USD/CHF cae por debajo de 0.8000 mientras datos laborales impulsan expectativas de recortes más profundos

• El Franco Suizo se fortalece llevando al USD/CHF a su nivel más bajo desde finales de julio
• Datos débiles de empleo estadounidense alimentan apuestas por recortes de tasas y desencadenan ventas generalizadas del dólar
• La atención se centra ahora en el informe IPC de Estados Unidos de la próxima semana, prueba clave para las expectativas de la Fed

El Franco Suizo (CHF) gana terreno frente al Dólar Estadounidense (USD) este viernes, con el par USD/CHF deslizándose por debajo del nivel psicológico de 0.8000 para tocar su punto más bajo desde el 28 de julio. En el momento de escribir este análisis, el par cotiza cerca de 0.7972, con una caída de casi 1.0% en el día, mientras el dólar sufre una fuerte presión vendedora tras los decepcionantes datos de empleo no agrícola (NFP) de Estados Unidos, revirtiendo todas las ganancias registradas a principios de esta semana.

Cotización Actual del Franco Suizo

La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Franco Suizo (CHF) frente a las principales divisas hoy. El Franco Suizo mostró mayor fortaleza frente al Dólar Canadiense.

USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF ----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|---- -0.59% | -0.57% | -0.69% | 0.21% | -0.60% | -0.73% | -0.95% | USD 0.59% | 0.04% | -0.17% | 0.80% | 0.07% | -0.13% | -0.36% | EUR 0.57% | -0.04% | -0.20% | 0.76% | 0.06% | -0.17% | -0.36% | GBP 0.69% | 0.17% | 0.20% | 0.97% | 0.16% | -0.02% | -0.10% | JPY -0.21% | -0.80% | -0.76% | -0.97% | -0.76% | -0.94% | -1.13% | CAD 0.60% | -0.07% | -0.06% | -0.16% | 0.76% | -0.23% | -0.40% | AUD 0.73% | 0.13% | 0.17% | 0.02% | 0.94% | 0.23% | -0.19% | NZD 0.95% | 0.36% | 0.36% | 0.10% | 1.13% | 0.40% | 0.19% | CHF

El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las principales divisas entre sí. La divisa base se selecciona desde la columna izquierda, mientras que la divisa cotizada se elige desde la fila superior. Por ejemplo, si selecciona el Franco Suizo de la columna izquierda y se desplaza horizontalmente hasta el Dólar Estadounidense, el porcentaje mostrado representa la variación del par CHF (base)/USD (cotizada).

Análisis técnico y fundamental del USD/CHF

La caída ocurre en medio de un cambio en el sentimiento del mercado tras la publicación del informe NFP de agosto que confirmó el enfriamiento del mercado laboral estadounidense. La economía de Estados Unidos añadió apenas 22,000 empleos en agosto, muy por debajo de la previsión de 75,000, mientras que la tasa de desempleo subió al 4.3%, su nivel más alto desde finales de 2021. El crecimiento salarial aumentó en línea con las expectativas, pero la debilidad del dato principal profundizó la convicción de que la Reserva Federal (Fed) reducirá las tasas de interés este mes.

Los operadores ya estaban posicionados para un recorte de 25 puntos básicos, pero los futuros ahora implican una probabilidad del 12% de un movimiento mayor de 50 puntos básicos, frente a cero antes del informe de empleo, según la herramienta FedWatch de CME.

En respuesta a los débiles datos de NFP y al reajuste de las expectativas de recortes de tasas de la Fed, el dólar estadounidense se debilitó en todos los frentes, con el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) cayendo a su nivel más bajo desde el 28 de julio antes de estabilizarse justo por encima de 97.50. Al mismo tiempo, los rendimientos del Tesoro estadounidense se desplomaron, con el bono a 10 años cayendo al 4.08% y el sensible a tasas a 2 años descendiendo al 3.49%, ambos marcando sus niveles más bajos desde abril.

Implicaciones para operadores e inversores

Para los operadores de divisas en plataformas de trading, este escenario presenta varias oportunidades y riesgos a considerar:

1. Impacto en pares de divisas principales: La debilidad del dólar podría extenderse a corto plazo, beneficiando a pares como EUR/USD, GBP/USD y especialmente al CHF que muestra particular fortaleza.

2. Zonas técnicas a vigilar: El USD/CHF ahora prueba soportes clave. La ruptura por debajo de 0.7970 podría abrir camino hacia los mínimos de julio en torno a 0.7950, mientras que cualquier rebote encontraría resistencia inmediata en 0.8000, seguido de 0.8050.

3. Estrategia de gestión de riesgo: Con el importante dato de IPC estadounidense programado para la próxima semana, los operadores deberían considerar reducir el tamaño de posiciones y establecer órdenes de protección adecuadas para gestionar la volatilidad anticipada.

4. Correlación con otros activos: Esta debilidad del dólar también tiene implicaciones para otros mercados, como el oro y las materias primas denominadas en USD, que podrían encontrar apoyo en este entorno.

Perspectiva hacia la próxima semana

Kevin Hassett, Asesor Senior de la Casa Blanca, describió el informe de empleo de agosto como "un poco decepcionante", aunque enfatizó que la inflación permanece baja y el crecimiento económico es sólido. Hablando con CNBC y posteriormente con reporteros, Hassett subrayó que "una Fed independiente es realmente importante para el crecimiento". Hassett señaló que las grandes revisiones de datos han complicado el panorama, añadiendo que "necesitamos hacer un mejor trabajo ajustando los datos". Sobre la política monetaria, Hassett dijo que hay "muchas razones para el optimismo", pero reconoció que la Fed "querrá considerar qué movimientos realizará", sugiriendo que los responsables políticos podrían discutir un "recorte mayor" en la próxima reunión.

La atención ahora se centra en el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos que se publicará el próximo jueves, que proporcionará la siguiente prueba clave para las expectativas de la Fed. Aunque la inflación persistente sigue siendo un riesgo que nubla las perspectivas, el mal dato de empleo ya ha llevado a los operadores a comenzar a considerar la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos. Un dato de IPC más suave probablemente fortalecería esas expectativas y añadiría mayor presión a la baja sobre el dólar estadounidense.

Es fundamental para los operadores en plataformas de trading mantenerse atentos a este dato clave y estar preparados para ajustar estrategias según evolucione el escenario macroeconómico y las decisiones de política monetaria.