Bitcoin VS oro: el oro digital está reemplazando al rey milenario

Título original: ¿Por qué Bitcoin es un mejor "oro"?

Autor: Bill Qian

Reimpresión: White55, Mars Finance

Este artículo es el complemento de "Cómo proteger tu riqueza en tiempos de caos". Vamos a discutir paso a paso las siguientes preguntas. Primero, ¿qué es el almacenamiento de riqueza? Segundo, ¿por qué el oro se ha convertido en el ganador en tiempos modernos? Tercero, ¿por qué Bitcoin será el mejor "oro" del siglo XXI y del futuro?

Durante los últimos 5000 años, ha existido una competencia por el título de "mejor activo de reserva", pero el oro, gracias a su escasez y al consenso de valor formado a lo largo de milenios, se ha convertido gradualmente en el rey de la reserva de riqueza. Pero al mismo tiempo, Bitcoin está lentamente disolviendo y desafiando la posición del oro en el mercado, y en este proceso, nos ha brindado a nuestra generación oportunidades épicas de creación y transferencia de riqueza.

La historia del dinero

Para comparar el oro y el Bitcoin, primero hablemos del directorio más grande de esta categoría: el dinero. El dinero tiene tres funciones centrales: medio de intercambio (medium of exchange), unidad de cuenta (unit of account) y reserva de valor (store of value). Desde conchas, monedas de cobre hasta las monedas fiduciarias modernas (como el dólar, el euro), el medio de intercambio y la unidad de cuenta han ido evolucionando. Sin embargo, el oro, la plata, la tierra y las acciones de primera línea han sido opciones de reserva de valor predominantes a largo plazo. En la historia monetaria, el dólar durante el período del sistema de Bretton Woods (Bretton Woods System) es una de las pocas monedas que pueden desempeñar simultáneamente las tres funciones de medio de intercambio, unidad de cuenta y reserva de valor, pero esto es solo una excepción, no es común; además, el papel del dólar como un tres en uno comenzó a desmoronarse gradualmente después del discurso televisivo de Nixon en 1971. Algunos dirán: ¿por qué muchas personas en los mercados emergentes desean usar el dólar y ahorrar en dólares? Aun cuando los datos muestran que el dólar sigue depreciándose. Creo que la respuesta es: porque no tienen una mejor opción; su moneda nacional es peor. Este tema está relacionado con las monedas estables, lo discutiremos en la próxima edición.

¿Cómo se convirtió el oro en el "oro" de hoy?

Un buen activo para la conservación de la riqueza debe cumplir con 5 características: escasez (scarcity), durabilidad (durability), portabilidad (portability), divisibilidad (divisibility) y consenso social (social consensus). La plata, la tierra y los diamantes son difíciles de superar a oro en estos 5 indicadores. Así, después de miles de años, el oro finalmente ganó el consenso y la mente de la humanidad, convirtiéndose en casi el único activo para la conservación de la riqueza.

¿Cuáles son las limitaciones del oro?

Almacenar oro requiere costosas bóvedas de seguridad, seguros, y a veces incluso asumir costos de transporte; cuanto mayor es la cantidad, mayores son los gastos. Durante la Segunda Guerra Mundial, el oro en la caja de seguridad del banco de París fue directamente saqueado por las tropas alemanas, y la mayor lección que me dejó este hecho es: el cofre en el banco, no es seguro en absoluto.

En épocas extremas, el costo de hacer efectivo el oro es muy alto. Durante la Segunda Guerra Mundial se presentó una situación similar, ya sea que estuvieras en Shanghái, París o Ámsterdam, el comercio de oro a menudo enfrentaba grandes descuentos, que a menudo eran del 30-50% por debajo del precio al contado, y en entornos de alto riesgo, el descuento era aún mayor. Peor aún, comerciar oro en áreas de conflicto a menudo conlleva graves riesgos personales: una vez que otros saben que posees lingotes de oro, el robo y el secuestro son posibilidades en cualquier momento.

El gobierno también destruirá aún más la fiabilidad de poseer oro mediante la confiscación y el control de precios. Por ejemplo, en 1933, Estados Unidos exigió a los ciudadanos que entregaran la mayor parte de su oro a un precio fijo por debajo del mercado, de lo contrario enfrentarían severas sanciones. Tenga en cuenta: en ese momento, el gobierno de Estados Unidos requería que todo el oro de los ciudadanos se entregara a un precio fijo de 20.67 dólares por onza troy de oro. Luego, en 1934, a través de la Ley de Reserva de Oro (Gold Reserve Act), el gobierno revalorizó el precio oficial del oro a 35 dólares por onza troy de oro. Esto significó que el oro en manos de todos los ciudadanos fue "devaluado" en aproximadamente un 41% en solo un año. En ese momento, Estados Unidos confiscó más de 2600 toneladas de oro, lo que cambió directamente la política monetaria y sentó las bases para poner fin completamente al patrón oro en 1971. Todo esto ocurrió en la nación faro del mundo, posiblemente la más respetuosa con el sistema de propiedad privada, Estados Unidos en el siglo XX.

Además, en la economía digital de hoy, la limitación de que el oro no esté lo suficientemente "digitalizado" también es muy evidente. Por ejemplo, no puedes enviar un kilogramo de oro a tu amigo o a otra de tus direcciones a través de ninguna billetera electrónica.

¡En 2009, apareció Bitcoin! ¿Qué es exactamente?

En 2009, Bitcoin, fundado por el seudónimo (Satoshi Nakamoto), es la primera moneda digital descentralizada.** Funciona en una red de computadoras global, pública y abierta (comúnmente conocida como blockchain, siempre he pensado que ese nombre es difícil de entender) — este es un libro mayor digital compartido en el que cualquiera puede participar y verificar.** Nuevos bitcoins se generan a través de la "minería": las computadoras necesitan resolver problemas matemáticos complejos, empaquetar transacciones en nuevos "bloques" y añadirlos a la blockchain; los "mineros" reciben así nuevos bitcoins generados como recompensa. Este proceso asegura la seguridad y el funcionamiento fluido de todo el sistema.

¿Cuáles son las características del Bitcoin?

Escasez (scarcity): Debido a que el suministro total está limitado a 21 millones de monedas, Bitcoin evita la inflación del 1.5%–2% anual que conlleva la minería del oro.

Durabilidad: Como un activo digital, es eternamente duradero y no sufre desgaste físico.

Portabilidad: Hoy en día, si necesitas llevar oro por valor de 1 millón de dólares a través de una zona de guerra, es casi imposible. Porque al precio actual, 1 millón de dólares en oro pesa 12.4 kilogramos, no puedes llevarlo en un avión, y si lo llevas en coche, es aún más peligroso. Pero con Bitcoin, este problema no existe.

Divisibilidad: la divisibilidad de Bitcoin es extremadamente alta, la unidad mínima puede alcanzar una centésima de un millón de moneda, y hasta ahora los cortes son lo suficientemente pequeños.

Consenso social (social consensus): Este ha sido el punto más debatido en los últimos 16 años, así como la motivación detrás de otros monedas que desafían a Bitcoin. Independientemente de lo que Bitcoin y la comunidad de Bitcoin hayan hecho bien en los últimos 16 años, hoy debemos aceptar un hecho: ya se ha formado un consenso social preliminar. Para 2024, las personas más poderosas del mundo, Trump y Putin, han reconocido a Bitcoin, aunque por diferentes motivos. Trump lo ve como innovación, como una herramienta para reducir deudas, como un mercado de capitales libre y abierto donde la familia Trump puede actuar a su antojo; Putin reconoce a Bitcoin porque los rusos han descubierto que, con Bitcoin y la red blockchain, las sanciones de la OTAN contra Rusia durante estos años son solo una intimidación de papel. Sin la red swift, los rusos aún tienen la red blockchain. Además, el fundador de la mayor compañía de gestión de activos del mundo, BlackRock (, Larry Fink, ha comenzado a apoyar públicamente a Bitcoin desde 2023 y lanzará un ETF de Bitcoin en 2024, llamándolo "oro digital". Larry gestiona 12.5 billones de dólares, lo que equivale al 11% del PIB mundial en 2024. Y también está Musk, el hombre más rico del mundo, cuya aprobación es tan extensa que no es necesario mencionarla.

Veamos nuevamente el rendimiento del mercado de Bitcoin.

Desde 2010, la tasa de retorno anualizada promedio de Bitcoin ha alcanzado el 167%, que es 14 veces la del índice S&P 500 y 24 veces la del oro. Hoy en día, su capitalización de mercado de 2.3 billones de dólares ha superado a la plata global (2.1 billones de dólares) y al mayor proveedor de combustible de la civilización humana, Saudi Aramco (1.8 billones de dólares). Como una "empresa de una sola persona", Bitcoin puede considerarse la empresa más apalancada en la historia. Hablando de apalancamiento en el talento de una persona, generalmente se consideran cuatro tipos: trabajo, capital, código y medios. Pero el motor que impulsa estos cuatro, creo que debe ser la capacidad de contar historias, ya que este mundo, al final, es impulsado y moldeado por quienes cuentan historias, desde líderes religiosos, hasta Marx, y luego Satoshi Nakamoto. Satoshi Nakamoto es un gran narrador de historias.

Perspectivas futuras de Bitcoin

Después de 16 años de desarrollo, el Bitcoin solo representa el 0.22% de una riqueza global de 900 billones de dólares, sigue siendo un activo muy pequeño. Actualmente, hay aproximadamente 100 millones de poseedores de Bitcoin en el mundo, lo que representa solo el 2.5% de los 5.6 mil millones de usuarios de Internet. Esto significa que la tasa de adopción de Bitcoin aún se encuentra en una etapa temprana, equivalente a la "etapa de innovadores" en un mercado más amplio. Esta situación es similar a la difusión de Internet entre 2000 y 2001, cuando había alrededor de 400 millones de usuarios, cerca de la escala de aproximadamente 450 millones de usuarios de criptomonedas en la actualidad, todos marcando un período de crecimiento inicial.

Si en el futuro, el número de poseedores de Bitcoin aumenta de 100 millones a 5.6 mil millones (equivalente al número de usuarios de Internet hoy en día), y es ampliamente adoptado por instituciones globales y gobiernos soberanos, ¿a cuánto podría llegar el precio de Bitcoin? Esta es también la razón por la cual muchas personas intentan predecir que Bitcoin alcanzará rápidamente los 1 millón de dólares, ya que 1 millón de dólares básicamente igualaría la capitalización de mercado de Bitcoin con la capitalización de mercado del oro hoy.

¿Qué puedes hacer al final? Comienza a construir tu propia cartera de Bitcoin.

Primero, establece tu horizonte de inversión. Los datos históricos muestran que la mayoría de los inversores no tienen un buen desempeño en el timing del mercado. A menos que dispongas de herramientas excepcionales, disciplina y la capacidad de captar señales de alta frecuencia, las estrategias a largo plazo —como la inversión pasiva, el Dollar-Cost Averaging y el reequilibrio disciplinado— suelen ser más efectivas que intentar predecir la volatilidad del mercado. Un enfoque ponderado por el tiempo, como invertir en Bitcoin de manera continua durante los próximos 12 a 36 meses, es una estrategia más segura. A menudo, amigos me han consultado recientemente, diciendo que como principiantes quieren lanzarse de lleno. Siempre he creído que todos deberían esforzarse por convertirse en inversores racionales y contrarios, manteniendo la duda y la precaución cuando todos están emocionalmente exaltados. Esta es también la razón por la que siempre recomiendo el Dollar-Cost Averaging, ya que reconocer nuestra insignificancia en la capacidad de predecir el mercado ya nos coloca por encima de la mayoría.

Segundo, determina tu proporción de asignación razonable. Asignar al menos el 5% del patrimonio neto familiar a Bitcoin es un buen punto de partida. Esto se alinea con las estrategias de cartera tradicionales: generalmente se asigna entre el 5% y el 15% a oro (activos refugio) para aumentar la estabilidad y reducir el riesgo. Tomando como ejemplo la cartera de inversión "All Weather" de Ray Dalio, donde el 15% de los activos se asigna a Hard Assets (oro/commodities). Por lo tanto, creo que el 5% es un buen punto de partida.

Tercero, empieza a actuar. Puedes preguntar directamente al asistente de IA: "Como un usuario que ha completado la verificación KYC y reside en [rellena la jurisdicción correspondiente], ¿cómo puedo comprar Bitcoin?"

Eres bienvenido.