Cadenas de Stablecoin: Remodelando el paisaje Cripto

En los últimos años, las monedas estables han crecido silenciosamente en importancia dentro del mercado de criptomonedas. Desde remesas transfronterizas hasta liquidaciones de trading y pilotos regulatorios, estos activos digitales se han convertido en un componente esencial en el flujo de capital cripto.

Este año ocurrió un cambio significativo: los emisores de moneda estable ya no están contentos con simplemente existir en otras blockchains. Han comenzado a crear sus propias cadenas. En agosto, Circle presentó Arc, seguido de cerca por Tempo, respaldado por Stripe. El movimiento simultáneo de dos actores importantes en el espacio de las monedas estables plantea preguntas intrigantes sobre la lógica subyacente.

Este artículo explora cuatro aspectos clave de este desarrollo:

1. La naturaleza de las blockchains centradas en monedas estables y sus diferencias con las redes tradicionales
2. Una comparación de diseños de proyectos notables
3. El impacto potencial en la dominancia de Ethereum
4. Oportunidades para usuarios individuales en este paisaje en evolución

Monedas Estables en Blockchain: Un Nuevo Enfoque para la Liquidación

Mientras que redes como Ethereum y Solana priorizan las aplicaciones descentralizadas, las cadenas enfocadas en moneda estable buscan convertirse en la capa de liquidación. Poseen varias características únicas:

• Monedas estables como tarifas de transacción: Costos predecibles sin la necesidad de activos volátiles
• Optimizado para pagos y liquidaciones: Priorizando la estabilidad y la facilidad de uso sobre la funcionalidad universal
• Funciones de cumplimiento integradas: Facilitando conexiones con instituciones financieras tradicionales
• Diseñado en torno a funciones monetarias: Enfocándose en liquidaciones entre divisas, emparejamiento de divisas y unidades contables unificadas

Este modelo de integración vertical permite a los emisores de moneda estable controlar aspectos clave desde la emisión hasta la aplicación. Aunque inicialmente enfrentan desafíos de adopción, el potencial a largo plazo para economías de escala e influencia es significativo.

Cinco Enfoques Distintos a las Blockchains de Monedas Estables

1. Arc: la blockchain propietaria de Circle
2. Tempo: Una red de pago primero respaldada por Stripe y Paradigm
3. Estable: la cadena USDT dedicada de Tether
4. Plasma: Una cadena lateral de Bitcoin con funcionalidad de moneda estable
5. Converger: Puente entre activos del mundo real (RWA) y finanzas descentralizadas (DeFi)

Cada proyecto adopta un enfoque único, pero comparten un objetivo común: integrar monedas estables en las transacciones financieras diarias. Sus estrategias varían desde la controlabilidad de activos (Arc, Moneda Estable) hasta la neutralidad multimoneda (Tempo, Plasma) y el enfoque institucional (Converge).

El Impacto en Ethereum y Otras Cadenas Públicas

La aparición de cadenas específicas de moneda estable plantea naturalmente preguntas sobre su posible impacto en redes establecidas como Ethereum y Solana.

Estas nuevas cadenas son intrínsecamente adecuadas para transacciones de alta frecuencia y bajo riesgo, como remesas transfronterizas y procesamiento de nómina. Esto podría potencialmente desviar algo de actividad de las cadenas de propósito general. El impacto puede ser particularmente notable para redes como TRON, que depende en gran medida de la emisión de USDT.

Sin embargo, es importante señalar que estas cadenas enfocadas en pagos pueden tener dificultades para lograr una verdadera descentralización mientras mantienen un rendimiento óptimo. Esta limitación sugiere que Ethereum y Solana probablemente retendrán sus posiciones en el ecosistema:

• Ethereum: Enfocado en la seguridad y las finanzas componibles, respaldado por un sólido ecosistema de desarrolladores
• Solana: Enfatizando el alto rendimiento y la experiencia del usuario

El futuro panorama puede ver cadenas de moneda estable manejando liquidaciones deterministas mientras Ethereum y Solana continúan fomentando la innovación abierta.

Oportunidades para Usuarios Individuales

Mientras que las cadenas de moneda estable atienden principalmente las necesidades institucionales, los usuarios individuales aún pueden encontrar posibles puntos de entrada:

• Incentivos del ecosistema: Participar en programas de recompensas, subsidios para desarrolladores y minería de transacciones
• Staking de nodos: Para aquellos con experiencia técnica
• Participación en Testnet: La participación temprana puede llevar a futuros airdrops
• Inversión a largo plazo: Considera acciones relacionadas como Gate para una exposición más amplia

Vale la pena señalar que incluso en este sector orientado a instituciones, los inversores minoristas han encontrado oportunidades. Por ejemplo, la venta pública de Plasma en julio fue muy sobre suscrita, lo que demuestra un interés significativo por parte de participantes individuales.

Conclusión

Las blockchains centradas en monedas estables están construyendo en silencio la infraestructura para el futuro de los pagos y liquidaciones en criptomonedas. Si bien pueden no causar una revolución inmediata, su impacto en los procesos de compensación, la estabilidad de tarifas y el cumplimiento normativo podría ser profundo.

A medida que el mercado de criptomonedas madura, la capacidad de garantizar la certeza de liquidación, proporcionar liquidez estable entre monedas y conectarse con escenarios de pago del mundo real se volverá cada vez más crucial. Las cadenas de monedas estables se están posicionando para abordar estas necesidades, convirtiéndose potencialmente en la columna vertebral de las finanzas cripto de próxima generación.