Entendiendo los Creadores de mercado automatizados (AMMs) y las Liquidez Pools

Definición de Creador de Mercado

Los creadores de mercado proporcionan liquidez. Son quienes hacen posible comprar y vender criptomonedas, tokens, acciones y más. ¿Sin ellos? Los mercados se estancan. A menudo, las grandes instituciones financieras desempeñan este papel. A veces, son solo individuos con suficiente capital. Realmente son algo esencial.

Definición de Creador de Mercado Automatizado (AMM)

Un AMM es diferente. Es un protocolo. Un algoritmo. No existe control central aquí. Los comerciantes pueden comprar y vender cripto automáticamente. No se necesita intermediario. Solo código haciendo su trabajo.

Concepto de Liquidez y AMM

Las piscinas de liquidez son fascinantes. Son como potes comunitarios de criptomonedas bloqueadas en contratos inteligentes. Las personas contribuyen en pares. Siempre balanceados. ¿Pones $2000 de wBTC? También necesitas $2000 de USDT. El equilibrio importa.

Estos proveedores ganan recompensas. Las tarifas de trading les llegan. A veces también reciben tokens extra. Parece justo: cuanto más pones, más recibes.

Los AMM utilizan modelos matemáticos. Principalmente, Creadores de Mercado de Función Constante. El popular sigue X * Y = K. X es la cantidad del token A. Y es la cantidad del token B. K permanece constante. Siempre.

Un Ejemplo Práctico de Cómo Funcionan los AMM y las Piscinas de Liquidez

Veamos wBTC/USDT en 2025. El valor de Bitcoin es de aproximadamente $132,000 entonces. Imagina un pool con 2 wBTC ($264,000) y 264,000 USDT. K es igual a 528,000,000.

Alguien agrega $25,000 de cada token. Ahora poseen el 9.47% del fondo. No está mal.

Otro trader intercambia $10,000 de wBTC por USDT. La fórmula entra en acción. Eso equivale a aproximadamente 0.0758 wBTC que ingresa.

(2 + 0.0758) * (264,000 - Y) = 528,000,000

Resolver da alrededor de 9,686 USDT. No el total de $10,000 que pusieron en valor. ¿La diferencia? Tarifas. Alrededor de $314 va a los proveedores. Nuestro 9.47% de accionista se lleva $29.73. Dinero fácil.

Ventajas de los Creadores de Mercado Automatizados

Los AMMs tienen ventajas. Tú controlas tus activos - no custodial es la palabra. Mantienen las cosas descentralizadas. Poder para el pueblo. Y el comercio ocurre sin problemas. No hay que buscar compradores o vendedores. No hay regateo de precios.

Desventajas de los Creadores de Mercado Automatizados

No todo es positivo, sin embargo. Incluso en 2025, con una liquidez más profunda, los problemas persisten. La falta de libros de órdenes significa que las grandes operaciones causan deslizamientos. Las tarifas también se acumulan. Tarifas de trading. Tarifas de red. ¿Cuando las redes se congestionan? Los costos pueden ser perjudiciales.

Pérdida Impermanente en Pools de Liquidez

Cuidado con la pérdida impermanente. ¿Los precios de los tokens cambian después de que depositas? Podrías perder valor. Los activos volátiles empeoran esto. Pero las piscinas activas con tarifas más altas podrían compensarlo. Las posiciones a largo plazo pueden funcionar. No está del todo claro hasta que lo intentes.