Bitcoin ha establecido un nuevo hito histórico al superar por primera vez el umbral de 124.000 USD a principios de este mes, marcando el pico más alto en el ciclo alcista actual. Sin embargo, la euforia solo duró un tiempo corto. Poco después, el mercado rápidamente entró en una fase de alta volatilidad, con muchas sesiones de fuertes correcciones que hicieron que el precio cayera en algunos momentos por debajo de 109.000 USD, lo que representa una caída de más del 12% en solo unos días.
Este desarrollo refleja claramente la lucha entre dos bandos: por un lado, la fuerza de compra de los inversores que confían en las perspectivas de crecimiento a largo plazo, y por el otro, la presión de toma de ganancias y la cautela provenientes del grupo de especuladores a corto plazo. Una volatilidad tan fuerte suele ser una señal de que el mercado está entrando en una fase sensible, donde cada movimiento en el flujo de capital o noticia macroeconómica puede desencadenar una reacción en cadena.
Mientras que las expectativas generales de los inversores siguen inclinándose hacia el escenario de que Bitcoin continúe manteniendo la tendencia alcista, los factores estacionales desfavorables ( de agosto a septiembre, que suelen registrar un rendimiento deficiente ) junto con riesgos cíclicos ( del ciclo alcista que ha pasado la mayor parte de su trayectoria histórica ) están creando obstáculos significativos. La combinación de la extrema euforia tras el nuevo récord y la presión de ajuste cíclico está haciendo que el impulso de Bitcoin sea frágil y difícil de mantener de manera sostenible.
El ciclo alcista ha completado más del 90%
Según los datos más recientes, el ciclo alcista actual de Bitcoin ha recorrido aproximadamente el 93% del camino, lo que indica que el mercado se está acercando mucho a la fase culminante. Basado en los modelos históricos, es muy probable que el pico del ciclo se forme entre finales de octubre y mediados de noviembre de 2025, es decir, en menos de dos meses.
El famoso analista de criptomonedas Cryptobirb enfatiza que el mercado actual se encuentra en la "última etapa" de la tendencia alcista. Su argumento no solo se basa en indicadores técnicos, sino que también combina el ciclo de halving, patrones históricos y estacionalidad: tres factores que siempre han mostrado una clara repetición en el pasado de Bitcoin.
Pruebas de la historia del ciclo
El ciclo alcista actual se activó después del evento de halving del 19/4/2024, que redujo a la mitad la recompensa por minería y tuvo un fuerte impacto en la oferta.
Mirando hacia atrás en la historia, los ciclos anteriores tuvieron duraciones muy diferentes:
2010–2011: 350 días2011–2013: 746 días2015–2017: 1.068 días2018–2021: 1.061 días
Actualmente, el ciclo 2024–2025 ha durado 1.007 días. Basado en el marco de referencia histórico (1.060–1.100 días), el mercado se está acercando a la zona de tiempo prevista para el pico del ciclo.
El factor de halving refuerza el escenario
No solo la duración, los datos en torno al momento posterior al halving también refuerzan este escenario. En los tres ciclos anteriores, Bitcoin suele alcanzar su punto máximo entre 366 y 548 días después del halving. Si aplicamos esta fórmula al evento de halving de abril de 2024, el período razonable para que aparezca el pico de precio caerá entre el 19 de octubre y el 20 de noviembre de 2025.
En otras palabras, tanto el tiempo de movimiento del ciclo como el hito de tiempo después de la halving están convergiendo, lo que indica que Bitcoin tiene una alta probabilidad de alcanzar su pico en el cuarto trimestre de este año. Esta es la etapa en la que el mercado a menudo experimenta una emoción extrema antes de pasar a la corrección.
Riesgo de una corrección profunda después del máximo
A pesar de que la perspectiva de que Bitcoin alcance un nuevo máximo en el cuarto trimestre de 2025 es un consenso entre muchos analistas, el riesgo de una profunda fase de corrección después de eso es casi un escenario inevitable. El analista Cryptobirb advierte que si Bitcoin realmente alcanza su pico en el marco de tiempo previsto, los inversores deben prepararse mentalmente para un mercado en caída (bear market) prolongado.
Lecciones de ciclos anteriores
Los datos históricos muestran:
Después del pico de 2011, Bitcoin se corrigió más de un –93% y tardó casi 400 días en alcanzar un nuevo mínimo. Después del pico de 2013, la caída fue de aproximadamente un –86%, durando más de un año. Después del pico de 2017, Bitcoin cayó un –84% en aproximadamente 370 días. Más recientemente, el ciclo 2021–2022 vio una caída de alrededor de un –77%, con un tiempo de corrección de más de 400 días.
Al calcular el promedio, los ciclos de precios a la baja en el pasado suelen durar entre 370 y 410 días, con una caída común de entre el –66% y el –80% en comparación con el pico.
Si este escenario se repite, suponiendo que Bitcoin establezca un nuevo máximo en la zona de 125.000 – 135.000 USD, entonces una corrección de promedio podría llevar el precio a la zona de 40.000 – 55.000 USD antes de encontrar un fondo estable. Esto significa que muchos inversores que compran en la parte alta tendrán que enfrentarse al riesgo de pérdidas significativas.
Psicología del mercado y rotación de capital
Una característica notable de los ciclos de caída es el cambio rápido en la psicología: de la euforia extrema en la cima a la desesperanza, e incluso al pánico cuando el precio se corrige drásticamente. Al mismo tiempo, el flujo de capital suele moverse de altcoin a Bitcoin, y luego salir del mercado, creando una caída doble en todo el ecosistema.
Por lo tanto, aunque la etapa actual aún ofrece grandes oportunidades a corto plazo, los inversores a largo plazo deben reconocer la realidad de que un ciclo de corrección profunda casi seguramente ocurrirá después de que se establezca un nuevo máximo. La gestión del riesgo y la preparación de una estrategia defensiva son factores clave para evitar ser arrastrados a un prolongado ciclo de caída.
El cálculo estacional apoya el escenario de pico del cuarto trimestre
Además del factor cíclico y el halving, la (seasonality) también está reforzando el escenario de que Bitcoin alcanzará su pico en el cuarto trimestre de 2025. Los datos estadísticos de muchos años indican que el comportamiento del precio de Bitcoin se repite de manera bastante clara en cada período del año.
Agosto - Septiembre: Etapa de debilidad histórica
En la mayoría de los ciclos, agosto y septiembre suelen ser el período en el que Bitcoin tiene un rendimiento más bajo. Esta es una etapa que coincide con el verano y el comienzo del otoño, que a menudo ve una caída en el volumen de transacciones debido a que los inversores institucionales participan menos en el mercado, y también es susceptible a impactos negativos de factores macroeconómicos (noticias de política monetaria, FED, fluctuaciones de liquidez global ). En promedio, durante los últimos 10 años, el rendimiento de Bitcoin en septiembre ha estado generalmente en la zona negativa, lo que refuerza la opinión de que este es el "mes más débil" de esta criptomoneda.
Octubre - Noviembre: Temporada alta de crecimiento
Por el contrario, octubre y noviembre son considerados la “temporada dorada” de Bitcoin, ya que los datos históricos muestran que la probabilidad de aumento de precios en este período es notablemente superior. Octubre suele marcar el inicio de un fuerte repunte, a veces llamado el fenómeno “Uptober”, mientras que noviembre ha sido testigo en múltiples ocasiones de rupturas que crean picos históricos ( como en 2013 y 2021). El factor psicológico también juega un papel importante: el entusiasmo de los inversores tiende a aumentar al entrar en el cuarto trimestre, que es el período en el que el flujo de capital de instituciones y particulares aumenta, al mismo tiempo que se espera un “rally de fin de año.”
Es notable que esta fase de temporada favorable coincida con el período en el que muchos modelos predicen que Bitcoin alcanzará su punto máximo, es decir, de finales de octubre a mediados de noviembre de 2025. La correlación entre los datos históricos, la estacionalidad y el ciclo de halving aumenta aún más la fiabilidad del escenario de que Bitcoin se dirija hacia un nuevo precio máximo en el cuarto trimestre.
La plataforma de mercado sigue siendo sólida
A pesar de que el precio de Bitcoin puede fluctuar fuertemente a corto plazo, los indicadores técnicos y los datos on-chain muestran que la base del mercado sigue manteniendo la estabilidad.
Perspectiva técnica
En el marco semanal, Bitcoin sigue manteniéndose por encima de las medias móviles de largo plazo importantes - que se consideran la " columna vertebral " de la tendencia del mercado:
SMA de 50 semanas: 97.094 USD – actúa como soporte a medio plazo, mostrando que el precio actual es aún un 40% más alto. SMA de 200 semanas: 52.590 USD – la media móvil histórica siempre ha sido considerada por los inversores como "la frontera entre el mercado alcista y el mercado bajista", y actualmente Bitcoin se mantiene al doble de este nivel.
El mantenimiento por encima de estos dos niveles refuerza el argumento de que la tendencia alcista a largo plazo sigue intacta, a pesar de los ajustes a corto plazo.
Perspectiva on-chain
Los datos on-chain continúan mostrando que el mercado no enfrenta el riesgo de capitulación:
El costo de la minería actualmente está alrededor de 97.124 USD – cerca de la SMA de 50 semanas. Esto significa que la mayoría de los mineros aún mantienen rentabilidad, minimizando el riesgo de un pánico de ventas masivas. Dos indicadores NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) y MVRV (Market Value to Realized Value) están en la zona segura, reflejando que los inversionistas a largo plazo aún se encuentran en un estado de rentabilidad razonable, no han caído en una zona de burbuja extrema, pero tampoco están bajo presión de pérdidas.
Perspectiva del flujo de capital ETF
Un punto negativo notable es que el flujo de capital de los ETF de Bitcoin ha mostrado recientemente señales de retiro neto: solo el 21 de agosto se registró un flujo de capital de 194 millones USD. Esta es una señal de presión de toma de ganancias a corto plazo, principalmente proveniente de inversores institucionales que tienden a rotar sus carteras.
Sin embargo, visto en perspectiva, el flujo total de capital de ETF desde principios de año hasta ahora sigue manteniendo un fuerte flujo neto, con una liquidez de negociación récord. Esto demuestra que los fondos institucionales siguen manteniendo una posición significativa en Bitcoin, y los flujos de capital que se retiran a corto plazo no son suficientes para cambiar la trayectoria de la tendencia a largo plazo.
En general, los factores técnicos, on-chain y el flujo de capital refuerzan que la base del mercado sigue siendo sólida. La tendencia alcista a largo plazo de Bitcoin sigue intacta, mientras que los recientes movimientos de corrección son solo una "respiración" del mercado después de un período de fuerte aceleración.
60 días de decisión
Según el análisis de Cryptobirb, el mercado de Bitcoin ha entrado en los 60 días más importantes de todo el ciclo alcista 2024–2025. Este no solo es el período en el que los modelos históricos, los datos de halving y la estacionalidad coinciden, sino que también es un momento crucial para determinar si Bitcoin realmente establecerá un nuevo máximo histórico.
Él enfatizó:
"El punto clave es: Desde ahora hasta alrededor del 15/10 - 15/11/2025, nos estamos acercando a un momento de explosión histórica. Los fondos ETF pueden registrar flujos de salida, pero al combinar el factor cíclico, el halving y la estacionalidad, la imagen aún apunta a un nuevo máximo en el cuarto trimestre."
Esto significa que los inversores se encuentran ante la encrucijada más importante:
Por un lado, si se desarrolla un escenario positivo, el mercado podría entrar en una fase de euforia extrema, llevando a Bitcoin a establecer un nuevo precio récord y abriendo oportunidades de enormes ganancias a corto plazo. Por otro lado, como la historia ha demostrado en numerosas ocasiones, justo después de alcanzar su pico, Bitcoin suele experimentar un ciclo de corrección que dura entre 370 y 410 días con una caída promedio del –66%, arrastrando también al mercado de altcoins hacia una fase de recesión.
Por lo tanto, la estrategia más razonable en este momento no solo es buscar oportunidades de ruptura, sino también proactivamente construir un escenario defensivo: identificar la zona de toma de ganancias, gestionar el riesgo de la cartera y preparar un plan de respuesta en caso de que el mercado gire.
En otras palabras, los próximos 60 días decidirán el resto del ciclo, diferenciando claramente quién se beneficiará de la última ola del mercado alcista y quién será arrastrado a la espiral de corrección posterior.
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93% del ciclo ha pasado: Cuenta regresiva de 60 días antes de que Bitcoin alcance su máximo histórico
Bitcoin ha establecido un nuevo hito histórico al superar por primera vez el umbral de 124.000 USD a principios de este mes, marcando el pico más alto en el ciclo alcista actual. Sin embargo, la euforia solo duró un tiempo corto. Poco después, el mercado rápidamente entró en una fase de alta volatilidad, con muchas sesiones de fuertes correcciones que hicieron que el precio cayera en algunos momentos por debajo de 109.000 USD, lo que representa una caída de más del 12% en solo unos días. Este desarrollo refleja claramente la lucha entre dos bandos: por un lado, la fuerza de compra de los inversores que confían en las perspectivas de crecimiento a largo plazo, y por el otro, la presión de toma de ganancias y la cautela provenientes del grupo de especuladores a corto plazo. Una volatilidad tan fuerte suele ser una señal de que el mercado está entrando en una fase sensible, donde cada movimiento en el flujo de capital o noticia macroeconómica puede desencadenar una reacción en cadena. Mientras que las expectativas generales de los inversores siguen inclinándose hacia el escenario de que Bitcoin continúe manteniendo la tendencia alcista, los factores estacionales desfavorables ( de agosto a septiembre, que suelen registrar un rendimiento deficiente ) junto con riesgos cíclicos ( del ciclo alcista que ha pasado la mayor parte de su trayectoria histórica ) están creando obstáculos significativos. La combinación de la extrema euforia tras el nuevo récord y la presión de ajuste cíclico está haciendo que el impulso de Bitcoin sea frágil y difícil de mantener de manera sostenible. El ciclo alcista ha completado más del 90% Según los datos más recientes, el ciclo alcista actual de Bitcoin ha recorrido aproximadamente el 93% del camino, lo que indica que el mercado se está acercando mucho a la fase culminante. Basado en los modelos históricos, es muy probable que el pico del ciclo se forme entre finales de octubre y mediados de noviembre de 2025, es decir, en menos de dos meses. El famoso analista de criptomonedas Cryptobirb enfatiza que el mercado actual se encuentra en la "última etapa" de la tendencia alcista. Su argumento no solo se basa en indicadores técnicos, sino que también combina el ciclo de halving, patrones históricos y estacionalidad: tres factores que siempre han mostrado una clara repetición en el pasado de Bitcoin. Pruebas de la historia del ciclo El ciclo alcista actual se activó después del evento de halving del 19/4/2024, que redujo a la mitad la recompensa por minería y tuvo un fuerte impacto en la oferta. Mirando hacia atrás en la historia, los ciclos anteriores tuvieron duraciones muy diferentes: 2010–2011: 350 días2011–2013: 746 días2015–2017: 1.068 días2018–2021: 1.061 días Actualmente, el ciclo 2024–2025 ha durado 1.007 días. Basado en el marco de referencia histórico (1.060–1.100 días), el mercado se está acercando a la zona de tiempo prevista para el pico del ciclo. El factor de halving refuerza el escenario No solo la duración, los datos en torno al momento posterior al halving también refuerzan este escenario. En los tres ciclos anteriores, Bitcoin suele alcanzar su punto máximo entre 366 y 548 días después del halving. Si aplicamos esta fórmula al evento de halving de abril de 2024, el período razonable para que aparezca el pico de precio caerá entre el 19 de octubre y el 20 de noviembre de 2025. En otras palabras, tanto el tiempo de movimiento del ciclo como el hito de tiempo después de la halving están convergiendo, lo que indica que Bitcoin tiene una alta probabilidad de alcanzar su pico en el cuarto trimestre de este año. Esta es la etapa en la que el mercado a menudo experimenta una emoción extrema antes de pasar a la corrección. Riesgo de una corrección profunda después del máximo A pesar de que la perspectiva de que Bitcoin alcance un nuevo máximo en el cuarto trimestre de 2025 es un consenso entre muchos analistas, el riesgo de una profunda fase de corrección después de eso es casi un escenario inevitable. El analista Cryptobirb advierte que si Bitcoin realmente alcanza su pico en el marco de tiempo previsto, los inversores deben prepararse mentalmente para un mercado en caída (bear market) prolongado. Lecciones de ciclos anteriores Los datos históricos muestran: Después del pico de 2011, Bitcoin se corrigió más de un –93% y tardó casi 400 días en alcanzar un nuevo mínimo. Después del pico de 2013, la caída fue de aproximadamente un –86%, durando más de un año. Después del pico de 2017, Bitcoin cayó un –84% en aproximadamente 370 días. Más recientemente, el ciclo 2021–2022 vio una caída de alrededor de un –77%, con un tiempo de corrección de más de 400 días. Al calcular el promedio, los ciclos de precios a la baja en el pasado suelen durar entre 370 y 410 días, con una caída común de entre el –66% y el –80% en comparación con el pico. Si este escenario se repite, suponiendo que Bitcoin establezca un nuevo máximo en la zona de 125.000 – 135.000 USD, entonces una corrección de promedio podría llevar el precio a la zona de 40.000 – 55.000 USD antes de encontrar un fondo estable. Esto significa que muchos inversores que compran en la parte alta tendrán que enfrentarse al riesgo de pérdidas significativas. Psicología del mercado y rotación de capital Una característica notable de los ciclos de caída es el cambio rápido en la psicología: de la euforia extrema en la cima a la desesperanza, e incluso al pánico cuando el precio se corrige drásticamente. Al mismo tiempo, el flujo de capital suele moverse de altcoin a Bitcoin, y luego salir del mercado, creando una caída doble en todo el ecosistema. Por lo tanto, aunque la etapa actual aún ofrece grandes oportunidades a corto plazo, los inversores a largo plazo deben reconocer la realidad de que un ciclo de corrección profunda casi seguramente ocurrirá después de que se establezca un nuevo máximo. La gestión del riesgo y la preparación de una estrategia defensiva son factores clave para evitar ser arrastrados a un prolongado ciclo de caída. El cálculo estacional apoya el escenario de pico del cuarto trimestre Además del factor cíclico y el halving, la (seasonality) también está reforzando el escenario de que Bitcoin alcanzará su pico en el cuarto trimestre de 2025. Los datos estadísticos de muchos años indican que el comportamiento del precio de Bitcoin se repite de manera bastante clara en cada período del año. Agosto - Septiembre: Etapa de debilidad histórica En la mayoría de los ciclos, agosto y septiembre suelen ser el período en el que Bitcoin tiene un rendimiento más bajo. Esta es una etapa que coincide con el verano y el comienzo del otoño, que a menudo ve una caída en el volumen de transacciones debido a que los inversores institucionales participan menos en el mercado, y también es susceptible a impactos negativos de factores macroeconómicos (noticias de política monetaria, FED, fluctuaciones de liquidez global ). En promedio, durante los últimos 10 años, el rendimiento de Bitcoin en septiembre ha estado generalmente en la zona negativa, lo que refuerza la opinión de que este es el "mes más débil" de esta criptomoneda. Octubre - Noviembre: Temporada alta de crecimiento Por el contrario, octubre y noviembre son considerados la “temporada dorada” de Bitcoin, ya que los datos históricos muestran que la probabilidad de aumento de precios en este período es notablemente superior. Octubre suele marcar el inicio de un fuerte repunte, a veces llamado el fenómeno “Uptober”, mientras que noviembre ha sido testigo en múltiples ocasiones de rupturas que crean picos históricos ( como en 2013 y 2021). El factor psicológico también juega un papel importante: el entusiasmo de los inversores tiende a aumentar al entrar en el cuarto trimestre, que es el período en el que el flujo de capital de instituciones y particulares aumenta, al mismo tiempo que se espera un “rally de fin de año.” Es notable que esta fase de temporada favorable coincida con el período en el que muchos modelos predicen que Bitcoin alcanzará su punto máximo, es decir, de finales de octubre a mediados de noviembre de 2025. La correlación entre los datos históricos, la estacionalidad y el ciclo de halving aumenta aún más la fiabilidad del escenario de que Bitcoin se dirija hacia un nuevo precio máximo en el cuarto trimestre. La plataforma de mercado sigue siendo sólida A pesar de que el precio de Bitcoin puede fluctuar fuertemente a corto plazo, los indicadores técnicos y los datos on-chain muestran que la base del mercado sigue manteniendo la estabilidad. Perspectiva técnica En el marco semanal, Bitcoin sigue manteniéndose por encima de las medias móviles de largo plazo importantes - que se consideran la " columna vertebral " de la tendencia del mercado: SMA de 50 semanas: 97.094 USD – actúa como soporte a medio plazo, mostrando que el precio actual es aún un 40% más alto. SMA de 200 semanas: 52.590 USD – la media móvil histórica siempre ha sido considerada por los inversores como "la frontera entre el mercado alcista y el mercado bajista", y actualmente Bitcoin se mantiene al doble de este nivel. El mantenimiento por encima de estos dos niveles refuerza el argumento de que la tendencia alcista a largo plazo sigue intacta, a pesar de los ajustes a corto plazo. Perspectiva on-chain Los datos on-chain continúan mostrando que el mercado no enfrenta el riesgo de capitulación: El costo de la minería actualmente está alrededor de 97.124 USD – cerca de la SMA de 50 semanas. Esto significa que la mayoría de los mineros aún mantienen rentabilidad, minimizando el riesgo de un pánico de ventas masivas. Dos indicadores NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) y MVRV (Market Value to Realized Value) están en la zona segura, reflejando que los inversionistas a largo plazo aún se encuentran en un estado de rentabilidad razonable, no han caído en una zona de burbuja extrema, pero tampoco están bajo presión de pérdidas. Perspectiva del flujo de capital ETF Un punto negativo notable es que el flujo de capital de los ETF de Bitcoin ha mostrado recientemente señales de retiro neto: solo el 21 de agosto se registró un flujo de capital de 194 millones USD. Esta es una señal de presión de toma de ganancias a corto plazo, principalmente proveniente de inversores institucionales que tienden a rotar sus carteras. Sin embargo, visto en perspectiva, el flujo total de capital de ETF desde principios de año hasta ahora sigue manteniendo un fuerte flujo neto, con una liquidez de negociación récord. Esto demuestra que los fondos institucionales siguen manteniendo una posición significativa en Bitcoin, y los flujos de capital que se retiran a corto plazo no son suficientes para cambiar la trayectoria de la tendencia a largo plazo. En general, los factores técnicos, on-chain y el flujo de capital refuerzan que la base del mercado sigue siendo sólida. La tendencia alcista a largo plazo de Bitcoin sigue intacta, mientras que los recientes movimientos de corrección son solo una "respiración" del mercado después de un período de fuerte aceleración. 60 días de decisión Según el análisis de Cryptobirb, el mercado de Bitcoin ha entrado en los 60 días más importantes de todo el ciclo alcista 2024–2025. Este no solo es el período en el que los modelos históricos, los datos de halving y la estacionalidad coinciden, sino que también es un momento crucial para determinar si Bitcoin realmente establecerá un nuevo máximo histórico. Él enfatizó: "El punto clave es: Desde ahora hasta alrededor del 15/10 - 15/11/2025, nos estamos acercando a un momento de explosión histórica. Los fondos ETF pueden registrar flujos de salida, pero al combinar el factor cíclico, el halving y la estacionalidad, la imagen aún apunta a un nuevo máximo en el cuarto trimestre." Esto significa que los inversores se encuentran ante la encrucijada más importante: Por un lado, si se desarrolla un escenario positivo, el mercado podría entrar en una fase de euforia extrema, llevando a Bitcoin a establecer un nuevo precio récord y abriendo oportunidades de enormes ganancias a corto plazo. Por otro lado, como la historia ha demostrado en numerosas ocasiones, justo después de alcanzar su pico, Bitcoin suele experimentar un ciclo de corrección que dura entre 370 y 410 días con una caída promedio del –66%, arrastrando también al mercado de altcoins hacia una fase de recesión. Por lo tanto, la estrategia más razonable en este momento no solo es buscar oportunidades de ruptura, sino también proactivamente construir un escenario defensivo: identificar la zona de toma de ganancias, gestionar el riesgo de la cartera y preparar un plan de respuesta en caso de que el mercado gire. En otras palabras, los próximos 60 días decidirán el resto del ciclo, diferenciando claramente quién se beneficiará de la última ola del mercado alcista y quién será arrastrado a la espiral de corrección posterior.