El CEO de Marathon Digital cuestiona la tesis del mercado alcista del Halving de Bitcoin

Fred Thiel, CEO de Marathon Digital Tenencias—una de las empresas de minería de Bitcoin que cotizan en bolsa más grandes—compartió recientemente su perspectiva contraria sobre la reducción a la mitad de Bitcoin y los futuros desafíos que enfrentan los mineros en el ecosistema de criptomonedas.

La reducción a la mitad de Bitcoin no es un catalizador de precios

Thiel desafió la narrativa de mercado ampliamente aceptada en torno a los eventos de halving de Bitcoin, afirmando que el ciclo de apreciación anticipado post-halving es en gran medida "una fantasía" que no espera que se materialice. Según el CEO de Marathon Digital, los movimientos de precios de Bitcoin se correlacionan de manera más significativa con dinámicas de transacción más amplias y ciclos de liquidez que con el mecanismo de reducción de suministro inherente a los eventos de halving.

Gestión de Reservas Estratégicas Ante la Incertidumbre del Mercado

El CEO reveló que Marathon Digital actualmente mantiene reservas sustanciales de Bitcoin de aproximadamente 39,000 BTC junto con $1 millones en tenencias de efectivo, posicionando a la empresa entre los mayores tenedores corporativos de Bitcoin a nivel mundial. Thiel reveló su enfoque pragmático hacia la gestión del tesorería, indicando que si la valoración de Bitcoin no muestra un impulso significativo después del evento de halving, la empresa liquidaría sistemáticamente partes de sus reservas de BTC hasta 2026.

Preocupaciones económicas de la minería a largo plazo

Mirando hacia la próxima década, Thiel destacó los desafíos estructurales que enfrenta la industria de la minería a medida que Bitcoin atraviesa dos ciclos adicionales de halving, lo que reducirá las recompensas por bloque a menos de 2 BTC por bloque. A pesar de estas subvenciones decrecientes por bloque, expresó optimismo de que la adopción ampliada de Bitcoin podría potencialmente compensar la disminución de los ingresos de la minería a través de un aumento en la generación de tarifas de transacción.

Riesgo de Migración de Mineros

El ejecutivo de Marathon Digital advirtió que los incentivos económicos insuficientes podrían provocar un éxodo de poder de hash de la red Bitcoin. Los mineros pueden redirigir cada vez más los recursos computacionales hacia redes blockchain alternativas que ofrecen retornos de inversión más favorables, como Ethereum y otros protocolos de prueba de participación que presentan oportunidades de minería competitivas.

Imperativo de Expansión de Red

Para garantizar la seguridad a largo plazo de la red e incentivar la participación continua de los mineros, Thiel enfatizó la importancia crítica de la expansión de la red Bitcoin. Argumentó que las mejoras en la escalabilidad serían esenciales para aumentar la capacidad de rendimiento de las transacciones, lo que podría fortalecer simultáneamente los parámetros de seguridad de la red mientras mejora la sostenibilidad económica de las operaciones mineras.