PUMP.FUN protocolo洞察:从Bonding Curve计算到盈利策略构建

Introducción

El Bitcoin ha establecido la base del valor de las criptomonedas debido a su emisión limitada, mientras que Ethereum ha desencadenado una ola de ICOs a través de contratos inteligentes. Los tokens de inscripción y los Memecoins han atraído enormes cantidades de fondos gracias a su distribución justa. La evolución de las nuevas tecnologías está ampliando continuamente el alcance de los usuarios de aplicaciones criptográficas; además, las diferencias en los mecanismos de emisión de nuevos tokens reflejan aún más el cambio en las nociones de valor de inversión de los usuarios.

A diferencia de las antiguas monedas meme como $DOGE, $SHIB y $FLOKI que intentan combinar aplicaciones reales, desde principios de este año, el mercado de Memecoin ha mostrado nuevas dinámicas bajo el liderazgo de $BOME y $SLERF. Desde la emisión hasta el comercio, han surgido muchas aplicaciones innovadoras en la parte superior, media y baja del ecosistema de Memecoin que merecen atención.

PUMP.FUN es una plataforma de emisión de Memecoin descentralizada, donde los usuarios solo necesitan proporcionar una idea para poder lanzar su propio Memecoin en la plataforma a un costo extremadamente bajo de (0.02 sol) con un solo clic; los usuarios también pueden participar en los tokens emitidos por otros y ser testigos del proceso de un Memecoin desde la nada hasta su gran difusión.

PUMP.FUN como una aplicación con un rendimiento fenomenal en el sector, tiene valor de investigación y merece ser discutida repetidamente. El panel de Dune de PUMP.FUN puede explicar las nuevas dinámicas del sector desde las perspectivas de plataforma, usuario y producto en términos de comportamiento, actividad y tendencias de crecimiento, y merece ser rastreada a largo plazo.

1. Introducción a PUMP.FUN

1.1 Una comparación

Empezaremos con una comparación. Según el autor, PUMP.FUN y cierta plataforma social lanzada el año pasado tienen un rendimiento de mercado muy similar. Primero, llamaron la atención en un pequeño círculo de jugadores Degen en la cadena, y después de expandirse a gran escala, tanto la pista como los datos de la plataforma mostraron una tendencia de aumento en espiral. Ambas rápidamente se convirtieron en pioneras de la industria y ocuparon una alta cuota de mercado, con un aumento diario de usuarios reales y ingresos del protocolo. El Fud, que nunca falta en el mundo de las criptomonedas, casi no tuvo ningún impacto en la posición ecológica de ambos.

Desde el punto de vista del diseño del producto, las dos plataformas son similares pero aún existen ciertas diferencias. La emisión de activos utiliza el mecanismo de PAMM (Primary Automated Market Makers 一级自动做市商) para brindar comodidad a los usuarios, pero sus activos y curvas de precios específicas son diferentes. Tomando como ejemplo PUMP.FUN, ( en una cierta plataforma social, PAMM se divide en dos mecanismos: Fund-to-Mint y Burn-to-Withdraw. El primero permite a los usuarios depositar su $SOL en el pool de reserva del contrato inteligente de PAMM, el cual, según el precio reportado actualmente por la Bonding Curve, acuña la cantidad adecuada de Memecoin y se la envía al usuario. El segundo permite a los usuarios salir vendiendo Memecoin al contrato inteligente de PAMM. A diferencia de los Memecoin en PUMP.FUN, el token de la cierta plataforma social tiene la característica de Mint entero y la teórica "emisión ilimitada" ) para establecer relaciones sociales (. Además, los activos de la cierta plataforma social son tokens que representan la cuenta social del usuario, mientras que PUMP.FUN son Memecoins emitidos por los usuarios.

Los dos proyectos tienen enfoques muy diferentes al entrar en el mercado y en sus estrategias posteriores. Una plataforma social está respaldada por una importante institución de criptomonedas, cuyo portafolio incluye un mercado de NFT y medidas de incentivación de usuarios adoptadas por una red Layer 2 de Ethereum, que también se han replicado para ayudar a la retención de usuarios de la plataforma social. El lanzamiento de la versión 2 de la plataforma social, con airdrop de tokens y la mecánica de Club Key, ha provocado una nueva ronda de especulación en el mercado. Por otro lado, PUMP.FUN sigue la tendencia de una emisión justa y democratizada de Memecoins, con un trasfondo de inversión difícil de rastrear, y aunque genera decenas de miles de dólares al día, no ha anunciado ningún plan de tokens, expandiendo discretamente las funciones de la plataforma.

) 1.2 PUMP.FUN Curva de Vinculación y productos

Debido a que el contrato del proyecto no ha sido de código abierto, los productos lanzados por PUMP.FUN solo han publicado la jugabilidad y los cargos, y la oficial no ha mencionado nada sobre los mecanismos utilizados y los detalles del producto. En el proceso de investigación, es necesario construir un modelo de producto y realizar comparaciones y verificaciones de datos. La investigación específica sobre la Curva de Vinculación de PUMP.FUN es la siguiente:

###1( modelo de producto

En comparación con otros tokens de pista, Memecoin se diseña principalmente en torno al consenso de la comunidad y las emociones de negociación grupales. Generalmente, la cantidad total de tokens es grande y está completamente en circulación, lo que permite combinar diferentes estrategias de promoción; el precio inicial no se establece demasiado alto, y las curvas de precios en las primeras etapas son bastante pronunciadas, lo que provoca fuertes fluctuaciones de precios que atraen capital.

Productos PUMP.FUN:

• El usuario tiene una buena idea, primero elige el Ticker que desea publicar en PUMP.FUN y publica una nueva Memecoin con un solo clic.

• Otros usuarios de la plataforma compran y venden continuamente tokens de Memecoin en la curva de precios.

• Luego PUMP.FUN enviará el Memecoin recién creado a un DEX.

• La nueva Memecoin sigue ganando popularidad, los usuarios pueden negociar en un DEX una Memecoin completamente nueva creada por usuarios de PUMP.FUN, financiada por otros usuarios de PUMP.FUN, con un suministro total de 1,000 millones de monedas y una capitalización de mercado inicial de $69k )410 $SOL(.

Los usuarios solo necesitan pensar en el Ticker, subir una imagen, escribir una introducción, y con un pequeño costo pueden crear fácilmente un Memecoin; otros usuarios pueden comentar a continuación, la función de tipo tablero de mensajes configurada por PUMP.FUN también facilita la creación de comunidades de Memecoin; al hacer clic en la dirección del usuario, la plataforma puede mostrar los tokens que el usuario posee/crea y a quién sigue.

Otros usuarios pueden comerciar con este token, y cuando se alcance el límite de recaudación durante el proceso de comercio, el token será enviado a un DEX.

)2( curva de precios

A diferencia del sistema de precios de cierta plataforma de redes sociales que solo acepta entradas y salidas enteras, el sistema de precios de tokens en PUMP.FUN es una curva suave; a diferencia de la emisión ilimitada de tokens en cierta plataforma de redes sociales, todos los Memecoins en PUMP.FUN comparten el mismo modelo económico, con un suministro total de tokens constante, los usuarios acuñan una parte de los tokens a un precio razonable en la Curva de Vínculo, y los tokens restantes componen el fondo LP junto con los fondos recaudados.

Después de analizar el código del front-end, se obtuvo una llamada a la función denominada virtualSolReserves. El sistema de precios PUMP.FUN tiene un fondo virtual previo, en el que la cantidad de $Sol es x0 y la cantidad total de tokens es y0. A través de la recopilación de datos sobre la cantidad de $SOL comprada por los usuarios de la plataforma y los tokens correspondientes obtenidos, se ajusta a la fórmula x*y=k, obteniendo que el fondo virtual previo es de 30 $SOL y 1073000191 tokens, con un valor inicial de k de 32190005730, y el precio de cada token es de 0.000000028 $SOL.

La función de precio de la curva conjunta es y=1073000191 - 32190005730/)30+x(, donde x es la cantidad de $SOL comprada, y es la cantidad de tokens obtenidos correspondientes, derivando se obtiene el precio por cada token. Según la curva, se cumple con las características pronunciadas de la etapa inicial de emisión de Memecoin.

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)3( análisis de comparación de casos

• Los usuarios compraron y vendieron, recaudando un total de 85 $SOL, y tras el intercambio obtuvieron 800 millones de tokens Memecoin, lo cual es real.

• Se recaudaron 79 $SOL)6 $SOL como tarifa de listado ( y se añadieron 200 millones de tokens adicionales como liquidez inicial al fondo de comercio, enviados a un DEX, con un suministro total de tokens de 1 mil millones, cumpliendo con la realidad.

• El precio de cada token en la DEX en el momento de completar la recaudación de fondos es de 0.00000041 $SOL, lo que representa 14.64 veces el precio inicial del fondo virtual, cumpliendo con la situación real.

Hasta aquí, los detalles del producto PUMP.FUN están claros, los usuarios pueden gastar 0.02 $SOL para publicar un Memecoin con un solo clic, este Memecoin tiene un valor de mercado inicial virtual de 30 $SOL, otros usuarios recaudan 85 $SOL para obtener 800 millones de tokens, PUMP.FUN acuña otros 200 millones de tokens, combinándolos para formar un par de negociación que se agrega a un cierto DEX, finalmente, al salir al mercado, se puede obtener un valor de mercado de 410 $SOL y un total de 1,000 millones de tokens de Memecoin emitidos de manera descentralizada. Durante todo el proceso, PUMP.FUN cobra una tarifa de transacción del 1% antes de que el token sea listado en un cierto DEX, así como una "tarifa de listado" de 6 $SOL durante el proceso de empaquetado para salir a un cierto DEX.

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2. ¿Por qué es importante prestar atención a PUMP.FUN?

) 2.1 ¿Por qué prestar atención a Meme?

Para las personas fuera del mundo de las criptomonedas, el Bitcoin no tiene ningún uso práctico y solo existe como especulación; el aumento de su precio solo representa el éxito en la difusión de atributos Meme. En cuanto al ecosistema de Ethereum bajo contratos inteligentes, un token de DEX no tiene ninguna capacidad de empoderamiento antes del mecanismo de votación, y su lógica de inversión es similar a la de Dogecoin, basada únicamente en el reconocimiento de los pioneros de la industria y el consenso en la difusión del espíritu cripto. Sin embargo, los usuarios de criptomonedas que han pasado por la Temporada Meme, el verano de las inscripciones y la ola de financiación en la preventa de Memecoin han desarrollado una comprensión única sobre los Memecoins que no tienen ninguna utilidad. La falta de narrativas mainstream, la descoordinación temporal del capital y la búsqueda constante de los usuarios de criptomonedas por lanzamientos justos ha fortalecido la reflexividad del mercado de Memecoins.

En noviembre del año pasado, $ORDI se lanzó en los principales intercambios para dar inicio al verano de inscripciones, y los nuevos activos que aparecieron en el ciclo de criptomonedas inyectaron una nueva narrativa al mercado. Actualmente, el número de inscripciones de Bitcoin ha superado los 66 millones, contribuyendo con más de 470 millones de dólares en tarifas.

La última vez que el token meme $GME recibió atención del mercado fue hace tres meses. La reciente actividad en redes sociales del protagonista del evento GME ha llevado a que las acciones y las criptomonedas relacionadas vuelvan a estar en la vista del público. En la cadena de Solana, $GME ha aumentado hasta 30 veces, y en PUMP.FUN han surgido conceptos relacionados imitando el fenómeno, mostrando un crecimiento explosivo en su popularidad.

Las celebridades eligen emitir tokens en PUMP.FUN, colaborando con personas influyentes en el mundo de las criptomonedas para expandir aún más su alcance. El token $JENNER, lanzado por una celebridad, también trajo Drama al mundo de las criptomonedas, logrando un aumento de 160 veces en una sola noche, alcanzando un valor de mercado máximo de 30 millones de dólares.

¿Por qué prestar atención a los Meme? Usando la definición mencionada en el artículo anterior, "los memes se propagan a través de la imitación; cualquier información que pueda ser copiada mediante la imitación se puede llamar meme". Como humanos que esencialmente son reproductores de grabación, la propagación de memes es un fenómeno que es resultado, un proceso en el que un conjunto de genes en constante evolución busca orden en el desorden. Prestar atención a los Memecoins no solo se debe al efecto de generación de riqueza en el sector de Memecoins, muchos activos criptográficos también poseen propiedades de meme, ya sea Bitcoin, que construyó la base de valor del mundo criptográfico, o tokens descentralizados emitidos en combinación con contratos inteligentes, o monedas de celebridades basadas en lógicas simples como los memes.

2.2 datos de operación PUMP.FUN

Los Memecoins que pasan entre los usuarios y la plataforma de PUMP.FUN, después de la verificación lógica del mercado, mostrarán un efecto de imitación, amplificando constantemente el volumen de transacciones; toda la información del token se marcará en PUMP.FUN, y el proceso de mencionar repetidamente eventos candentes ha traído enormes beneficios a la plataforma. A través de la comparación del panel de Dune verificado y construido, creemos que los resultados de datos ampliados pueden explicar la mayoría de los fenómenos del nuevo modelo de negocio de Memecoin establecido por PUMP.FUN. El panel de datos de Dune incluye usuarios de la plataforma, ingresos de la plataforma, estado de creación de tokens, actividades de trading de alta frecuencia, y puede analizar los datos desde la acción de la plataforma, usuarios, productos, nivel de actividad, tendencias de crecimiento, etc.

###1( ingresos de la plataforma

Según el panel de datos de Dune, la plataforma PUMP.FUN experimentó su primer aumento a mediados de marzo. Como no fue el primer jugador en ocupar un nicho en el ecosistema, los usuarios comenzaron a ser aceptados gradualmente durante este tiempo. Varios Memecoin seleccionados por la plataforma también han creado numerosas historias de enriquecimiento, y el $SC, que se lanzó el 26 de marzo, alcanzó una capitalización de mercado de más de mil millones en solo unos días. Otros Memecoin creados por usuarios, debido a que se encuentran en una etapa inicial, también han tenido diferentes grados de efecto de enriquecimiento. Los ingresos diarios de la plataforma alcanzan los 1000 $SOL y continúan creciendo.

PUMP.FUN experimenta un período de explosión desde abril hasta principios de mayo, el 8 de abril, el $MICHI que se lanzó superó los 200 millones de valor de mercado, encendiendo el ánimo del mercado. La narrativa de Memecoin cambia rápidamente, surgen imitaciones sin cesar, desde las monedas nacionales traídas por los Juegos Olímpicos de verano hasta las monedas religiosas, y luego a las monedas conceptuales de ciertos personajes políticos, cada día se crean y comercian miles de Memecoins. Los ingresos diarios de la plataforma superan un promedio de 2000 $SOL.

A mediados de mayo hasta finales de mayo, el 13 de mayo, mientras las acciones de GME subían considerablemente, los usuarios en PUMP.FUN crearon un Memecoin relacionado que también estableció un récord de ingresos para la plataforma, alcanzando 1.2 millones de dólares. Después de experimentar un ataque por parte de un ex empleado, PUMP.FUN, tras una breve disminución de su popularidad, volvió a romper barreras, y el interés generado por el Memecoin creado por celebridades elevó nuevamente los ingresos de la plataforma a 1 millón de dólares.