¿Qué es el valor total bloqueado (TVL) y por qué lo considero importante?

Escuchen, desde que DeFi explotó en el mercado en 2020, todos estos "expertos" del mercado financiero han estado tratando de idear formas de medir la efectividad de los nuevos tipos de inversiones. Y así apareció el indicador TVL (Total Value Locked) - el valor total de los activos criptográficos bloqueados en los protocolos DeFi, expresado en dólares u otra moneda fiat.

Personalmente, me encontré con este término cuando buscaba plataformas con el rendimiento más alto. Simplemente es la suma de todos los activos que personas como yo aportan como liquidez. Y créeme, el crecimiento es impresionante: ¡de miserables 400 millones de dólares en 2020 a casi 2 mil millones en 2022!

Pero no debemos creer ciegamente en los números. El TVL no solo cambia debido a los depósitos y retiros. El valor de los tokens propios del proyecto también influye fuertemente en él. Si el precio del token sube, el TVL también aumenta, ¡aunque el flujo real de fondos puede ser mínimo! Manipulaciones típicas del mercado, en mi opinión.

¿Para qué se necesita este indicador? Las plataformas DeFi viven solo gracias a los fondos aportados en los grupos de comercio. Cuanto mayor sea el TVL, mayor será la liquidez, la popularidad y la conveniencia. Y, por supuesto, las ganancias para los participantes. Un TVL bajo significa poco dinero y bajo rendimiento. Elemental.

Puedes ver la cuota de mercado de diferentes protocolos en sitios como DeFi Pulse y DefiLlama. Solo ten en cuenta que el primero solo rastrea Ethereum, mientras que el segundo calcula el TVL en todas las cadenas de bloques.

¿Cómo elegir una plataforma segura? Prefiero protocolos probados con TVL de 1 mil millones de dólares - esa es una cifra suficientemente segura. ¡Y ten cuidado con los proyectos pequeños que prometen rendimientos locos! A menudo es un intento de atraer a inversionistas ingenuos o simplemente una estafa.

El cálculo del TVL de la criptomoneda es simple: multiplicamos la oferta por el precio actual y luego dividimos por la oferta máxima. También es interesante el coeficiente TVL: si está por debajo de 1, el activo probablemente está subestimado y puede dispararse.

Por cierto, ahora Curve lidera en TVL con una cuota de mercado del 9,7% y un volumen de 17 mil millones de dólares. Le siguen Lido, Anchor y MakerDao. Y entre las redes, el líder absoluto es Ethereum, que representa más del 60% de todo el mercado DeFi con un TVL de aproximadamente 73 mil millones.

Pero no recomendaría confiar ciegamente en este indicador. La volatilidad del mercado afecta fuertemente el valor de los activos bloqueados. El fuerte aumento de ETH desde 2020 ha inflado inevitablemente el TVL de todo el sector DeFi. Además, debido a la naturaleza de los servicios DeFi, los mismos fondos pueden ser contados múltiples veces, distorsionando la liquidez real del protocolo.

TVL - es solo un indicador aproximado, con evidentes desventajas. No tome decisiones solo en base a esto.