¿Por qué Bitcoin es un mejor "oro"?

Autor: Bill Qian

Este artículo es el complemento de "Cómo proteger tu riqueza en tiempos de caos", y discutiremos paso a paso las siguientes preguntas. Primero, ¿qué es realmente la reserva de riqueza? Segundo, ¿por qué el oro se ha convertido en el ganador moderno? Tercero, ¿por qué el Bitcoin será el mejor "oro" del siglo XXI y del futuro?

Durante los últimos 5000 años, ha existido una competencia por el título de "mejor activo de reserva", pero el oro, gracias a su escasez y al consenso de valor que ha formado a lo largo de milenios, se ha convertido gradualmente en el rey de la reserva de riqueza. Sin embargo, al mismo tiempo, el bitcoin está desdibujando y sacudiendo la posición del oro en el mercado, y en este proceso, nos ha brindado a nuestra generación una oportunidad épica de creación y transferencia de riqueza.

La historia del dinero

Para comparar el oro y el bitcoin, primero hablemos del catálogo más grande de esta categoría: el dinero. El dinero tiene tres funciones centrales: medio de intercambio, unidad de cuenta y reserva de valor. Desde conchas, monedas de cobre hasta las monedas fiduciarias modernas (como el dólar o el euro), el medio de intercambio y la unidad de cuenta han ido evolucionando. Por otro lado, el oro, la plata, la tierra y las acciones de grandes empresas han sido durante mucho tiempo las principales opciones de reserva de valor. En la historia monetaria, el dólar durante el periodo del sistema de Bretton Woods es una de las pocas monedas que ha podido cumplir simultáneamente las tres funciones de medio de intercambio, unidad de cuenta y reserva de valor, pero esto es solo una excepción y no es común; además, el papel del dólar como un tres en uno comenzó a desmoronarse tras el discurso televisado de Nixon en 1971. Algunos podrían preguntar: ¿por qué muchas personas en los mercados emergentes desean usar el dólar y ahorrar en dólares? A pesar de que los datos muestran que el dólar sigue devaluándose. Yo creo que la respuesta es: porque no tienen una mejor opción; su moneda nacional es aún peor. Este tema nos lleva a las stablecoins, de las que hablaremos en la próxima ocasión.

¿Cómo se convirtió el oro en el "oro" de hoy?

Los buenos activos para la conservación de la riqueza deben cumplir con cinco características: escasez (scarcity), durabilidad (durability), portabilidad (portability), divisibilidad (divisibility) y consenso social (social consensus). La plata, la tierra y los diamantes son difíciles de superar en estos cinco indicadores frente al oro. Así, después de miles de años, el oro finalmente ha ganado el consenso y la mente de la humanidad, convirtiéndose en casi el único activo para la conservación de la riqueza.

¿Cuáles son las limitaciones del oro?

Almacenar oro requiere costosas cajas de seguridad, seguros, y a veces incluso asumir costos de transporte, cuanto mayor es la cantidad, mayores son los gastos. Durante la Segunda Guerra Mundial, el oro en la caja de seguridad del banco de París fue directamente saqueado por el ejército alemán, y la mayor lección que me dejó este hecho es: el seguro en el banco, no es seguro en absoluto.

En tiempos extremos, el costo de convertir el oro en efectivo es muy alto. Durante la Segunda Guerra Mundial, se dieron situaciones similares; ya sea en Shanghái, París o Ámsterdam, el comercio de oro generalmente enfrentaba altos descuentos, a menudo un 30-50% por debajo del precio al contado, y en entornos de alto riesgo, los descuentos eran aún mayores. Peor aún, comerciar con oro en regiones en conflicto a menudo conlleva serios riesgos personales: una vez que otros se enteran de que posees lingotes de oro, el robo y el secuestro pueden ocurrir en cualquier momento.

El gobierno también puede socavar aún más la confiabilidad de poseer oro mediante la confiscación y el control de precios. Por ejemplo, en 1933, Estados Unidos exigió a sus ciudadanos que entregaran la mayor parte de su oro a un precio fijo por debajo del mercado, de lo contrario, enfrentarían severas sanciones. Cabe señalar que en ese momento el gobierno de Estados Unidos exigió que todos los ciudadanos entregaran su oro a un precio fijo de 20.67 dólares por onza troy. Posteriormente, en 1934, a través de la Ley de Reserva de Oro (Gold Reserve Act), el gobierno revalorizó el precio oficial del oro a 35 dólares por onza troy. Esto significó que el oro en manos de todos los ciudadanos se 'devaluó' en aproximadamente un 41% en solo un año. En ese momento, Estados Unidos recaudó más de 2600 toneladas de oro, lo que cambió directamente la política monetaria y sentó las bases para la finalización del patrón oro en 1971. Todo esto ocurrió en el país faro del mundo, que posiblemente más respetaba la propiedad privada, Estados Unidos en el siglo XX.

Además, en la economía digital de hoy, la limitación del oro por no estar lo suficientemente "digitalizado" también es bastante evidente. Por ejemplo, no puedes enviar un kilogramo de oro a tu amigo o a otra de tus direcciones a través de ninguna billetera electrónica.

¡En 2009, apareció Bitcoin! ¿Qué es exactamente?

En 2009, Bitcoin, creado por la persona bajo el seudónimo de Satoshi Nakamoto (, es la primera criptomoneda descentralizada.** Funciona en una red informática global, pública y abierta (comúnmente conocida como blockchain; siempre he pensado que ese nombre es difícil de entender) - este es un libro de contabilidad digital compartido en el que cualquiera puede participar y verificar.** Nuevos bitcoins se generan a través de la "minería": las computadoras deben resolver problemas matemáticos complejos, empaquetar transacciones en nuevos "bloques" y añadirlos a la blockchain, y los "mineros" reciben bitcoins recién generados como recompensa. Este proceso asegura la seguridad y el funcionamiento fluido de todo el sistema.

¿Cuáles son las características del Bitcoin?

Escasez (scarcity): Debido a que el suministro total está limitado a 21 millones de monedas, Bitcoin evita la inflación del 1.5% al 2% anual que resulta de la minería del oro.

Durabilidad: como un activo digital, es eternamente duradero y no sufre desgaste físico.

Portabilidad: Hoy en día, si quisieras llevar el equivalente a un millón de dólares en oro a través de una zona de guerra, sería casi imposible. Porque al precio actual, un millón de dólares en oro pesa 12.4 kilogramos, no puedes llevarlo en un avión, y hacerlo en coche es aún más peligroso. Pero con Bitcoin, este problema no existe.

Divisibilidad: La divisibilidad de Bitcoin es extremadamente alta, con la unidad más pequeña alcanzando hasta una cien millonésima parte. Actualmente, el corte ya es lo suficientemente pequeño.

Consenso social (social consensus): Este ha sido, durante los últimos 16 años, posiblemente el punto más debatido, así como la motivación detrás de que otras criptomonedas desafíen a Bitcoin. No importa lo que Bitcoin y la comunidad de Bitcoin hayan hecho bien en los últimos 16 años, hoy debemos aceptar un hecho: ha formado un consenso social inicial. Para 2024, las personas más poderosas del mundo, Trump y Putin, han reconocido Bitcoin, aunque por diferentes motivos. Trump lo ve como una innovación, una herramienta para reducir deudas, un mercado de capitales libre y abierto donde la familia Trump puede actuar a su antojo; Putin reconoce Bitcoin porque los rusos han descubierto que con Bitcoin y la red blockchain, las sanciones de la OTAN contra Rusia durante estos años son solo un miedo de papel. Sin la red swift, los rusos todavía tienen la red blockchain. Además, el fundador de la mayor empresa de gestión de activos del mundo, BlackRock, Larry Fink, ha comenzado a apoyar públicamente a Bitcoin desde 2023 y lanzará un ETF de Bitcoin en 2024, llamándolo "oro digital". Larry gestiona 12.5 billones de dólares, lo que equivale al 11% del PIB mundial de 2024. También está Musk, el hombre más rico del mundo, su respaldo es demasiado extenso, no lo detallaré.

Veamos nuevamente el desempeño del mercado de Bitcoin.

Desde 2010, el rendimiento anual promedio de Bitcoin ha alcanzado el 167%, 14 veces más que el índice S&P 500 y 24 veces más que el oro. Hoy en día, su capitalización de mercado de 2.3 billones de dólares ha superado a la plata global** (2.1 billones de dólares) y** ** al mayor proveedor de combustible de la civilización humana, Saudi Aramco (1.8 billones de dólares).** Como una "empresa de una sola persona", Bitcoin puede considerarse la empresa más apalancada de la historia. Hablando del apalancamiento de las habilidades de una persona, generalmente se considera que hay cuatro: trabajo, capital, código y medios. Pero el motor que impulsa estos cuatro, creo que debería ser la capacidad de contar historias, ya que, al final, este mundo es impulsado y moldeado por quienes cuentan historias, desde líderes religiosos hasta Marx y Satoshi Nakamoto. Satoshi Nakamoto es un gran narrador.

Perspectivas futuras del Bitcoin

Después de 16 años de desarrollo, Bitcoin solo representa el 0.22% de la riqueza global de 900 billones de dólares, sigue siendo un activo muy pequeño. Actualmente, hay aproximadamente 100 millones de poseedores de Bitcoin en el mundo, lo que representa solo el 2.5% de los 5.6 mil millones de usuarios de Internet. Esto significa que la tasa de adopción de Bitcoin aún se encuentra en una etapa temprana, equivalente a la "etapa de innovadores" de un mercado más amplio. Esta situación es similar a la difusión de Internet en 2000-2001, cuando había aproximadamente 400 millones de usuarios, lo que se acerca a los aproximadamente 450 millones de usuarios de criptomonedas en la actualidad, ambos marcando un período de crecimiento inicial.

Si en el futuro, el número de poseedores de Bitcoin aumenta de 100 millones a 5.6 mil millones (equivalente a la cantidad de usuarios de internet hoy en día), y es ampliamente adoptado por instituciones globales y gobiernos soberanos, ¿a cuánto podría llegar el precio de Bitcoin? Esta es también la razón por la cual muchas personas intentan predecir que Bitcoin alcanzará rápidamente los 1 millón de dólares, ya que 1 millón de dólares haría que la capitalización de mercado de Bitcoin se igualara a la capitalización de mercado del oro hoy.

¿Qué puedes hacer al final? Comienza a construir tu propia posición en Bitcoin.

Primero, establece tu plazo de inversión. Los datos históricos muestran que la mayoría de los inversores tienen un rendimiento deficiente en el timing del mercado. A menos que cuentes con herramientas excepcionales, disciplina y la capacidad de captar señales de alta frecuencia, las estrategias a largo plazo—como la inversión pasiva, la inversión sistemática (Dollar-Cost Averaging) y el rebalanceo disciplinado—suelen ser más efectivas que intentar predecir las fluctuaciones del mercado. Un enfoque ponderado por el tiempo, como invertir continuamente en Bitcoin durante los próximos 12-36 meses, es una práctica más segura. Frecuentemente, amigos me preguntan recientemente, como principiantes, si deberían lanzarse de lleno. Siempre he creído que todos deberían convertirse en inversores racionales en contra de la corriente; cuando todos están entusiasmados, hay que mantener la duda y la precaución. Esta es también la razón por la que siempre recomiendo la inversión sistemática, ya que esta reconoce la propia insignificancia como parte de la multitud al prever el mercado, y reconocer esa insignificancia ya ha superado a la gran mayoría.

En segundo lugar, determina tu proporción de asignación razonable. Asignar al menos el 5% del patrimonio neto familiar a Bitcoin es un buen punto de partida. Esto se alinea con las estrategias de cartera de inversión tradicionales: generalmente se asigna entre el 5% y el 15% a oro (activos de refugio) para aumentar la estabilidad y reducir el riesgo. Tomando como ejemplo la cartera de inversión All Weather de Ray Dalio, donde el 15% de los activos se asigna a Hard Assets (oro/commodities). Por lo tanto, creo que un 5% es un buen punto de partida.

Tercero, comienza a actuar. Puedes preguntar directamente al asistente de IA: "Como un usuario que ha completado la verificación KYC y reside en [rellene la jurisdicción correspondiente], ¿cómo puedo comprar Bitcoin?"

De nada.