#Gate广场四月发帖挑战 Las criptomonedas en general han sido cortadas a la mitad, ¿en qué posición se encuentran ahora?
El mercado de criptomonedas de abril está en una posición que genera ansiedad y confusión. Bitcoin ha caído desde su máximo histórico de 126,080 dólares en octubre de 2025 hasta cerca de 70,000 dólares, con una retracción de casi el 47%. Las altcoins son aún más dramáticas: Ethereum cayó a aproximadamente 2,200 dólares, Ripple a 1.33 dólares, Solana a 82 dólares, y el índice GMCI30, que sigue las 30 principales criptomonedas globales, todavía se mantiene en niveles bajos. Frente a esta situación de “corte a la mitad”, la pregunta que más preocupa a los inversores es: ¿hemos llegado al fondo? ¿Es ahora la oportunidad de subir a bordo o hay que seguir observando?
01 Divergencias alcistas y bajistas: ¿en qué posición está el mercado?
Las señales contradictorias actuales del mercado se pueden resumir en una frase: las instituciones compran, los minoristas están en pánico, la tecnología está en cambio de tendencia y la macroeconomía está presionando.
Por el lado alcista, hay grandes instituciones como Goldman Sachs. El analista de Goldman, James Yaro, en un informe de principios de abril, afirmó claramente que el mercado de criptomonedas “puede haber tocado ya el fondo del ciclo”. Su argumento principal es que, tras cuatro meses consecutivos de salida neta, en marzo entraron 1,32 mil millones de dólares en fondos institucionales en Bitcoin spot ETF, lo que indica que el mercado pasó de vender por especulación a acumular fondos a largo plazo. Yaro define el rango de 68,000 a 71,000 dólares como la zona de soporte de Bitcoin y cree que la liquidación de apalancamiento ya está casi completa.
Al mismo tiempo, los datos en cadena también están enviando señales de fondo. El puntaje MVRV Z-Score se está comprimiendo, un indicador que en la historia ha estado muy relacionado con los mínimos de ciclo principales; el indicador de tendencia de 720 días de Bitcoin (TBBI) ha caído por debajo de 20, lo que también corresponde a una fase de caída prolongada histórica. La cantidad de Bitcoin en direcciones de acumulación ha aumentado significativamente, de 2 millones en principios de 2024 a 4,37 millones el 7 de abril, lo que indica que los poseedores a largo plazo siguen acumulando en medio del pánico del mercado.
El saldo de Bitcoin en los exchanges ha caído a mínimos de dos años, y las instituciones continúan “comprando en pánico”.
Pero las voces bajistas no deben ser ignoradas. El trader veterano Peter Brandt señala que la estructura de precios actual de Bitcoin aún no está completa y que el mercado necesita experimentar una fase de limpieza bajista; se espera que el precio caiga por debajo de 66,000 dólares para eliminar la liquidez de los alcistas, y solo entonces podría formarse una tendencia alcista efectiva.
El analista de CryptoQuant, oro_crypto, también advierte que la reciente recuperación de 66,000 a 72,000 dólares fue impulsada completamente por fondos apalancados en futuros, sin respaldo de compras en spot, lo que constituye “agua sin fuente”. Algunos analistas, basándose en patrones históricos de ciclos, consideran que todavía es pronto. El analista de criptomonedas @CryptoTice_ señala que, según los patrones de los cuatro ciclos de reducción a la mitad anteriores, el verdadero momento del fondo suele ocurrir entre 800 y 950 días después de la reducción, es decir, en el cuarto trimestre de 2026, no en la fase actual. También enfatiza que el fondo real requiere una caída total de la confianza del mercado y la capitulación de los participantes, y que actualmente todavía hay quienes compran activamente y esperan una recuperación a corto plazo.
02 Entorno macroeconómico: la presión de la Reserva Federal hawkish y la geopolítica
El entorno macroeconómico de 2026 no es favorable para las criptomonedas. La tasa de interés de referencia de la Reserva Federal se mantiene entre 3.50% y 3.75%, y las expectativas de inflación siguen por encima del objetivo del 2%. En marzo, el IPC subió un 3.3% interanual, y aunque el IPC subyacente fue menor de lo esperado, del 2.7%, las expectativas de recortes de tasas siguen postergándose: en Polymarket, la probabilidad de que en 2026 no haya recortes de tasas ha subido del 2.9% a mediados de enero al 35.9%. Más problemático aún, los swaps de tasas de interés del CME muestran que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios en abril es del 87.6%, pero las expectativas de aumento de tasas han llegado al 12.4%, duplicándose desde principios de mes.
Un nuevo estudio de la Reserva Federal incluso encontró que, desde 2021, Bitcoin y Ethereum están cada vez más correlacionados con datos macro como la inflación y el empleo en EE. UU., mostrando una alta correlación con los activos de riesgo. Tras el lanzamiento de los ETF, la relación entre Bitcoin y la política de la Fed se ha invertido, y los inversores institucionales ahora anticipan cambios en las tasas con 6 a 12 meses de antelación.
En cuanto a la geopolítica, las negociaciones entre EE. UU. e Irán en Islamabad, que duraron 21 horas, fracasaron, EE. UU. anunció el bloqueo del estrecho de Ormuz, y el petróleo Brent subió a 98 dólares por barril. Tras la noticia, Bitcoin cayó aproximadamente un 3% en 24 horas, hasta cerca de 70,600 dólares. Para las criptomonedas, el impacto de los conflictos geopolíticos ya no puede ser ignorado: ya no son un refugio seguro como el “oro digital”, sino que están altamente vinculadas a los activos de riesgo y a las emociones del mercado. Como dice un analista de BTC Markets, las noticias geopolíticas están dominando la tendencia a corto plazo del mercado de criptomonedas.
03 Análisis técnico: formación de copa y asa, pero con dudas sobre el impulso
Desde el análisis técnico, el gráfico diario de Bitcoin está formando una típica figura de copa con asa. La línea del cuello está en el rango de 73,151 a 73,240 dólares; si el precio logra cerrar por encima de esa zona, el objetivo de medición de la figura sería aproximadamente un 11%, apuntando a unos 81,720 dólares. Sin embargo, el análisis técnico no está exento de preocupaciones. El RSI (índice de fuerza relativa) muestra una “divergencia bajista oculta”: entre el 4 de marzo y el 9 de abril, el precio de Bitcoin formó máximos más bajos, mientras que el RSI formó máximos más altos, lo que sugiere que la tendencia bajista original podría no haber terminado y que la recuperación actual aún podría requerir más consolidación.
En cuanto a los niveles clave de soporte, el precio actual está probando el soporte de la media móvil exponencial de 50 días, en torno a los 70,700 dólares. La resistencia superior está en el rango de 73,750 a 74,400 dólares. Si el precio rompe la EMA de 50 días, podría retroceder aún más, hasta los 60,000 dólares. La tasa negativa de financiamiento en futuros (-6%) y las posiciones cortas extremadamente altas aumentan la probabilidad de una presión de corto plazo: si el precio supera la resistencia, una gran cantidad de posiciones cortas podrían cerrarse, impulsando una rápida recuperación.
04 Mercado de fondos: gran flujo de regreso de stablecoins y fondos en ETF en máximos de tres meses
La señal más reciente y relevante proviene del mercado de fondos. La semana del 6 al 12 de abril, hubo una entrada de 2,56 mil millones de dólares en stablecoins, con aumentos en el volumen de operaciones en exchanges centralizados en spot y contratos perpetuos. Los datos en cadena muestran que el dinero está saliendo de los “refugios” de stablecoins y regresando al mercado de Bitcoin. La entrada de fondos institucionales también es un signo positivo. El ETF de Bitcoin en EE. UU. registró una entrada neta de 786 millones de dólares la semana pasada, la más fuerte desde febrero; el 13 de abril, hubo una entrada neta de 471 millones de dólares en un solo día, la mayor en aproximadamente tres meses. La firma de estrategia (Strategy) compró 13,927 bitcoins en ese período, por un valor de aproximadamente 1,000 millones de dólares. El aumento en la participación institucional y la primera vez que los contratos de futuros de Bitcoin en CME superaron a los de Binance indican que el mercado de criptomonedas está pasando de un entorno dominado por minoristas a uno impulsado por instituciones.
05 Opiniones de los institucionales: optimismo moderado, dudas persistentes
Al revisar las opiniones recientes de instituciones y analistas, la postura alcista incluye: Goldman Sachs, que cree que el mercado puede haber tocado ya el fondo del ciclo; Bernstein, que mantiene un objetivo de 150,000 dólares para Bitcoin a finales de 2026; y Tom Lee de Fundstrat, que estima que el precio de Bitcoin podría llegar a 200,000-250,000 dólares.
Pero también hay voces cautelosas que advierten a los inversores: Bitf señala que abril será un mes clave para determinar si las expectativas de tasas se mantienen; y varias instituciones consideran que la resolución del conflicto entre EE. UU. y Irán y si Bitcoin puede volver a sus máximos históricos son condiciones necesarias para una próxima tendencia alcista. El análisis de ZFX Shanhai Securities es más moderado, sugiriendo que Bitcoin actualmente está en una fase de consolidación en niveles bajos, con un sentimiento a corto plazo neutral o débil, pero con potencial de recuperación. La conclusión común entre diferentes opiniones es que la posición actual tiene características de fondo, pero la dirección final dependerá de si las variables macroeconómicas mejoran sustancialmente. Como dice André Dragosch, director de investigación de Bitwise Europe, la relación riesgo-recompensa de Bitcoin “se inclina claramente a favor”, pero esto requiere que la geopolítica y el entorno macroeconómico cooperen.
Conclusión: ¿cómo afrontar la lucha por el fondo actual? Volviendo a la pregunta inicial: después de que las criptomonedas en general hayan sido cortadas a la mitad, ¿es ahora cuando el fondo se estabiliza?
Desde una perspectiva objetiva, las señales que apoyan la formación del fondo están aumentando: fondos institucionales en continuo ingreso, comportamiento de acumulación en cadena acelerado, fondos en stablecoins regresando, y mejoras graduales en la forma técnica. Pero también existen incertidumbres significativas: la trayectoria de recortes de tasas macro, los conflictos geopolíticos sin resolver, y la falta de impulso en la recuperación a corto plazo. Para los inversores minoristas, los siguientes variables merecen atención constante:
¿Continuarán los flujos de fondos en ETF? — Es la señal más directa de la actitud institucional;
La evolución de la situación EE. UU.-Irán — Los conflictos geopolíticos son la mayor variable de perturbación a corto plazo;
La declaración de la reunión FOMC de la Reserva Federal a finales de abril — La decisión de tasas afectará directamente la valoración de los activos de riesgo;
¿Podrá Bitcoin mantenerse por encima de los 70,000 dólares? — Es la señal clave para que la tendencia técnica se fortalezca.
El mercado de criptomonedas de abril de 2026, como muchos analistas han mencionado, está en una fase de “prueba de disciplina”. El fondo del mercado nunca es un punto de precio único, sino un rango; y la confirmación del fondo no depende de un solo indicador, sino de la resonancia de múltiples señales.