Terra Luna: el auge y el dip del sueño cripto

Recuerdo que hace unos años todos hablaban de Terra Luna — este "revolucionario" protocolo de blockchain con monedas estables algorítmicas. ¡Demonios, qué molesta me resultaba toda esa conmoción! Parecía que otro proyecto genial "resolvería todos los problemas del mundo cripto". ¿Y ahora qué? Correcto — cero. Literalmente cero dólares.

La historia de un colapso que preví

Terra se concebía como una plataforma de blockchain con un sistema de doble token. LUNA absorbía la volatilidad para mantener la estabilidad de precios de las monedas estables. Suena inteligente, ¿verdad? En realidad, es una clásica pirámide con una envoltura de apariencia científica.

Do Kwon y Daniel Shin fundaron esta estafa en 2018. Kwon había trabajado anteriormente en Microsoft y Apple; aparentemente, estas líneas en su currículum debían convencer a los inversores. Su "enfoque innovador" supuestamente resolvía el problema de la volatilidad de las criptomonedas. Esta historia atrajo un montón de dinero de diferentes fondos de inversión: ¡más de 200 millones de dólares! A la gente simplemente le encanta tirar el dinero al viento.

"Mecánica" revolucionaria que no funcionó

La característica principal de Terra es el mecanismo algorítmico de estabilidad. Cuando la demanda de monedas estables aumentaba, LUNA se quemaba, reduciendo la oferta y aumentando su precio. Cuando la demanda caía, sucedía lo contrario. ¡Teóricamente perfecto! ¿Y en la práctica? Un colapso total.

Lo más gracioso es que este proyecto incluso alcanzó el top diez de las criptomonedas por capitalización. ¡LUNA se disparó a $119,51! La gente realmente creía en este modelo matemático, sin entender que solo funciona hasta la primera prueba seria.

Día de la liquidación

En mayo de 2022, todo se fue al diablo. UST perdió su paridad con el dólar, iniciando una espiral mortal. El algoritmo comenzó a acuñar nuevos LUNA para restaurar la paridad, pero la presión de venta era demasiado fuerte. ¿El resultado? LUNA cayó de $119 a cero en cuestión de días.

El fondo de protección Luna (LFG) con reservas de bitcoins de $2,4 mil millones no pudo salvar la situación. El 13 de mayo, Terraform Labs detuvo por completo la blockchain, ¡como si eso pudiera cambiar algo! $45 mil millones de capitalización de mercado simplemente se evaporaron.

Después de la catástrofe

La comunidad, sin querer reconocer el completo fracaso, dividió la cadena de bloques. La nueva Terra 2.0 se lanzó con una nueva distribución de tokens, mientras que la red original se convirtió en Terra Classic con el token LUNC. La reacción típica es "comencemos de nuevo y hagamos como si nada hubiera sucedido".

Ahora Terra Classic ha implementado un mecanismo de quema en las transacciones, tratando de reducir la enorme oferta de tokens. Los chicos todavía creen que podrán restaurar el valor. Pero, seamos honestos: es como intentar reanimar un cadáver.

Lección que nadie aprenderá

La historia de Terra muestra que la idea de "stablecoins puramente algorítmicos" sin respaldo real es una fantasía. En la primera prueba seria, toda la estructura se derrumbó como un castillo de naipes.

Y lo más triste es que la gente sigue creyendo en proyectos así. ¿Cuántas historias más deben ocurrir para que entendamos: no se puede crear estabilidad de la nada? Los modelos matemáticos solo funcionan hasta que todos creen en ellos.

Terra Luna ahora es simplemente una advertencia en la historia del mercado de criptomonedas. ¿Y yo? Solo me alegra no haberme dejado llevar por ese hermoso cuento sobre la "nueva sistema financiero". Aunque conozco a muchos que lo perdieron todo en esto.