenga estable en el 3,1%.
• La revisión de las nóminas no agrícolas, junto con el informe de empleo de agosto, había aumentado las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. La herramienta de probabilidad de tasas de interés de Gate estimó una probabilidad del 90% de que la Reserva Federal flexibilice la política en 25 puntos básicos y una probabilidad del 10% de un recorte de 50 puntos básicos. Es probable que el BCE mantenga las tasas sin cambios, con una probabilidad del 93%, y solo una probabilidad del 6% de un recorte de 25 puntos básicos.
• Mientras tanto, Fitch espera dos recortes de tasas de 25 puntos básicos cada uno en septiembre y diciembre, con tres reducciones más previstas para 2026. Por el contrario, la agencia de calificación no proyecta ningún recorte de tasas por parte del Banco Central Europeo (BCE) de nuevo.

Perspectiva técnica: EUR/USD se mantiene alcista, a pesar de retroceder a 1,1700

El EUR/USD formó un patrón de vela envolvente bajista, una indicación de que los compradores están perdiendo fuerza y los vendedores están avanzando antes de la reunión del BCE. El impulso, representado por el Índice de Fuerza Relativa (RSI), se mantiene alcista pero se prepara para la consolidación.

Si el EUR/USD cae por debajo de 1,1700, es posible un movimiento hacia la Media Móvil Simple (SMA) de 20 días en 1,1672. En caso de mayor debilidad, se encuentra la SMA de 50 días en 1,1659, seguida por la SMA de 100 días en 1,1535.

Por otro lado, si el par supera el 1,1788 del 24 de julio, se abre el camino hacia 1,1800 y 1,1829.

Preguntas frecuentes sobre el euro

¿Qué es el euro?

El euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda moneda más negociada del mundo después del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negociación diario promedio de más de 2,2 billones de dólares. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, representando aproximadamente el 30% de todas las transacciones, seguido por el EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).

¿Qué es el BCE y cómo afecta al euro?

El Banco Central Europeo (BCE) en Frankfurt, Alemania, es el banco de reserva de la zona euro. El BCE establece las tasas de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es el aumento o la disminución de las tasas de interés. Tasas de interés relativamente altas, o la expectativa de tasas más altas, generalmente beneficiarán al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones de política monetaria en reuniones celebradas ocho veces al año. Las decisiones son tomadas por los jefes de los bancos nacionales de la zona euro y seis miembros permanentes, incluida la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

¿Cómo afectan los datos de inflación al valor del euro?

Los datos de inflación de la zona euro, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC), son un indicador econométrico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir las tasas de interés para volver a controlarla. Tasas de interés relativamente altas en comparación con sus contrapartes generalmente beneficiarán al euro, ya que hace que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales coloquen su dinero.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del euro?

Los comunicados de datos miden la salud de la economía y pueden afectar al euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de sentimiento del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el euro. No solo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir las tasas de interés, lo que fortalecerá directamente el euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el euro caiga. Los datos económicos de las cuatro economías más grandes de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona euro.

¿Cómo afecta la balanza comercial al euro?

Otro comunicado de datos significativo para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana por sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce exportaciones muy demandadas, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa para un saldo negativo.