La moneda estable es tan popular, ¿qué escenarios de negocio Web3 son adecuados para su implementación?

Escrito por: Josh Solesbury (inversor de ParaFi)

Compilado por: Azuma, Odaily Planet Daily

Con la adquisición de Bridge por parte de Stripe y el avance de la Ley GENIUS como catalizadores, las noticias de los últimos seis meses relacionadas con las stablecoins han mostrado un crecimiento explosivo. Desde los CEOs de grandes bancos hasta los gerentes de productos de empresas de pagos, pasando por altos funcionarios del gobierno, los tomadores de decisiones clave están mencionando cada vez más las stablecoins y promoviendo sus ventajas.

Las stablecoins se basan en cuatro pilares fundamentales:

• Liquidación instantánea (T +0, reduce significativamente la necesidad de capital de trabajo);
• Costos de transacción extremadamente bajos (especialmente en comparación con el sistema SWIFT);
• Accesibilidad global (disponible todo el año, solo se necesita conexión a internet);
• Programabilidad (monedas impulsadas por lógica de codificación extensible).

Estos pilares ilustran perfectamente las ventajas de las stablecoins promovidas en diversos titulares, artículos de blog y entrevistas. Por lo tanto, el argumento de “por qué se necesitan stablecoins” es fácil de entender, sin embargo, “cómo aplicar las stablecoins” es mucho más complejo: ya sea para un gerente de producto de una empresa de tecnología financiera o un CEO de un banco, actualmente hay muy poco contenido que explique específicamente cómo integrar las stablecoins en los modelos de negocio existentes.

Basado en esto, decidimos redactar esta guía avanzada para proporcionar una introducción a las empresas no criptográficas que exploran la aplicación de las stablecoins. El siguiente texto se dividirá en cuatro capítulos independientes, cada uno correspondiente a diferentes modelos de negocio. Cada capítulo analizará en detalle: en qué etapas las stablecoins pueden crear valor, cuál es la ruta de implementación específica y un diagrama esquemático de la arquitectura del producto transformado.

Al final, las noticias de primera plana son importantes, pero lo que realmente buscamos es la aplicación masiva de las stablecoins: hacer que los escenarios de negocios reales utilicen stablecoins a gran escala. Espero que este artículo pueda ser una pequeña piedra angular para lograr esta visión. Ahora, profundicemos en cómo las empresas no criptográficas pueden utilizar stablecoins.

A C Banco de Tecnología Financiera

Para los bancos digitales orientados al consumidor (To C), la clave para aumentar el valor empresarial radica en optimizar los siguientes tres palancas: la escala de usuarios, el ingreso por usuario (ARPU) y la tasa de abandono de usuarios. Las stablecoins pueden ayudar directamente a los dos primeros indicadores: al integrar la infraestructura de los socios, los bancos digitales pueden lanzar servicios de remesas basados en stablecoins, lo que les permite alcanzar nuevos grupos de usuarios y agregar canales de ingresos para los clientes existentes.

Bajo las dos grandes tendencias de la digitalización y la globalización que han persistido durante décadas, el mercado objetivo de la tecnología financiera actual a menudo presenta características transnacionales. Algunos bancos digitales posicionan los servicios financieros transnacionales como su enfoque principal (como Revolut o DolarApp), mientras que otros los utilizan como módulos funcionales para aumentar el ARPU (como Nubank o Lemon). Para las startups de tecnología financiera centradas en expatriados y grupos étnicos específicos (como Felix Pago o Abound), los servicios de remesas son una necesidad imperiosa del mercado objetivo. Todos estos tipos de bancos digitales se beneficiarán (o ya se han beneficiado) de las remesas en stablecoins.

En comparación con los servicios de remesas tradicionales (como Western Union), las stablecoins pueden lograr liquidaciones más rápidas (llegada instantánea vs más de 2-5 días) y más baratas (tan solo 30 puntos básicos vs más de 300 puntos básicos). Por ejemplo, DolarApp cobra solo 3 dólares por enviar dólares a México y la transferencia es en tiempo real. Esto explica por qué en algunos canales de remesas (como el canal entre EE.UU. y México), la tasa de penetración de los pagos con stablecoin ha alcanzado el 10-20%, y la tendencia de crecimiento continúa.

Además de generar nuevos ingresos, las stablecoins pueden optimizar costos y la experiencia del usuario, especialmente como herramientas de liquidación interna. Muchos profesionales conocen bien el dolor de cabeza de las liquidaciones del fin de semana: el cierre de los bancos provoca retrasos en las liquidaciones de dos días. Los bancos digitales que buscan ofrecer servicios en tiempo real y una experiencia excepcional se ven obligados a llenar el vacío proporcionando créditos de capital de trabajo, lo que genera un costo de oportunidad significativo (especialmente pesado en el contexto actual de tasas de interés) y puede forzar a las empresas a buscar financiamiento adicional. Las características de liquidación instantánea y acceso global de las stablecoins resuelven completamente este problema. Uno de los mayores plataformas de tecnología financiera del mundo, Robinhood, es un caso típico; su CEO, Vlad Tenev, declaró en la llamada de resultados de febrero de 2025: “Estamos utilizando stablecoins para manejar una gran cantidad de negocios de liquidación del fin de semana, y la escala de aplicación continúa expandiéndose.”

Por lo tanto, no es sorprendente que empresas de tecnología financiera orientadas al consumidor como Revolut y Robinhood estén incursionando en las stablecoins. Entonces, si trabajas en un banco de consumo o en una empresa de tecnología financiera, ¿cómo podrías utilizar las stablecoins?

Una vez que se introduzcan las stablecoins en este modelo de negocio, el plan de implementación es el siguiente.

Liquidación en tiempo real y disponible todo el día

Utilizar stablecoins como USDC, USDT y USDG para realizar liquidaciones instantáneas (incluidos días festivos);

Proveedor de servicios de billetera integrada / combinación de coordinadores (como Fireblocks o Bridge), conectando el sistema bancario con el flujo de dólares / stablecoins en la blockchain;

Conectar a proveedores de servicios de canales de moneda fiduciaria en áreas específicas (como Yellow Card en África) para lograr el intercambio B2B/B2B2C entre stablecoins y moneda fiduciaria;

Rellenar el vacío de liquidación de moneda fiduciaria

Durante el fin de semana, utilizar stablecoins como un sustituto temporal de la moneda fiduciaria, y realizar la conciliación una vez que el sistema bancario se reinicie.

Se puede construir un circuito de liquidación interna de stablecoins entre cuentas de clientes y empresas en colaboración con proveedores como Paxos;

Fondos del contraparte disponibles al instante

A través de la solución anterior o socios de liquidez, eludir el proceso de ACH / transferencia bancaria y transferir rápidamente fondos a los intercambios / socios;

Ajuste automático de activos para entidades multinacionales

Cuando se cierran los canales de moneda fiduciaria, se realiza la asignación de fondos entre unidades de negocio / subsidiarias a través de la transferencia de stablecoins en la cadena.

La sede puede utilizar esto para establecer un sistema de gestión de fondos global automatizado y escalable;

Además de estas funciones básicas, se puede imaginar una nueva generación de bancos completamente basados en la idea de “finanzas ininterrumpidas, instantáneas y combinables”. Las remesas y los pagos son solo el punto de partida, y posteriormente se derivarán escenarios como pagos programables, gestión de activos transfronterizos y tokenización de acciones. Este tipo de empresas ganarán el mercado gracias a una experiencia del usuario excepcional, una rica matriz de productos y una estructura de costos más baja.

Servicios de Banca Comercial y Empresarial (B2B)

En la actualidad, los propietarios de empresas en mercados como Nigeria, Indonesia y Brasil deben superar numerosos obstáculos si desean abrir cuentas en dólares en bancos locales. Normalmente, solo las empresas con grandes volúmenes de negocio o con relaciones especiales pueden calificar, y esto depende de que el banco tenga suficiente liquidez en dólares. Además, las cuentas en moneda local obligan a los empresarios a asumir simultáneamente el riesgo bancario y el riesgo de crédito del gobierno, lo que les obliga a estar atentos a las fluctuaciones del tipo de cambio para mantener su capital operativo. Al realizar pagos a proveedores en el extranjero, los propietarios de empresas también deben pagar altas comisiones por el intercambio de moneda local a dólares y otras monedas principales.

Las stablecoins pueden aliviar significativamente estas fricciones, y los bancos comerciales con visión de futuro desempeñarán un papel clave en su proceso de aplicación. A través de plataformas de dólares digitales (como USDC o USDG) custodiados por bancos, las empresas pueden lograr:

• No es necesario establecer múltiples relaciones bancarias para mantener saldos en varias monedas;
• Liquidación de facturas transfronterizas en segundos (eliminando la red de bancos corresponsales tradicionales);
• Depósitos en stablecoins generan intereses;

Los bancos comerciales pueden aprovechar esto para actualizar sus cuentas de cheques básicas a una solución de gestión de fondos multimoneda global, proporcionando una velocidad, transparencia y resiliencia financiera incomparables con las cuentas tradicionales.

El modelo de negocio, tras la introducción de la moneda estable, tiene el siguiente plan de implementación.

Servicio de cuentas en dólares estadounidenses / múltiples monedas

Los bancos custodian stablecoins para empresas a través de socios como Fireblocks o Stripe-Bridge;

Reducir los costos de inicio y operación (como disminuir los requisitos de licencias, eximir cuentas FBO);

Productos de alto rendimiento respaldados por bonos del Tesoro de EE. UU. de alta calidad

Los bancos pueden ofrecer rendimientos al nivel de la tasa federal de fondos (aproximadamente 4%) y el riesgo de crédito es significativamente menor que el de los bancos locales (fondos monetarios regulados por EE. UU. frente a bancos locales);

Se necesita conectar con proveedores de stablecoins que generen intereses (como Paxos) o socios en la tokenización de bonos del gobierno (como Superstate/Securitize).

Liquidación en tiempo real y disponible todo el día

Consulte el plan del sector de financiamiento al consumo mencionado anteriormente.

Escenarios de aplicación global que apoyamos (plataformas de stablecoin / bancos comerciales pueden resolver)

Los importadores pagan en segundos los pagos en dólares, los exportadores extranjeros liberan las mercancías de inmediato;

Los directores financieros de las empresas pueden transferir fondos en tiempo real entre países, liberándose de las demoras del sistema de bancos corresponsales, lo que hace posible que los servicios bancarios sean accesibles para grandes grupos multinacionales.

Los propietarios de empresas en países con alta inflación anclan el balance de sus empresas en dólares.

Ejemplo de arquitectura de producto (servicios bancarios comerciales basados en stablecoins)

Proveedor de servicios de nómina

Para las plataformas de nómina, el mayor valor de las stablecoins radica en servir a los empleadores que necesitan pagar salarios a empleados en mercados emergentes. Los pagos transfronterizos, o los pagos en países con infraestructuras financieras subdesarrolladas, generan costos significativos para las plataformas de nómina: estos costos pueden ser absorbidos por la plataforma, trasladados a los empleadores, o lamentablemente deducidos de la remuneración de los contratistas. Para los proveedores de servicios de nómina, la oportunidad más fácil de realizar es habilitar canales de pago con stablecoins.

Como se mencionó en capítulos anteriores, la transferencia de monedas estables transfronterizas desde el sistema financiero estadounidense a la billetera digital del contratista tiene un costo casi cero y se recibe de inmediato (dependiendo de la configuración de la entrada de moneda fiduciaria). Aunque los contratistas pueden necesitar realizar el intercambio de moneda fiduciaria por su cuenta (lo que generará costos), pueden recibir de inmediato pagos anclados a las monedas fiduciarias más fuertes del mundo. Varias evidencias indican que la demanda de monedas estables en los mercados emergentes está aumentando rápidamente:

• Los usuarios están dispuestos a pagar un premium promedio de aproximadamente 4.7% para obtener stablecoins en dólares.
• En países como Argentina, esta prima puede llegar hasta el 30%;
• Las stablecoins están ganando popularidad entre los contratistas y freelancers en regiones como América Latina;
• Aplicaciones enfocadas en freelancers como Airtm, cuyo uso de stablecoins y el crecimiento de usuarios están mostrando un aumento exponencial.
• Lo más importante es que la base de usuarios ya se ha formado: en los últimos 12 meses, más de 250 millones de billeteras digitales han estado utilizando activamente las stablecoins, y cada vez más personas están dispuestas a aceptar pagos en stablecoins.

Además de la velocidad y el ahorro de costos para los usuarios finales, las stablecoins ofrecen numerosos beneficios a los clientes empresariales que utilizan servicios de nómina (es decir, clientes que pagan). En primer lugar, las stablecoins son claramente más transparentes y personalizables. Según una reciente encuesta sobre fintech, el 66% de los profesionales de nómina carecen de herramientas para entender sus costos reales con bancos y socios de pago. Las tarifas suelen ser opacas y los procesos son confusos. En segundo lugar, el proceso de ejecutar los pagos de nómina hoy en día a menudo implica una gran cantidad de operaciones manuales, consumiendo recursos del departamento financiero. Además de la ejecución del pago en sí, hay una serie de otros asuntos a considerar, desde la contabilidad hasta la tributación y la conciliación bancaria, y las stablecoins son programables, incorporando un libro mayor (blockchain), lo que mejora significativamente la capacidad de automatización (como los pagos por lotes programados) y la capacidad contable (como el cálculo automático de contratos inteligentes, la retención y el sistema de registro).

Dicho esto, ¿cómo debería la plataforma de salarios habilitar la función de pago con monedas estables?

Liquidación en tiempo real 24/7

El contenido relevante ya se ha cubierto anteriormente.

Pago cerrado

Colaborar con plataformas de emisión de tarjetas basadas en stablecoins (como Rain) que permiten a los usuarios finales consumir stablecoins directamente, aprovechando así completamente sus ventajas de velocidad y costo;

Colaborar con proveedores de billeteras para ofrecer oportunidades de ahorro y rendimiento en stablecoins.

Contabilidad y conciliación fiscal

Aprovechando la característica inmutable del libro de contabilidad de blockchain, a través de interfaces de datos API, se sincronizan automáticamente los registros de transacciones con los sistemas contables y fiscales, logrando la automatización de los procesos de retención, contabilidad y conciliación.

Pagos programables y finanzas embebidas

Utilizar contratos inteligentes para implementar pagos automáticos por lotes y pagos programables basados en condiciones específicas (como bonificaciones). Se puede colaborar con plataformas como Airtm o usar contratos inteligentes directamente.

Conectar protocolos básicos de DeFi para proporcionar servicios de financiamiento basados en salarios de manera asequible y accesible globalmente. En ciertos países/regiones, se puede eludir a esos socios bancarios locales que suelen ser complicados, cerrados y costosos. Aplicaciones como Glim (y Lemon de manera indirecta) están trabajando para ofrecer estas funciones.

Basado en el plan anterior, desarrollaremos más la explicación sobre la forma específica de implementación:

Plataformas de procesamiento de nómina que soportan stablecoins colaboran con entradas de moneda fiduciaria estadounidense (como Bridge, Circle, Beam) para conectar cuentas bancarias con stablecoins. Antes de la fecha de pago, los fondos se transfieren de la cuenta empresarial del cliente a la cuenta de stablecoins en la cadena (estas cuentas pueden ser custodiadas por las empresas mencionadas anteriormente o por instituciones como Fireblocks). El pago es completamente automatizado y se transmite en lotes a todos los contratistas en todo el mundo. Los contratistas reciben instantáneamente stablecoins en dólares, que pueden gastar a través de tarjetas Visa que soportan stablecoins (como Rain), o ahorrar en cuentas en la cadena (como USTB o BUIDL) a través de bonos tokenizados. Con esta nueva infraestructura, el costo total del sistema se reduce significativamente, la cobertura de contratistas se expande considerablemente y el grado de automatización del sistema se incrementa enormemente.

Emisores de tarjetas

Actualmente, muchas empresas están obteniendo ingresos centrales a través de la emisión de tarjetas. Por ejemplo, Chime, que salió a la bolsa el 12 de junio, logró más de mil millones de dólares en ingresos anuales solo en el mercado estadounidense a través de comisiones por transacciones. A pesar de que Chime ha establecido un gran negocio en los Estados Unidos, su asociación con Visa, las alianzas bancarias y la arquitectura tecnológica casi no pueden ayudar en la expansión del mercado en el extranjero.

La emisión de tarjetas tradicionales requiere solicitar directamente licencias de instituciones como Visa en cada país o colaborar con bancos locales. Este proceso engorroso obstaculiza gravemente la expansión interregional de las empresas. Tomemos como ejemplo a la empresa que cotiza en bolsa Nubank, que después de más de 10 años de operación, solo en los últimos 3 años comenzó su expansión internacional.

Además, las instituciones emisoras deben pagar un depósito a organizaciones de tarjetas como Visa para prevenir riesgos de incumplimiento. Con esto, las organizaciones de tarjetas se comprometen ante comerciantes como Walmart: incluso si un banco o una empresa de tecnología financiera quiebra, los pagos realizados por los titulares de tarjetas se cumplirán. Las organizaciones de tarjetas revisarán el volumen de transacciones de los últimos 4 a 7 días para calcular el monto del depósito que debe pagar la institución emisora. Esto representa una carga pesada para los bancos / empresas de tecnología financiera, estableciendo un umbral significativo de entrada a la industria.

Las stablecoins han transformado por completo las posibilidades en el negocio de la emisión. En primer lugar, las stablecoins están fomentando una nueva clase de plataformas de emisión, como Rain, donde las empresas pueden utilizar su membresía principal con Visa para ofrecer servicios de emisión global a través de stablecoins. Ejemplos incluyen permitir que las empresas de tecnología financiera emitan simultáneamente en Colombia, México, Estados Unidos, Bolivia y muchos otros países. Además, debido a que las stablecoins tienen capacidad de liquidación 24/7, una nueva clase de socios de emisión ahora puede liquidar durante el fin de semana. La liquidación de fin de semana reduce considerablemente el riesgo para los socios, disminuyendo efectivamente los requisitos de colateral y liberando capital. Finalmente, la verificabilidad y composibilidad en la cadena de las stablecoins crean un sistema de gestión de colateral más eficiente, reduciendo las necesidades de capital de trabajo de las instituciones emisoras.

El modelo de negocio, tras la introducción de la moneda estable, tiene el siguiente plan de implementación.

Lanzar un programa global de emisión de tarjetas valorado en dólares en colaboración con Visa y emisores de tarjetas;

1. Opciones de liquidación de red de tarjetas flexibles;

2. Liquidación directa en stablecoins (posibilidad de liquidación durante el fin de semana y la noche);

• La red de tarjetas genera informes de liquidación diarios que incluyen el número de cuenta bancaria y el número de ruta; al usar monedas estables, se mostrará la dirección de la moneda estable.
• También se puede optar por cambiar las stablecoins de nuevo a moneda fiat antes de liquidar con la red de tarjetas;
• Reducir los requisitos de garantía (gracias a la capacidad de liquidación 24/7).

3. A continuación se muestra un ejemplo de proceso de arquitectura de un producto de tarjeta global que admite monedas estables:

Conclusión

Hoy en día, las stablecoins ya no son una promesa futura que requiere de esfuerzo para imaginar: se han convertido en una tecnología práctica con un crecimiento exponencial en su uso. La pregunta ahora no es “si” adoptar, sino “cuándo” y “cómo” adoptar. Desde los bancos hasta las empresas de tecnología financiera y los procesadores de pagos, desarrollar una estrategia de stablecoins se ha vuelto inevitable.

Las empresas que superen la fase de prueba de concepto y realmente integren y desplieguen soluciones de stablecoin superarán a sus competidores en términos de ahorro de costos, aumento de ingresos y expansión del mercado. Cabe destacar que estos beneficios reales cuentan con el apoyo de numerosos socios de integración existentes y con la clara legislación que se avecina, ambos factores que reducirán significativamente el riesgo de ejecución. Ahora es el mejor momento para construir soluciones de stablecoin.