Como un veterano de las criptomonedas que ha estado inmerso en el mercado de inversiones durante muchos años, entiendo profundamente el verdadero significado detrás del término "whipsaw". Este término a menudo se malinterpreta, pero su esencia no es que el creador de mercado esté acumulando fichas, sino una estrategia cuidadosamente diseñada, destinada a convertir el coraje de bajo costo de los inversores minoristas en pánico de alto costo, lo que finalmente permite al creador de mercado vender sus tenencias a un precio más alto.

Déjame ilustrar este proceso con un caso específico. Supongamos que hay una criptomoneda pequeña, con un suministro total de 10 millones de monedas, un precio actual de 1 dólar y una liquidez extremadamente baja. En este caso, el creador de mercado primero compraría silenciosamente grandes cantidades de la moneda a través de múltiples cuentas, digamos 5 millones de monedas, a un costo promedio de 1 dólar.

Sin embargo, elevar directamente el precio no es una buena estrategia, ya que los 5 millones restantes probablemente están en manos de los tenedores a largo plazo, y aunque el precio se duplique, es difícil que se produzca una venta masiva. En este momento, el creador de mercado comenzará lo que se llama una operación de "Whipsaw".

Primero, crearán una apariencia de que el precio de la moneda es bajo, vendiendo en lotes una parte de sus Tenencias y luego comprándola de nuevo, lo que causa una tendencia a la baja durante varios días consecutivos. Esto hará que algunos inversores minoristas empiecen a dudar y a perder confianza en sus Tenencias.

A continuación, el creador de mercado difundirá algunas noticias negativas, como movimientos de fondos del equipo del proyecto, lo que provocará una rápida caída de precios. Los inversores minoristas, en pánico, pueden vender rápidamente, mientras que el creador de mercado aprovechará la oportunidad para comprar a bajo precio, aumentando no solo el volumen de tenencias, sino también reduciendo el costo total.

Finalmente, el creador de mercado elevará el precio para corregir el gráfico de precios, llevando el precio de vuelta a niveles anteriores. De esta manera, tanto los nuevos inversores como los inversores minoristas existentes quedarán atrapados en niveles relativamente altos, sin querer vender fácilmente. Esto cumple el propósito del Whipsaw: convertir a los inversores que podrían vender en los máximos en tenedores a largo plazo que no quieren vender a precios bajos.

Entonces, ¿cómo distinguir entre un verdadero whipsaw y un creador de mercado sacando sus posiciones? He resumido dos puntos clave:

1. Presta atención a la tasa de rotación durante el proceso de caída. Si se mantiene continuamente por encima del 15% y el volumen de transacciones es grande, es muy probable que sea un Whipsaw; por el contrario, si el volumen de transacciones disminuye, podría ser una verdadera salida.

2. Observa el comportamiento del precio después de que rompa la media móvil de 20 días. Si puede recuperarse con un aumento de volumen en tres días, podría ser un Whipsaw; si no puede recuperarse y la media móvil comienza a bajar, el creador de mercado puede haber salido.

Finalmente, quiero compartir tres principios importantes en la inversión:

1. Si tu costo es inferior al del creador de mercado, no es necesario que te preocupes en exceso por las fluctuaciones a corto plazo.
2. Frente a noticias negativas, si no van acompañadas de una gran venta, se pueden considerar rumores.
3. Para proyectos con una capitalización de mercado más pequeña (como menos de cien millones), se debe tener precaución ante las grandes fluctuaciones y evitar operaciones con toda la posición.

Espero que estas reflexiones puedan ayudar a todos a mantenerse despiertos en un mercado complejo y a tomar decisiones de inversión más inteligentes.