Análisis del Ciclo de Bitcoin: La Ventana Crítica de 50 Días por Delante

Análisis de Posición del Ciclo

El mercado de Bitcoin se encuentra actualmente en una encrucijada significativa: 1,017 días en el ciclo desde el mínimo de noviembre de 2022.

Los datos históricos indican que los mercados alcistas anteriores alcanzaron su punto máximo entre 1,060 y 1,100 días, colocando la ventana de objetivo potencial a finales de octubre a mediados de noviembre de 2025, aproximadamente 50 días por delante.

Apoyando esta línea de tiempo, ahora estamos a 503 días de la reducción a la mitad de abril de 2024. Al observar ciclos anteriores, los picos del mercado suelen llegar entre 518 y 580 días después de los eventos de reducción a la mitad, lo que nos coloca entre el 77 y el 86% del período histórico de formación de picos.

Indicadores Técnicos del Mercado

Bitcoin se está negociando actualmente a $109.8K tras una corrección desde el máximo histórico del 14 de agosto de $124.1K. Los niveles clave de soporte incluyen:

• SMA de 50 semanas: $95.9K
• SMA de 200 semanas: $52.3K

La correlación BTC/SPX de 7 semanas se sitúa en -0.25, lo que indica un desacoplamiento significativo; históricamente, correlaciones muy bajas a menudo marcan reversales clave en el mercado.

Las métricas del gráfico diario muestran:

• 200-day BPRO: $111.0K
• SMA de 200 días: $101.5K
• RSI: 43
• ATR: 3,000
• Volatilidad de 50 días: 2,940
• Soporte local: $107.7K-$108.7K
• Resistencia local: $113.0K-$114.1K

Indicadores de Dirección del Mercado

Tanto los Trailers CTF como HTF actualmente señalan modo bajista. Los puntos de ruptura basados en ATR están en $112,758 y $114,292. El mercado sigue siendo neutral a bajista por debajo de estos niveles, mientras que la estructura local parece segura por encima de $107K-108K.

Los datos históricos sugieren que las correcciones secundarias suelen implicar caídas del 20-30%, aunque los indicadores de minería muestran actualmente estabilidad.

Fundamentos en la cadena

El costo de minería promedia $95.4K ( relación costo/precio ≈0.86), con mineros manteniendo posiciones saludables y un riesgo de capitulación mínimo. Métricas clave en la cadena:

• NUPL: 0.527
• MVRV: 2.20
• Más del 90% de la oferta actualmente en ganancias

Participación Institucional

El volumen de operaciones al contado de ETF en 24 horas alcanzó $630.94M, con un flujo neto positivo notable de +$332.8M el 3 de septiembre - la primera fuerte entrada después de las salidas de agosto.

El total de activos de ETF bajo gestión asciende a $155.8B, distribuidos entre:

• BlackRock: $81.44B
• Fidelity: $35.28B
• GBTC: $19.8B

Los productos al contado ahora representan el 93.54% de la cuota de mercado.

Contexto Estacional

Históricamente, septiembre se presenta como el mes más débil de Bitcoin (, promediando -6.17%). La imagen más amplia del tercer trimestre muestra resultados mixtos con una mediana de +0.80%, pero un promedio de -2.10% debido a varios períodos negativos desproporcionados.

El patrón típico muestra debilidad en septiembre seguida de fortaleza en octubre/noviembre, siendo el 17 de septiembre una fecha históricamente significativa para cambios de tendencia.

Perspectiva de Finalización del Ciclo

Los datos actuales sugieren que el ciclo está aproximadamente completo en un 96% según patrones históricos. La ventana de 50 días por delante se alinea con las formaciones de picos históricas.

Los niveles clave de soporte se han mantenido hasta ahora, con métricas en cadena que muestran resistencia a pesar de que los activos bajo gestión de ETF han disminuido $13 mil millones desde los niveles máximos.

Los datos apuntan a un período desafiante en septiembre seguido de una posible fortaleza en octubre-noviembre, con el 22 de octubre marcado como una fecha particularmente notable según el análisis cíclico.

Implicaciones del mercado

Para los participantes del mercado, la posición actual en el ciclo sugiere mantener la conciencia tanto de los soportes técnicos como de las señales del mercado durante la típica volatilidad del tercer trimestre. El patrón histórico indica que una posición cuidadosa a través de la debilidad tradicional de septiembre podría ser beneficiosa antes de que potencialmente se desarrolle la fase final del ciclo.

La combinación de métricas de ciclo, indicadores técnicos y flujos institucionales proporciona un marco integral para navegar este período crítico en el mercado de Bitcoin.