Entendimiento de la capitulación en el mercado de criptomonedas

Capitular – literalmente significa rendirse, ceder. En el ámbito financiero, la capitulación se refiere a un período de ventas agresivas de criptomonedas, cuando incluso los «alcistas» más obstinados reconocen su derrota y se convierten en «osos». Este fenómeno representa la culminación del miedo en el mercado, que a menudo indica la cercanía de un fondo de precios.

Señales de capitulación del mercado de criptomonedas

Imagina la situación: la criptomoneda en la que invertiste cayó un 30% de la noche a la mañana. Tienes dos opciones: vender urgentemente para minimizar las pérdidas o seguir manteniéndola con la esperanza de un crecimiento futuro.

Si la mayoría de los inversores elige vender, la caída del precio se intensifica aún más. Aquellos que continúan manteniendo los activos enfrentan una fuerte presión psicológica. Al final, cuando a los "osos" se les acaban las monedas para vender, el mercado alcanza el "fondo de precios".

Predecir la capitulación es complicado, pero se puede identificar por la combinación de los siguientes signos:

• Volúmenes de comercio anormales – un aumento brusco en el volumen de transacciones en medio del pánico
• Caída rápida del precio – disminución acelerada del precio en un corto período
• Volatilidad extrema – oscilaciones de precios bruscas en cortos periodos de tiempo
• Indicadores técnicos de sobreventa – como el RSI por debajo de 30
• Factores macroeconómicos negativos – eventos externos que intensifican el pánico
• Reducción de la cantidad de grandes tenedores ( "alcistas" ) – según el análisis de la blockchain

Un ejemplo fresco de capitulación es el colapso del token FTX, que fue acompañado prácticamente por todos los signos mencionados, lo que se reflejó claramente en los gráficos de Trading View.

Psicología y datos de blockchain en la capitulación

Los eventos de capitulación son especialmente notables en criptomonedas con baja capitalización de mercado y baja liquidez. Sin embargo, es importante entender que la capitulación no siempre es un fenómeno negativo para los inversores a largo plazo. Cuando el precio de un activo alcanza el fondo, se abre la oportunidad para una entrada rentable al mercado.

Según los datos de Glassnode, al analizar la dinámica histórica de capitulaciones de Bitcoin y Ethereum, se puede observar un patrón constante de recuperación después de períodos de pánico masivo. En los últimos ocho años, estas criptomonedas han mostrado repetidamente signos de capitulación, seguidos de períodos de crecimiento. Un ejemplo clásico es marzo de 2020, cuando después de una brusca caída del mercado siguió un período de recuperación.

Significado de la capitulación para el mercado de criptomonedas

Los traders e inversores experimentados a menudo consideran la capitulación como un indicador de fondo de precios. Esto explica por qué prefieren mantener activos durante las caídas del mercado, absorbiendo la presión de los vendedores y formando una base para la futura tendencia alcista.

El análisis de la cadena ( on-chain analysis ) muestra que la capitulación generalmente elimina a los especuladores a corto plazo y gradualmente desplaza el impulso hacia los inversores a largo plazo. Esto ocurre porque la mayoría de los participantes propensos a vender ya han realizado sus activos.

Este proceso se refleja en el aumento de la oferta de monedas mantenidas por direcciones durante más de seis meses, las llamadas "monedas antiguas". Según la plataforma analítica Glassnode, estas monedas tienen una probabilidad significativamente menor de ser vendidas en cualquier momento.

Las investigaciones de Glassnode confirman: «Por lo general, el volumen de monedas antiguas aumenta durante la tendencia bajista en el mercado y refleja la transferencia neta de criptocapital de nuevos inversores y especuladores de vuelta a los inversores a largo plazo pacientes llamados hodlers».

A pesar de esto, la definición exacta del fondo del mercado durante la capitulación sigue siendo una tarea extremadamente difícil. El proceso puede durar meses o incluso años, como ocurrió con Bitcoin en el período de 2014 a 2016. Los traders expertos a menudo se basan en datos históricos y en el análisis de mínimos de precios anteriores, utilizando una combinación de indicadores técnicos y fundamentales para tomar decisiones ponderadas.