Cómo el criterio de Kelly puede salvar tu criptobilletera... o destruirla

He estado comerciando en el mercado de criptomonedas durante mucho tiempo y, para ser honesto, ya estoy cansado del interminable flujo de "gurús" que prometen montañas de oro con sus estrategias "únicas". Pero hay un método del que muchos hablan sin entender su esencia: el criterio de Kelly. ¿Y saben qué? Realmente funciona, siempre y cuando no seas un idiota al usarlo.

Cuando me encontré por primera vez con la fórmula de Kelly en 2018, casi perdí la mitad de mi cartera. ¿Por qué? Porque seguí ciegamente la matemática, sin tener en cuenta los aspectos psicológicos del trading. Y esa es precisamente la trampa principal.

Seamos sinceros: el criterio de Kelly no es una píldora mágica, sino una herramienta que fue creada en 1956 por el inteligente John Kelly para optimizar las comunicaciones telefónicas. ¿Qué tiene esto que ver con mis bitcoins? La relación es muy directa.

La esencia es simple hasta el absurdo: f* = (bp - q)/b, donde f es cuánto dinero apostar, p es la probabilidad de éxito, q es la probabilidad de fracaso (1 - p), y b es tu potencial ganancia. ¡Pero intenta adivinar p en el mercado de criptomonedas! Aquí incluso los traders experimentados a menudo se equivocan.

Recuerdo que en 2021 calculé la "tasa ideal" del 40% de mi capital en una altcoin prometedora. Las matemáticas eran impecables. ¿El resultado? Tres noches en vela y una pérdida del 15% de la cartera. ¡La psicología, maldita sea!

A diferencia del modelo de Black-Scholes, que intenta evaluar el precio justo de las opciones, Kelly simplemente te dice cuánto apostar para maximizar el crecimiento del capital. Pero no tiene en cuenta que el mercado de criptomonedas puede dar un giro brusco debido a un tuit de algún multimillonario o a una nueva prohibición en China.

La ventaja del criterio es el enfoque sistemático. Dejas de apostar a la "corazonada" y comienzas a evaluar matemáticamente los riesgos. Pero su principal desventaja es que requiere precisión en las previsiones de probabilidades, lo que en el mundo de las criptomonedas roza la adivinación en los posos de café.

Tengo la impresión de que la mayoría de los traders utilizan la fórmula de Kelly como justificación para posiciones excesivamente arriesgadas. "¡Las matemáticas dicen que apuestes el 40%!" — gritan, y luego se sorprenden de por qué su cuenta se ha vaciado tras la corrección.

¿Mi consejo? Usa "la mitad de Kelly" — toma la apuesta calculada y divídela por dos. Sí, teóricamente esto desacelerará tu crecimiento, pero en la práctica te protegerá de pérdidas catastróficas que acaban con la mayoría de los traders.

Al final, no olvides que incluso el mejor modelo matemático es impotente contra un desplome del 30% en una hora, que puede ocurrir en cualquier plataforma de intercambio. El criterio de Kelly es una excelente herramienta, pero no sustituye al sentido común y a la diversificación. Y sí, nunca apuestes todo tu dinero en una sola moneda, por muy tentadora que sea la fórmula!