El fenómeno del "cisne negro": ¿qué es y cómo afecta a los mercados?

Question

¿Qué es un "cisne negro"?El término "cisne negro" se refiere a un evento extremadamente improbable que puede tener consecuencias catastróficas. Tales eventos representan un grave peligro para cualquier economía, especialmente en el ámbito del mercado de valores y las criptomonedas. Vamos a examinar más de cerca qué es un "cisne negro" y qué ejemplos históricos de tales eventos son conocidos.## Origen del términoDurante mucho tiempo se pensó que en la naturaleza solo existían cisnes blancos, simbolizando la belleza y la nobleza. Sin embargo, en 1697, el explorador holandés Willem de Vlamingh descubrió cisnes negros en Australia, lo que cambió por completo la percepción establecida.Más tarde, el profesor de la Universidad de Nueva York Nassim Nicholas Taleb utilizó la metáfora del "cisne negro" en su libro "El cisne negro: El impacto de lo improbable en la vida y los mercados", describiendo tres características clave de tales eventos:1. Extremamente baja previsibilidad2. Consecuencias significativas para la economía, las finanzas o la política3. Explicabilidad retrospectiva## Mecanismo de aparición de los "cisnes negros"Según la teoría de Taleb, los eventos imprevistos pueden tener consecuencias muy graves para los mercados financieros y la economía en general. A menudo, su imprevisibilidad se debe a la acumulación de experiencias similares.La pregunta principal de la teoría del "cisne negro" es la siguiente: ¿cómo podemos predecir el futuro basándonos únicamente en la experiencia pasada?Taleb ilustra esto con el ejemplo de un pavo que se alimenta todos los días. Con cada día, el pavo se convence más de que lo alimentarán también mañana, hasta que llega el Día de Acción de Gracias. Este ejemplo muestra claramente cómo las creencias arraigadas pueden ser destruidas por una experiencia inesperada.## Ejemplos de "cisnes negros" en el mundo financiero### La crisis de las puntocom del año 2001Esta crisis poseía todos los signos de un "cisne negro":- Sorpresa: los inversores estaban invirtiendo activamente en empresas tecnológicas, sin esperar una caída brusca.- Influencia significativa: el índice Nasdaq cayó un 78,4%, lo que llevó a despidos masivos en el sector tecnológico.- Explicabilidad retrospectiva: después del colapso, se hicieron evidentes las razones: sobreestimación de las empresas e inversiones excesivas.### Crisis financiera de 2008La gran recesión también demuestra características de un "cisne negro":- Sorpresa: los reguladores no previeron la magnitud de la crisis.- Gran influencia: el nivel de desempleo alcanzó el 10%, millones de casas fueron embargadas por deudas.- Claridad retrospectiva: después de la crisis, se hicieron evidentes los problemas en la política de crédito.### Crash Flash del año 2010El repentino colapso del mercado en 2010, causado por las manipulaciones de un trader:- Sorpresa: nadie esperaba una caída tan brusca.- Influencia significativa: el mercado perdió casi un billón de dólares en un día.- Explicación retrospectiva: se descubrió que la causa fueron las manipulaciones con los algoritmos.## "Cisnes negros" en el mercado de criptomonedasEn 2022, el mercado de criptomonedas se enfrentó a una serie de "cisnes negros":- Colapso del ecosistema Terra- La quiebra del cripto banco Celsius- Caída repentina de la bolsa FTXCada uno de estos eventos condujo a pérdidas significativas y a la caída del precio del bitcoin.## ¿Cómo pueden los inversores reducir los riesgos?Para minimizar las pérdidas de futuros "cisnes negros", se recomienda a los inversores:- Diversificar las inversiones- Distribuir los activos de manera adecuada- Aprovechar las oportunidades que surgen después de las crisis- Estar moralmente preparados para eventos imprevistos"Los cisnes negros" son inevitables, pero la preparación adecuada ayudará a reducir su impacto negativo.