Bitcoin y los múltiples factores impulsando su nuevo récord histórico
Bitcoin esta mañana superó los 112,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. Este aumento es el resultado de la interacción de múltiples factores, incluyendo la continua debilidad del dólar, la abundancia de liquidez global y la aceleración de la entrada de capital institucional. Este artículo revisará la dinámica del mercado desde junio, analizará el impacto de los conflictos geopolíticos y los datos económicos sobre los activos de riesgo, y explorará el rendimiento único de Bitcoin en esta ronda de rebote y su dirección futura.
Revisión del mercado de junio
En junio de 2025, el mercado está envuelto en incertidumbre comercial, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. A pesar del severo contexto macroeconómico, los activos de riesgo han rebotado en general. Las acciones estadounidenses cerraron en alza, con el Nasdaq 100 y el S&P 500 alcanzando máximos históricos. El Bitcoin cayó por debajo de 100,000 dólares a mediados de mes, pero luego tuvo un fuerte rebote, con un aumento mensual del 2.84%. En comparación, el mercado criptográfico en general cayó un 2.03%, mientras que Ethereum mostró una gran volatilidad y tuvo un rendimiento inferior a otros activos principales, registrando una caída del 2.41%.
A principios de mes, el mercado en general era optimista, y los inversores estaban digiriendo los datos macroeconómicos y la situación geopolítica de manera bastante activa. Aunque las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos estaban inicialmente tensas, hubo un alivio después de la conversación entre los líderes de ambos países. El PMI manufacturero de China cayó al nivel más bajo desde 2022, y la OCDE volvió a reducir las expectativas de crecimiento global. Los datos económicos de Estados Unidos fueron mixtos: el empleo no agrícola superó las expectativas, la tasa de desempleo se mantuvo estable, el número de solicitudes iniciales de desempleo disminuyó inesperadamente, mientras que las ventas minoristas retrocedieron. El IPC de junio volvió a estar por debajo de las expectativas, reforzando la opinión de que la inflación está disminuyendo. En la reunión del FOMC de junio, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios por cuarta vez consecutiva, afirmando que necesita esperar más señales sobre la inflación y el mercado laboral.
El mercado de criptomonedas experimentó varios shocks a corto plazo en junio, incluyendo conflictos públicos sobre políticas fiscales por parte de figuras políticas, así como un breve aumento en las tensiones geopolíticas. En las últimas dos semanas del mes, el sentimiento del mercado mejoró y la participación institucional aumentó, lo que llevó a un repunte de Bitcoin. El flujo neto total de ETF de Bitcoin en junio superó los 4,000 millones de dólares. Ethereum, por otro lado, enfrenta una mayor volatilidad y una corrección más profunda, aunque las razones específicas aún no están claras. Al mismo tiempo, las estrategias de tesorería en criptomonedas han ganado atención, con varias empresas comenzando a expandir sus posiciones en activos no Bitcoin como ETH, SOL, BNB y HYPE, lo que muestra el reconocimiento del mercado hacia esta estrategia.
La geopolítica se convirtió en el foco a finales de junio. Después de que estallara la guerra el 13 de junio, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente, mientras que el mercado de valores estadounidense se mantuvo estable. Después del anuncio del acuerdo de alto el fuego el 24, el mercado de criptomonedas comenzó a recuperarse gradualmente, mientras que los activos tradicionales de refugio seguro como el oro y el petróleo retrocedieron, reflejando una disminución de las preocupaciones del mercado sobre un conflicto prolongado.
Diversificación de activos criptográficos en la disposición institucional
En 2025, la rápida adopción de estrategias de tesorería criptográfica por parte de las empresas se convirtió en una tendencia inesperada, especialmente en junio, cuando esta tendencia se aceleró notablemente, con el número de empresas relacionadas casi duplicándose. En ese mes, las empresas de tesorería criptográfica compraron Bitcoin por un monto que ya supera los 40 mil millones de dólares en entradas netas del ETF de Bitcoin al contado de Estados Unidos (.
Aunque Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas están comenzando a asignar una gama más amplia de activos criptográficos, como SOL, BNB, TRX y HYPE, lo que demuestra una tendencia de diversificación más allá de las monedas principales. De las 53 empresas de tesorería cripto confirmadas, 36 se centran en BTC, 5 asignan SOL, 3 asignan XRP, 2 asignan respectivamente ETH, BNB y HYPE, y hay una que asigna TRX, FET, así como una cartera de inversión en altcoins integral.
Esta tendencia se espera que continúe, ya que las empresas siguen avanzando y el mercado también muestra una fuerte disposición a proporcionar financiamiento adecuado y apoyar la diversificación de activos.
Sin embargo, el mercado comenzó a cuestionar esta estrategia, especialmente por parte de algunas empresas que financian la adquisición de activos criptográficos a través de deuda, lo que genera preocupaciones sobre los riesgos de apalancamiento potencial. Actualmente, se utilizan comúnmente bonos convertibles a cero o bajo interés, que al vencimiento, si están "dentro del dinero", los inversionistas pueden convertir en acciones, y si están "fuera del dinero", la empresa debe reembolsar en efectivo, lo que genera preocupaciones sobre la liquidez y la capacidad de pago. Algunas empresas incluso carecen de suficiente efectivo para pagar los intereses.
En este caso, las empresas suelen tener cuatro opciones de respuesta: vender activos criptográficos para financiarse, emitir nueva deuda para pagar la deuda antigua, emitir nuevas acciones para financiarse, o incumplir en caso de que el valor de los activos sea insuficiente. El camino específico dependerá de las condiciones del mercado en el momento del vencimiento. En comparación, aumentar la adquisición de activos criptográficos a través de la emisión de acciones conlleva menos riesgos, ya que no implica obligaciones de reembolso forzosas y es más fácilmente aceptado por el mercado.
Según informes recientes, la preocupación del mercado sobre la estructura de apalancamiento podría estar amplificada. La mayoría de la deuda emitida por las empresas de tesorería de Bitcoin vencerá entre junio de 2027 y septiembre de 2028. Actualmente, esta estructura de deuda no representa una amenaza inminente, pero si más empresas adoptan esta estrategia y emiten deudas a más corto plazo, el riesgo potencial se acumulará gradualmente.
La industria de las monedas estables alcanza un punto de inflexión
El 2025 será un período clave de inflexión en la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos significativos: la salida a bolsa exitosa de una empresa y la aprobación por parte del Senado de EE. UU. de la ley GENIUS, que es la primera legislación integral sobre monedas estables en EE. UU.
Como el segundo emisor de stablecoins más grande del mundo, la empresa se convirtió en la primera compañía de stablecoins nativas que cotiza en bolsa en Estados Unidos, con su precio de acciones que se disparó más de 6 veces en junio. A pesar de que este gran aumento sugiere que el precio de la OPI podría haber sido bajo, lo más importante es que el reconocimiento por parte de los inversores del papel futuro de las stablecoins en la infraestructura ha aumentado significativamente.
El 25 de junio, el proyecto de ley GENIUS fue aprobado en el Senado con 68 votos a favor y 30 en contra, marcando un avance después de una larga lucha legislativa. Actualmente ha sido transferido a la Cámara de Representantes, donde algunos legisladores sugieren incorporarlo a un proyecto de ley más amplio. Sin embargo, las perspectivas de fusión siguen siendo inciertas, especialmente en el contexto de la oposición pública de un cierto político.
Impulsados por la regulación, el interés de las empresas en las monedas estables sigue en aumento. Los gigantes minoristas de EE. UU. están considerando emitir su propia moneda estable; un gigante de pagos está integrando múltiples productos de monedas estables para ampliar aún más el apoyo ecológico. Estas empresas no solo compiten por emitir, sino que también esperan liderar en términos de escala de circulación y usos reales. El enfoque de la industria ha cambiado de "si se puede emitir" a "si se puede implementar", y el éxito de las monedas estables dependerá de su penetración en escenarios de pago reales y de la cobertura de usuarios.
A nivel internacional, esta tendencia también se está extendiendo gradualmente. Una empresa ha obtenido licencia de regulación de moneda estable en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una moneda estable anclada al won. Sin embargo, actualmente Estados Unidos es el más avanzado en este desarrollo.
Las stablecoins son solo el punto de partida, marcando la primera fase de la introducción de monedas fiduciarias tradicionales en la blockchain. La siguiente fase se centra en la introducción de activos financieros en la cadena, comenzando con la tokenización de acciones. Una plataforma de negociación ha lanzado recientemente en Europa la funcionalidad de negociación de tokens de 200 acciones que cotizan en bolsa. Otra plataforma también está buscando las licencias correspondientes en Estados Unidos para impulsar productos similares. Estos intentos allanan el camino para la tokenización de más productos financieros tradicionales, y se espera que el siguiente paso incluya clases de activos como crédito privado y fondos estructurados.
El impacto limitado de los conflictos geopolíticos en el mercado
La guerra que estalló a mediados de junio de 2025 duró 12 días; aunque atrajo la atención global, su impacto a largo plazo en los activos de riesgo es limitado. En la fase inicial del conflicto, los mercados de criptomonedas y acciones reaccionaron de manera moderada; sin embargo, tras el ataque aéreo de un país, el precio de los activos criptográficos cayó drásticamente. Con el anuncio del acuerdo de alto el fuego, los precios se recuperaron rápidamente. A pesar de que a finales de mes todavía hubo ataques esporádicos, la guerra aún no ha terminado oficialmente, pero el mercado en general ha vuelto a la estabilidad.
Durante este período, el precio de Bitcoin ha subido en sincronía con el mercado de valores de EE. UU., sin mostrar propiedades de refugio seguro. El rendimiento de Bitcoin ha superado al del oro y al del mercado de criptomonedas en general, en parte debido al fuerte apoyo institucional, que incluye entradas mensuales de 4,000 millones de dólares en ETF, la compra continua por parte de empresas de tesorería, y la aparición de signos de compra soberana, lo que indica que el impacto de las tensiones geopolíticas sobre Bitcoin es relativamente breve.
Los conflictos también han provocado un nuevo enfoque en la infraestructura local de criptomonedas de ciertos países, especialmente en la industria de la minería de Bitcoin. Hay rumores de que algunas granjas mineras han sido destruidas, lo que ha llevado a una disminución en la potencia de la red. Sin embargo, las fluctuaciones a corto plazo en la potencia de cálculo suelen ser más probablemente causadas por diferencias en el tiempo de bloque o ruido en los datos, y actualmente no hay evidencia clara que indique que los conflictos han causado daños sistémicos a las instalaciones de minería. Otra posible explicación es que la ola de calor en algunas regiones de Estados Unidos ha obligado a los mineros a reducir temporalmente su producción.
Este conflicto también ha generado un debate sobre el papel de las criptomonedas en el sistema financiero de cierto país. Durante mucho tiempo, ese país ha enfrentado alta inflación, sanciones internacionales y una inestabilidad en el tipo de cambio, lo que ha llevado a la adopción masiva de criptomonedas en la economía informal y en la economía gris.
Los datos históricos muestran que durante ciertos eventos políticos, la fuga de activos criptográficos del país ha aumentado notablemente. Bitcoin y cierta cadena pública han sido tradicionalmente las principales redes de blockchain utilizadas en el país. Sin embargo, en este conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de stablecoins en cadena no ha mostrado un aumento significativo, lo que indica que el patrón general de uso de criptomonedas no ha cambiado debido a la guerra, y la actividad en cadena de los tenedores a corto plazo ha disminuido.
![Bitcoin 112,000 dólares nuevo máximo detrás: debilidad del dólar y entrada de instituciones impulsan doblemente])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ab58d4c77d6703292b349377f7d69d50.webp(
A pesar de que los datos en la cadena no muestran anomalías, la industria de las criptomonedas aparece de manera simbólica: el mayor intercambio de criptomonedas del país sufrió un ataque de hackers de 90 millones de dólares, los atacantes eran organizaciones que apoyan a la parte opuesta, y dejaron mensajes de oposición a través de direcciones de billetera. Este intercambio había estado relacionado anteriormente con flujos de fondos de ciertas entidades, y este ataque parece más una guerra psicológica en línea que un objetivo de lucro.
Un país es uno de los más afectados por la devaluación monetaria global y ha estado bajo sanciones a largo plazo. En este tipo de sociedades, los activos criptográficos desempeñan un papel importante en el flujo de fondos transfronterizos. Lo que ha demostrado en este conflicto en términos políticos y cibernéticos, indica aún más que las criptomonedas se han convertido en parte del sistema financiero de ciertos países.
Las variables clave de julio influirán en la dirección del mercado
En julio de 2025, el enfoque del mercado estará centrado en varios eventos clave e indicadores macroeconómicos que podrían tener un impacto significativo en la valoración de activos y en el entorno general.
Recientemente, un cierto proyecto de ley firmado podría expandir significativamente el déficit fiscal, que ya es superior a lo esperado. Los últimos datos económicos muestran que el gasto del gobierno continúa superando los niveles de ingresos.
La presión inflacionaria sigue siendo una consideración clave, pero los datos recientes muestran que ha disminuido. El índice PCE subyacente presenta una tendencia a la baja, con solo un aumento mensual registrado en febrero de 2025, y el aumento podría deberse principalmente a la presión de precios anterior relacionada con los aranceles. Actualmente, la inflación parece estar bajo control, pero el verdadero riesgo radica en que el banco central reduzca las tasas de interés demasiado pronto, lo que podría reavivar el aumento de precios.
El mercado laboral sigue siendo apretado, lo que proporciona mayor flexibilidad a las decisiones del banco central. En junio, el empleo nuevo superó las expectativas, y la tasa de desempleo cayó al 4.1%, por debajo de la predicción más optimista. Esta disminución se debe en parte a que la tasa de participación laboral bajó del 62.4% al 62.3%. Actualmente, las expectativas del mercado para una reducción de tasas en julio han caído a cero, y la expectativa general para el año es de dos recortes de tasas, que dependerán de la evolución de los datos sobre aranceles y crecimiento.
Otra tendencia que merece una atención cercana es la continua debilidad del dólar. La incertidumbre económica, la falta de claridad en la política fiscal y las expectativas de posibles recortes de tasas en el futuro están impulsando la debilidad del dólar. El índice del dólar se dirige hacia su peor desempeño en la primera mitad del año desde 1973. Los activos de riesgo denominados en dólares, la debilidad del dólar ayuda a explicar la resiliencia actual del mercado de valores y el fuerte rendimiento de Bitcoin, a pesar de que los datos fundamentales son complejos. Al mismo tiempo, la oferta monetaria M2 de EE. UU. está cerca de un máximo histórico, la liquidez del mercado es abundante, y si el banco central cambia a una política más laxa en la segunda mitad del año, el dólar podría verse presionado aún más.
Puntos clave a tener en cuenta en julio:
11 de julio: Publicación del IPC
16 de julio: Publicación del PPI y del libro beige de la Reserva Federal
30 de julio: Decisión sobre las tasas de interés del FOMC
![Bitcoin 112,000 dólares nuevo máximo detrás: debilidad del dólar y entrada institucional impulsan ambos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-48b7fcbbd5aa2b97dc5cf43768327682.webp(
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NFTDreamer
· hace11h
¿Cuándo podremos tener un millón de dólares?
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SelfRugger
· 07-19 20:25
Mmhm, solo puedo decir que el btc es alcista de manera absurda.
Bitcoin alcanza un nuevo máximo, la suma de instituciones y el debilitamiento del dólar son las principales razones.
Bitcoin y los múltiples factores impulsando su nuevo récord histórico
Bitcoin esta mañana superó los 112,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. Este aumento es el resultado de la interacción de múltiples factores, incluyendo la continua debilidad del dólar, la abundancia de liquidez global y la aceleración de la entrada de capital institucional. Este artículo revisará la dinámica del mercado desde junio, analizará el impacto de los conflictos geopolíticos y los datos económicos sobre los activos de riesgo, y explorará el rendimiento único de Bitcoin en esta ronda de rebote y su dirección futura.
Revisión del mercado de junio
En junio de 2025, el mercado está envuelto en incertidumbre comercial, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. A pesar del severo contexto macroeconómico, los activos de riesgo han rebotado en general. Las acciones estadounidenses cerraron en alza, con el Nasdaq 100 y el S&P 500 alcanzando máximos históricos. El Bitcoin cayó por debajo de 100,000 dólares a mediados de mes, pero luego tuvo un fuerte rebote, con un aumento mensual del 2.84%. En comparación, el mercado criptográfico en general cayó un 2.03%, mientras que Ethereum mostró una gran volatilidad y tuvo un rendimiento inferior a otros activos principales, registrando una caída del 2.41%.
A principios de mes, el mercado en general era optimista, y los inversores estaban digiriendo los datos macroeconómicos y la situación geopolítica de manera bastante activa. Aunque las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos estaban inicialmente tensas, hubo un alivio después de la conversación entre los líderes de ambos países. El PMI manufacturero de China cayó al nivel más bajo desde 2022, y la OCDE volvió a reducir las expectativas de crecimiento global. Los datos económicos de Estados Unidos fueron mixtos: el empleo no agrícola superó las expectativas, la tasa de desempleo se mantuvo estable, el número de solicitudes iniciales de desempleo disminuyó inesperadamente, mientras que las ventas minoristas retrocedieron. El IPC de junio volvió a estar por debajo de las expectativas, reforzando la opinión de que la inflación está disminuyendo. En la reunión del FOMC de junio, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios por cuarta vez consecutiva, afirmando que necesita esperar más señales sobre la inflación y el mercado laboral.
El mercado de criptomonedas experimentó varios shocks a corto plazo en junio, incluyendo conflictos públicos sobre políticas fiscales por parte de figuras políticas, así como un breve aumento en las tensiones geopolíticas. En las últimas dos semanas del mes, el sentimiento del mercado mejoró y la participación institucional aumentó, lo que llevó a un repunte de Bitcoin. El flujo neto total de ETF de Bitcoin en junio superó los 4,000 millones de dólares. Ethereum, por otro lado, enfrenta una mayor volatilidad y una corrección más profunda, aunque las razones específicas aún no están claras. Al mismo tiempo, las estrategias de tesorería en criptomonedas han ganado atención, con varias empresas comenzando a expandir sus posiciones en activos no Bitcoin como ETH, SOL, BNB y HYPE, lo que muestra el reconocimiento del mercado hacia esta estrategia.
La geopolítica se convirtió en el foco a finales de junio. Después de que estallara la guerra el 13 de junio, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente, mientras que el mercado de valores estadounidense se mantuvo estable. Después del anuncio del acuerdo de alto el fuego el 24, el mercado de criptomonedas comenzó a recuperarse gradualmente, mientras que los activos tradicionales de refugio seguro como el oro y el petróleo retrocedieron, reflejando una disminución de las preocupaciones del mercado sobre un conflicto prolongado.
Diversificación de activos criptográficos en la disposición institucional
En 2025, la rápida adopción de estrategias de tesorería criptográfica por parte de las empresas se convirtió en una tendencia inesperada, especialmente en junio, cuando esta tendencia se aceleró notablemente, con el número de empresas relacionadas casi duplicándose. En ese mes, las empresas de tesorería criptográfica compraron Bitcoin por un monto que ya supera los 40 mil millones de dólares en entradas netas del ETF de Bitcoin al contado de Estados Unidos (.
Aunque Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas están comenzando a asignar una gama más amplia de activos criptográficos, como SOL, BNB, TRX y HYPE, lo que demuestra una tendencia de diversificación más allá de las monedas principales. De las 53 empresas de tesorería cripto confirmadas, 36 se centran en BTC, 5 asignan SOL, 3 asignan XRP, 2 asignan respectivamente ETH, BNB y HYPE, y hay una que asigna TRX, FET, así como una cartera de inversión en altcoins integral.
Esta tendencia se espera que continúe, ya que las empresas siguen avanzando y el mercado también muestra una fuerte disposición a proporcionar financiamiento adecuado y apoyar la diversificación de activos.
Sin embargo, el mercado comenzó a cuestionar esta estrategia, especialmente por parte de algunas empresas que financian la adquisición de activos criptográficos a través de deuda, lo que genera preocupaciones sobre los riesgos de apalancamiento potencial. Actualmente, se utilizan comúnmente bonos convertibles a cero o bajo interés, que al vencimiento, si están "dentro del dinero", los inversionistas pueden convertir en acciones, y si están "fuera del dinero", la empresa debe reembolsar en efectivo, lo que genera preocupaciones sobre la liquidez y la capacidad de pago. Algunas empresas incluso carecen de suficiente efectivo para pagar los intereses.
En este caso, las empresas suelen tener cuatro opciones de respuesta: vender activos criptográficos para financiarse, emitir nueva deuda para pagar la deuda antigua, emitir nuevas acciones para financiarse, o incumplir en caso de que el valor de los activos sea insuficiente. El camino específico dependerá de las condiciones del mercado en el momento del vencimiento. En comparación, aumentar la adquisición de activos criptográficos a través de la emisión de acciones conlleva menos riesgos, ya que no implica obligaciones de reembolso forzosas y es más fácilmente aceptado por el mercado.
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Según informes recientes, la preocupación del mercado sobre la estructura de apalancamiento podría estar amplificada. La mayoría de la deuda emitida por las empresas de tesorería de Bitcoin vencerá entre junio de 2027 y septiembre de 2028. Actualmente, esta estructura de deuda no representa una amenaza inminente, pero si más empresas adoptan esta estrategia y emiten deudas a más corto plazo, el riesgo potencial se acumulará gradualmente.
La industria de las monedas estables alcanza un punto de inflexión
El 2025 será un período clave de inflexión en la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos significativos: la salida a bolsa exitosa de una empresa y la aprobación por parte del Senado de EE. UU. de la ley GENIUS, que es la primera legislación integral sobre monedas estables en EE. UU.
Como el segundo emisor de stablecoins más grande del mundo, la empresa se convirtió en la primera compañía de stablecoins nativas que cotiza en bolsa en Estados Unidos, con su precio de acciones que se disparó más de 6 veces en junio. A pesar de que este gran aumento sugiere que el precio de la OPI podría haber sido bajo, lo más importante es que el reconocimiento por parte de los inversores del papel futuro de las stablecoins en la infraestructura ha aumentado significativamente.
El 25 de junio, el proyecto de ley GENIUS fue aprobado en el Senado con 68 votos a favor y 30 en contra, marcando un avance después de una larga lucha legislativa. Actualmente ha sido transferido a la Cámara de Representantes, donde algunos legisladores sugieren incorporarlo a un proyecto de ley más amplio. Sin embargo, las perspectivas de fusión siguen siendo inciertas, especialmente en el contexto de la oposición pública de un cierto político.
Impulsados por la regulación, el interés de las empresas en las monedas estables sigue en aumento. Los gigantes minoristas de EE. UU. están considerando emitir su propia moneda estable; un gigante de pagos está integrando múltiples productos de monedas estables para ampliar aún más el apoyo ecológico. Estas empresas no solo compiten por emitir, sino que también esperan liderar en términos de escala de circulación y usos reales. El enfoque de la industria ha cambiado de "si se puede emitir" a "si se puede implementar", y el éxito de las monedas estables dependerá de su penetración en escenarios de pago reales y de la cobertura de usuarios.
A nivel internacional, esta tendencia también se está extendiendo gradualmente. Una empresa ha obtenido licencia de regulación de moneda estable en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una moneda estable anclada al won. Sin embargo, actualmente Estados Unidos es el más avanzado en este desarrollo.
Las stablecoins son solo el punto de partida, marcando la primera fase de la introducción de monedas fiduciarias tradicionales en la blockchain. La siguiente fase se centra en la introducción de activos financieros en la cadena, comenzando con la tokenización de acciones. Una plataforma de negociación ha lanzado recientemente en Europa la funcionalidad de negociación de tokens de 200 acciones que cotizan en bolsa. Otra plataforma también está buscando las licencias correspondientes en Estados Unidos para impulsar productos similares. Estos intentos allanan el camino para la tokenización de más productos financieros tradicionales, y se espera que el siguiente paso incluya clases de activos como crédito privado y fondos estructurados.
El impacto limitado de los conflictos geopolíticos en el mercado
La guerra que estalló a mediados de junio de 2025 duró 12 días; aunque atrajo la atención global, su impacto a largo plazo en los activos de riesgo es limitado. En la fase inicial del conflicto, los mercados de criptomonedas y acciones reaccionaron de manera moderada; sin embargo, tras el ataque aéreo de un país, el precio de los activos criptográficos cayó drásticamente. Con el anuncio del acuerdo de alto el fuego, los precios se recuperaron rápidamente. A pesar de que a finales de mes todavía hubo ataques esporádicos, la guerra aún no ha terminado oficialmente, pero el mercado en general ha vuelto a la estabilidad.
Durante este período, el precio de Bitcoin ha subido en sincronía con el mercado de valores de EE. UU., sin mostrar propiedades de refugio seguro. El rendimiento de Bitcoin ha superado al del oro y al del mercado de criptomonedas en general, en parte debido al fuerte apoyo institucional, que incluye entradas mensuales de 4,000 millones de dólares en ETF, la compra continua por parte de empresas de tesorería, y la aparición de signos de compra soberana, lo que indica que el impacto de las tensiones geopolíticas sobre Bitcoin es relativamente breve.
Los conflictos también han provocado un nuevo enfoque en la infraestructura local de criptomonedas de ciertos países, especialmente en la industria de la minería de Bitcoin. Hay rumores de que algunas granjas mineras han sido destruidas, lo que ha llevado a una disminución en la potencia de la red. Sin embargo, las fluctuaciones a corto plazo en la potencia de cálculo suelen ser más probablemente causadas por diferencias en el tiempo de bloque o ruido en los datos, y actualmente no hay evidencia clara que indique que los conflictos han causado daños sistémicos a las instalaciones de minería. Otra posible explicación es que la ola de calor en algunas regiones de Estados Unidos ha obligado a los mineros a reducir temporalmente su producción.
Este conflicto también ha generado un debate sobre el papel de las criptomonedas en el sistema financiero de cierto país. Durante mucho tiempo, ese país ha enfrentado alta inflación, sanciones internacionales y una inestabilidad en el tipo de cambio, lo que ha llevado a la adopción masiva de criptomonedas en la economía informal y en la economía gris.
Los datos históricos muestran que durante ciertos eventos políticos, la fuga de activos criptográficos del país ha aumentado notablemente. Bitcoin y cierta cadena pública han sido tradicionalmente las principales redes de blockchain utilizadas en el país. Sin embargo, en este conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de stablecoins en cadena no ha mostrado un aumento significativo, lo que indica que el patrón general de uso de criptomonedas no ha cambiado debido a la guerra, y la actividad en cadena de los tenedores a corto plazo ha disminuido.
![Bitcoin 112,000 dólares nuevo máximo detrás: debilidad del dólar y entrada de instituciones impulsan doblemente])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ab58d4c77d6703292b349377f7d69d50.webp(
A pesar de que los datos en la cadena no muestran anomalías, la industria de las criptomonedas aparece de manera simbólica: el mayor intercambio de criptomonedas del país sufrió un ataque de hackers de 90 millones de dólares, los atacantes eran organizaciones que apoyan a la parte opuesta, y dejaron mensajes de oposición a través de direcciones de billetera. Este intercambio había estado relacionado anteriormente con flujos de fondos de ciertas entidades, y este ataque parece más una guerra psicológica en línea que un objetivo de lucro.
Un país es uno de los más afectados por la devaluación monetaria global y ha estado bajo sanciones a largo plazo. En este tipo de sociedades, los activos criptográficos desempeñan un papel importante en el flujo de fondos transfronterizos. Lo que ha demostrado en este conflicto en términos políticos y cibernéticos, indica aún más que las criptomonedas se han convertido en parte del sistema financiero de ciertos países.
Las variables clave de julio influirán en la dirección del mercado
En julio de 2025, el enfoque del mercado estará centrado en varios eventos clave e indicadores macroeconómicos que podrían tener un impacto significativo en la valoración de activos y en el entorno general.
Recientemente, un cierto proyecto de ley firmado podría expandir significativamente el déficit fiscal, que ya es superior a lo esperado. Los últimos datos económicos muestran que el gasto del gobierno continúa superando los niveles de ingresos.
La presión inflacionaria sigue siendo una consideración clave, pero los datos recientes muestran que ha disminuido. El índice PCE subyacente presenta una tendencia a la baja, con solo un aumento mensual registrado en febrero de 2025, y el aumento podría deberse principalmente a la presión de precios anterior relacionada con los aranceles. Actualmente, la inflación parece estar bajo control, pero el verdadero riesgo radica en que el banco central reduzca las tasas de interés demasiado pronto, lo que podría reavivar el aumento de precios.
El mercado laboral sigue siendo apretado, lo que proporciona mayor flexibilidad a las decisiones del banco central. En junio, el empleo nuevo superó las expectativas, y la tasa de desempleo cayó al 4.1%, por debajo de la predicción más optimista. Esta disminución se debe en parte a que la tasa de participación laboral bajó del 62.4% al 62.3%. Actualmente, las expectativas del mercado para una reducción de tasas en julio han caído a cero, y la expectativa general para el año es de dos recortes de tasas, que dependerán de la evolución de los datos sobre aranceles y crecimiento.
Otra tendencia que merece una atención cercana es la continua debilidad del dólar. La incertidumbre económica, la falta de claridad en la política fiscal y las expectativas de posibles recortes de tasas en el futuro están impulsando la debilidad del dólar. El índice del dólar se dirige hacia su peor desempeño en la primera mitad del año desde 1973. Los activos de riesgo denominados en dólares, la debilidad del dólar ayuda a explicar la resiliencia actual del mercado de valores y el fuerte rendimiento de Bitcoin, a pesar de que los datos fundamentales son complejos. Al mismo tiempo, la oferta monetaria M2 de EE. UU. está cerca de un máximo histórico, la liquidez del mercado es abundante, y si el banco central cambia a una política más laxa en la segunda mitad del año, el dólar podría verse presionado aún más.
Puntos clave a tener en cuenta en julio:
![Bitcoin 112,000 dólares nuevo máximo detrás: debilidad del dólar y entrada institucional impulsan ambos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-48b7fcbbd5aa2b97dc5cf43768327682.webp(