Las aguas turbias del préstamo de Cripto no colateralizado: un parque de diversiones para capital de riesgo

He estado profundizando en el mundo de los préstamos no colateralizados en crypto últimamente, y déjame decirte, es un espacio fascinante pero preocupante donde los VC están ganando mucho dinero mientras que la gente común como nosotros queda atrás.

El préstamo no colateral significa obtener préstamos sin ofrecer ninguna garantía, ¿suena genial, verdad? En las finanzas tradicionales, esto funciona tanto para empresas como para individuos con buenos puntajes de crédito. Pero en cripto? Es una calle de sentido único diseñada para beneficiar a los grandes jugadores.

Esto es lo que me molesta: el préstamo no colateralizado en DeFi solo funciona para entidades corporativas en el espacio cripto. ¿Nosotros, los usuarios regulares? Estamos completamente excluidos. ¿Por qué? Porque estas plataformas de préstamo pueden evaluar los puntajes de crédito corporativos y tomar acciones legales si las empresas incumplen ( ¿recuerdas el lío de BlockFi?). Pero no pueden hacer lo mismo para los usuarios individuales debido a las limitaciones de KYC y problemas de cumplimiento.

El proceso es frustrantemente exclusivo. Las empresas se registran en protocolos de préstamo como TrueFi o Maple, proporcionan sus datos y son evaluadas por el equipo del proyecto. Si son aprobadas, su préstamo se lista, y los usuarios de criptomonedas pueden depositar fondos (principalmente stablecoins) para prestar a estas empresas.

Los supuestos beneficios suenan bien: tarifas de transacción más bajas, procesamiento más rápido, mayor transparencia, menor riesgo de fraude. Pero seamos realistas: este modelo es fundamentalmente defectuoso y arriesgado como el infierno. Si el prestatario no paga, los prestamistas pueden perder TODO a pesar de las acciones legales.

He observado varios proyectos intentar abordar este espacio - TrueFi, Maple Finance, Goldfinch, Atlantis y Clearpool. Pero los riesgos son enormes, por lo que hay tan pocos jugadores aquí. Irónicamente, algunas importantes firmas de inversión están invirtiendo dinero en este sector, viendo potencial de crecimiento donde la mayoría ve peligro.

El proceso de evaluación de crédito es crítico pero lejos de ser infalible. Se analizan la historia de los prestatarios, los ingresos, la deuda existente, los activos, el propósito del préstamo, la estabilidad laboral y las condiciones económicas. Sin embargo, hemos visto lo rápido que las cosas pueden colapsar en los mercados de criptomonedas.

Los préstamos flash son la única forma real de préstamo no colateralizado disponible para los usuarios regulares, pero requieren un reembolso instantáneo en una sola transacción, lo que resulta inútil para las necesidades financieras reales de la mayoría de las personas.

El sistema actual crea un entorno de préstamos de dos niveles que favorece a los actores institucionales, mientras que los usuarios de criptomonedas comunes deben sobre-colateralizar préstamos o mantenerse completamente al margen. ¿Qué pasó con la promesa de democratizar las finanzas?

Hasta que esto cambie fundamentalmente, el préstamo no colateralizado en cripto seguirá siendo lo que es: un campo de juego rentable para los VC y las instituciones, no la herramienta de liberación financiera que muchos de nosotros esperábamos.