Pérdida impermanente: ¿realmente una pérdida o el otro lado del rebalanceo?

fren, hoy hablemos de esa "Pérdida impermanente" que tanto amamos y odiamos.

En inglés se llama "Impermanent Loss", y su traducción literal es "pérdida temporal". La primera vez que escuché este nombre me pareció genial, en este mercado loco de comprar alto y vender bajo, ¡han usado un nombre tan zen que simplemente sugiere que estamos en un camino espiritual en el mundo de las criptomonedas!

¿Qué es realmente la Pérdida impermanente?

Hablando claro: cuando proporcionas liquidez al mercado, sin darte cuenta has vendido las monedas que han subido de precio y has comprado las que han bajado de precio. Al final, te das cuenta de que, ¡vaya!, hubiera sido mejor simplemente mantener las monedas y no hacer nada!

Vamos a dar un ejemplo.

Imagina que has montado un puesto de comercio automático en el desierto, donde has puesto 1000 baos y 1000 copas de agua, la tasa de cambio inicial es 1:1. En este momento, k=bao×agua=1,000,000.

Cuando el tipo de cambio del mercado cambia, por ejemplo, si el agua se vuelve más cara, ahora se necesitan 4 bollos para cambiar por 1 taza de agua.

Las personas inteligentes vendrán rápidamente a aprovecharse de ti, intercambiando bollos por agua barata. Poco a poco, el agua en tu puesto se irá reduciendo y los bollos aumentarán, hasta que finalmente la tasa de cambio se ajuste a 4:1.

¿Qué tienes ahora? Resuelve una ecuación:

• Baozi×agua=1,000,000
• Baozi/agua=4

Obtén baozi = 2000, agua = 500.

¿Esto se considera una pérdida?

Supongamos que 1 baozi = 1 moneda.

Al principio: 1000 baozi + 1000 agua = 2000 monedas Ahora: 2000 baozi + 500 agua ( equivale a 2000 monedas ) = 4000 monedas

¡Parece que has ganado! Pero la Pérdida impermanente no se calcula así.

Si al principio dejas 1000 baozi y 1000 agua sin mover, ¿cuánto valen ahora? 1000 baozi + 1000 agua ( ahora valen 4000 monedas de oro ) = 5000 monedas de oro.

Faltan 1000 monedas de oro, ¡esta es la llamada "Pérdida impermanente"!

¿Por qué se produce la Pérdida impermanente?

Porque durante el proceso de cambio de precios, siempre estás operando con un precio rezagado. El mercado dice que el agua vale 2 baos, tú sigues en 1:1, por supuesto que alguien vendrá a arbitrar; cuando ajustes a 2:1, el mercado ya habrá subido a 3:1...

En pocas palabras, eres el tonto que sigue vendiendo durante el proceso de subida, viendo cómo se escapan las ganancias que tenías en la mano.

La mayoría de los artículos de análisis te dirán: no seas LP, esas tarifas no compensan la Pérdida impermanente, es mejor mantener las monedas y relajarse.

Pérdida impermanente en realidad es reequilibrar

Tengo una opinión diferente sobre esto. Lo que se llama "Pérdida impermanente" no es más que el proceso de vender constantemente activos fuertes y comprar activos débiles, ¿verdad?

¿No es esto la estrategia de "rebalanceo" en las finanzas tradicionales? Mantener la proporción de acciones y bonos, vender un poco cuando las acciones suben, vender un poco cuando los bonos suben, asegurar ganancias y reducir la volatilidad.

La estrategia de rebalanceo tampoco puede obtener rendimientos completos de un solo activo, pero tampoco asumirá todo el riesgo de un solo activo.

"La "impermanencia" es la esencia, la pérdida es solo una ilusión

La volatilidad del mercado es impredecible, y el mundo es inherentemente inconstante. El cambio no necesariamente implica pérdida, sino que puede ser la fuente de oportunidades.

En Internet hay una frase que dice "abraza el cambio", aunque ha sido objeto de burlas y abuso, la verdad es que solo el cambio puede traer nuevas oportunidades.

Mira ahora, todos están locamente intentando conseguir un empleo, los estudiantes de primaria se quedan despiertos hasta más de las 10 de la noche haciendo tareas, parece que han encontrado un camino con alta certeza, desde pequeños hay que esforzarse al máximo, no se puede cometer ni un solo error. Pero, ¿realmente las "experiencias de éxito" del pasado son la única solución óptima?

¿Recuerdas a ese hombre de marcas que buscaba la espada en el barco? Nunca podrá sacar esa espada, porque el barco ya se ha movido. Confiar demasiado en las experiencias pasadas puede ser tan ridículo como él.

Lo único que no cambia es el cambio en sí mismo. La impermanencia es la norma.

Barcos hundidos pasan mil velas por el costado, frente al árbol enfermo brotan diez mil árboles en primavera, las cosas del mundo son inciertas, ¡abracemos juntos la incertidumbre!