desregulación de DeFi, la derogación de la Ley de Corredores, el ataque a la gobernanza de CAKE y la continua desvinculación del sUSD, reanudando el pensamiento reciente sobre DeFi.
Autor: Chen Mo
1/ ¿Por qué el sUSD no se ha desanclado durante mucho tiempo?
Desde la adopción de la propuesta SIP-420 a principios de año, el sUSD ha sido desanclado, y recientemente ha entrado en un serio rango de desanclaje de menos de 0,9 dólares, y el cambio clave en esta propuesta es la introducción de "grupos de delegación", que están diseñados para alentar a los usuarios a acuñar sUSD a través de este mecanismo, y los beneficios son
Relación de garantía del 200% ( diseñada originalmente en 500% +)
La deuda se puede transferir linealmente al acuerdo
Los usuarios no necesitan pagar después de todas las transferencias
Los acuerdos resuelven la deuda a través de la utilidad y la apreciación $SNX
Las ventajas son obvias, ya que mejoran la eficiencia de acuñación de SNX, al tiempo que eliminan el riesgo de liquidación para los prestatarios, y si el mercado tiene una fuerte confianza en SNX, entrará en un ciclo positivo.
Pero el problema también se reveló de inmediato:
El mercado todavía tiene un fuerte trastorno de estrés postraumático para las garantías endógenas como SNX-sUSD
Falta de confianza y debido al aumento de la eficiencia de acuñación de SNX, que ha provocado que fluyan sUSD adicionales al mercado, el Curve Pool se ha desviado significativamente
Debido al diseño del "pool de delegación", los usuarios ya no gestionan activamente sus deudas y no pueden pagar sus deudas comprando sUSD a bajo precio en el mercado
La cuestión que más preocupa a todo el mundo es si se puede volver a anclar, lo cual depende mucho de la parte del proyecto, porque es necesario aumentar la demanda o incentivo de sUSD, que @synthetix_io también está muy claro, pero el mercado desconoce si la stablecoin algorítmica de esta garantía endógena pagará, y las secuelas de LUNA aún son demasiado grandes, pero puramente desde el punto de vista del diseño, el diseño de synthetix aún está avanzado, y puede verse favorecido si nace en ese período de estabilidad e imprudencia.
(Esto no constituye una recomendación de compra o venta, solo indica la razón por la que sucedió algo para su estudio e investigación)
!
2/ ataque a la gobernanza de veCAKE, el protocolo cakepie se enfrenta a la eliminación
Dramáticamente, el modelo ve en sí fue diseñado para prevenir ataques de gobernanza, pero veCAKE fue eliminado por sanciones centralizadas.
Sin entrar en detalles, la principal controversia es la creencia de Pancake de que @Cakepiexyz_io dirigir a CAKE a grupos ineficientes de liquidez a través del poder de gobierno es un acto "parasitario" que daña los intereses de Pancake.
Sin embargo, este resultado no viola el principio de funcionamiento del mecanismo ve, las emisiones de la torta están determinadas por el token de gobernanza de cakepie, vlCKP, que es el representante del poder de gobernanza y puede formar un mercado de soborno, que es el significado de protocolos como cakepie y convexo.
La relación entre Pancake - cakepie y Curve - Convex es básicamente la misma, Frax y Convex se benefician del crecimiento al acumular un gran número de votos veCRV, y el diseño del modelo ve no correlaciona directamente las tarifas con las emisiones, se señaló que el problema de la orientación irrazonable de las emisiones es el resultado de una competencia insuficiente en los derechos de gobernanza desde la perspectiva del mercado, y la práctica convencional es esperar o promover la competencia en el mercado, si es necesaria la intervención humana, En realidad, hay mejores formas de ajustarse artificialmente, como limitar el grupo de incentivos o alentar a más personas a competir por boletos de vecakes.
3/ Continuando con el ataque a la gobernanza de veCAKE anterior, @newmichwill, el fundador de Curve, dio un método de cálculo cuantitativo:
Mide el número de CAKES bloqueados como veCAKE a través de Cakepie (estos CAKES están bloqueados permanentemente).
Compara un escenario hipotético: si se usa el mismo veCAKE para votar por el "Premium Pool", y todas las ganancias se usan para recomprar y quemar CAKE, ¿cuál será la cantidad de CAKE quemada?
A través de esta comparación, es posible juzgar si el comportamiento de Cakepie es más eficiente que destruir directamente a CAKE.
En la experiencia de Michael, en Curve, el modelo veToken es aproximadamente 3 veces más eficiente que la quema directa de tokens en términos de reducción de la circulación de tokens CRV.
4/ BUIDL sigue creciendo, 24% de aumento en 7 días
(1) La última vez superó los 2.000 millones, ahora está cerca de superar los 2.500 millones
(2) El aumento más reciente de 500 millones de dólares no provino de Ethena
(3) puede haber atraído a un nuevo grupo de inversores
A juzgar por (4) rastros on-chain, puede provenir de Spark, un protocolo de préstamos propiedad de Sky(MakerDAO)
El negocio de RWA siempre ha estado creciendo, pero no se ha integrado bien en DeFi Lego, y actualmente se encuentra en un estado de "desconexión del mercado e irrelevante para los inversores minoristas".
!
5/ Se deroga oficialmente la Ley de Corredores DeFi del IRS
El 11 de abril, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó un proyecto de ley que anuncia la derogación oficial de las reglas de los corredores de criptomonedas DeFi del IRS.
El sector DeFi ha aumentado, pero no mucho, y personalmente creo que en realidad es un gran aspecto positivo para DeFi, y la actitud regulatoria está relajando las restricciones sobre DeFi, lo que puede liberar más posibilidades para la innovación de aplicaciones.
6/ Unichain lanza minería de liquidez, USD 5 millones en tokens $UNI recompensa a 12 grupos
Han pasado 5 años desde la última minería de liquidez de Uniswap, la última vez fue en 2020 con el lanzamiento del token UNI, y esta vez el objetivo es canalizar liquidez para Unichain. Se estima que muchas personas buscarán la oportunidad de obtener tokens UNI a bajo costo.
7/ Euler se expande a Avalanche y TVL ha entrado en el top 10 de protocolos de préstamo
(1) TVL aumentó un 50% en un mes
(2) La mayor parte del crecimiento provino de incentivos, principalmente de Sonic, Avalanche, EUL y otros.
!
!
8/ Lanzamiento oficial de Cosmos IBC Eureka
(1) Basado en IBC v2
(2) El gas consumido por transacción $ATOM quemado
(3) admite la cadena cruzada entre Cosmos y EVM
(4) actualmente admite activos principales en la red principal de Ethereum y Cosmos, y aún no se ha extendido a L2
(5) centro de Cosmos ha visto USD 1.1 mil millones en entradas entre cadenas en la última semana
Con la introducción de un fuerte empoderamiento para ATOM, cualquier cadena en Cosmos puede atraer una gran cantidad de capital para ingresar, lo que probablemente impulsará el crecimiento del valor de ATOM, y la situación de que la explosión ecológica que ocurrió durante el período LUNA y la incapacidad de relacionarse con ATOM mejorará.
Si bien ha habido entradas significativas en la última semana, es necesario tener en cuenta la sostenibilidad si se quieren transformar los fundamentos de ATOM.
!
9/ Repo
(1) AaveDAO comenzó a recomprar tokens oficialmente
(2) la propuesta de Pendle de listar tokens PT en Aave
10/ Agricultura de Berachain
(1) Se actualizaron las reglas de distribución de recompensas de POL para limitar el 30 % en la proporción de distribución de una sola bóveda de recompensas.
(2) actualización de la gobernanza de Berachain introduce un nuevo Consejo de Guardianes, que es responsable de revisar y aprobar las RFRV
(3) OlympusDAO responde a las nuevas reglas y se prepara para mover parte de la liquidez de POL para mantener altos incentivos para el pool de $OHM
(4) la $yBGT de Yearn aterrizó en Berachain
Después de que Berachain experimentara el oro en marzo, el precio de la moneda y el TVL han entrado en el ajuste, y se han realizado las modificaciones y restricciones oficiales a la distribución irrazonable de los incentivos expuestos, aunque el TVL ha estado fluyendo en grandes cantidades en las últimas semanas, pero sigue siendo una de las cadenas más DeFi. Esté atento a más integraciones de protocolos, así como a las entradas de TVL.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Reflexiones recientes sobre DeFi: Desregulación de DeFi, derogación de la Ley de Corredores, etc
Autor: Chen Mo
1/ ¿Por qué el sUSD no se ha desanclado durante mucho tiempo?
Desde la adopción de la propuesta SIP-420 a principios de año, el sUSD ha sido desanclado, y recientemente ha entrado en un serio rango de desanclaje de menos de 0,9 dólares, y el cambio clave en esta propuesta es la introducción de "grupos de delegación", que están diseñados para alentar a los usuarios a acuñar sUSD a través de este mecanismo, y los beneficios son
Las ventajas son obvias, ya que mejoran la eficiencia de acuñación de SNX, al tiempo que eliminan el riesgo de liquidación para los prestatarios, y si el mercado tiene una fuerte confianza en SNX, entrará en un ciclo positivo.
Pero el problema también se reveló de inmediato:
La cuestión que más preocupa a todo el mundo es si se puede volver a anclar, lo cual depende mucho de la parte del proyecto, porque es necesario aumentar la demanda o incentivo de sUSD, que @synthetix_io también está muy claro, pero el mercado desconoce si la stablecoin algorítmica de esta garantía endógena pagará, y las secuelas de LUNA aún son demasiado grandes, pero puramente desde el punto de vista del diseño, el diseño de synthetix aún está avanzado, y puede verse favorecido si nace en ese período de estabilidad e imprudencia.
(Esto no constituye una recomendación de compra o venta, solo indica la razón por la que sucedió algo para su estudio e investigación)
!
2/ ataque a la gobernanza de veCAKE, el protocolo cakepie se enfrenta a la eliminación
Dramáticamente, el modelo ve en sí fue diseñado para prevenir ataques de gobernanza, pero veCAKE fue eliminado por sanciones centralizadas.
Sin entrar en detalles, la principal controversia es la creencia de Pancake de que @Cakepiexyz_io dirigir a CAKE a grupos ineficientes de liquidez a través del poder de gobierno es un acto "parasitario" que daña los intereses de Pancake.
Sin embargo, este resultado no viola el principio de funcionamiento del mecanismo ve, las emisiones de la torta están determinadas por el token de gobernanza de cakepie, vlCKP, que es el representante del poder de gobernanza y puede formar un mercado de soborno, que es el significado de protocolos como cakepie y convexo.
La relación entre Pancake - cakepie y Curve - Convex es básicamente la misma, Frax y Convex se benefician del crecimiento al acumular un gran número de votos veCRV, y el diseño del modelo ve no correlaciona directamente las tarifas con las emisiones, se señaló que el problema de la orientación irrazonable de las emisiones es el resultado de una competencia insuficiente en los derechos de gobernanza desde la perspectiva del mercado, y la práctica convencional es esperar o promover la competencia en el mercado, si es necesaria la intervención humana, En realidad, hay mejores formas de ajustarse artificialmente, como limitar el grupo de incentivos o alentar a más personas a competir por boletos de vecakes.
3/ Continuando con el ataque a la gobernanza de veCAKE anterior, @newmichwill, el fundador de Curve, dio un método de cálculo cuantitativo:
En la experiencia de Michael, en Curve, el modelo veToken es aproximadamente 3 veces más eficiente que la quema directa de tokens en términos de reducción de la circulación de tokens CRV.
4/ BUIDL sigue creciendo, 24% de aumento en 7 días
(1) La última vez superó los 2.000 millones, ahora está cerca de superar los 2.500 millones
(2) El aumento más reciente de 500 millones de dólares no provino de Ethena
(3) puede haber atraído a un nuevo grupo de inversores
A juzgar por (4) rastros on-chain, puede provenir de Spark, un protocolo de préstamos propiedad de Sky(MakerDAO)
El negocio de RWA siempre ha estado creciendo, pero no se ha integrado bien en DeFi Lego, y actualmente se encuentra en un estado de "desconexión del mercado e irrelevante para los inversores minoristas".
!
5/ Se deroga oficialmente la Ley de Corredores DeFi del IRS
El 11 de abril, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó un proyecto de ley que anuncia la derogación oficial de las reglas de los corredores de criptomonedas DeFi del IRS.
El sector DeFi ha aumentado, pero no mucho, y personalmente creo que en realidad es un gran aspecto positivo para DeFi, y la actitud regulatoria está relajando las restricciones sobre DeFi, lo que puede liberar más posibilidades para la innovación de aplicaciones.
6/ Unichain lanza minería de liquidez, USD 5 millones en tokens $UNI recompensa a 12 grupos
Tokens involucrados: USDC, ETH, COMP, USDT0, WBTC, UNI, wstETH, weETH, rsETH, ezETH
Han pasado 5 años desde la última minería de liquidez de Uniswap, la última vez fue en 2020 con el lanzamiento del token UNI, y esta vez el objetivo es canalizar liquidez para Unichain. Se estima que muchas personas buscarán la oportunidad de obtener tokens UNI a bajo costo.
7/ Euler se expande a Avalanche y TVL ha entrado en el top 10 de protocolos de préstamo
(1) TVL aumentó un 50% en un mes
(2) La mayor parte del crecimiento provino de incentivos, principalmente de Sonic, Avalanche, EUL y otros.
!
!
8/ Lanzamiento oficial de Cosmos IBC Eureka
(1) Basado en IBC v2
(2) El gas consumido por transacción $ATOM quemado
(3) admite la cadena cruzada entre Cosmos y EVM
(4) actualmente admite activos principales en la red principal de Ethereum y Cosmos, y aún no se ha extendido a L2
(5) centro de Cosmos ha visto USD 1.1 mil millones en entradas entre cadenas en la última semana
Con la introducción de un fuerte empoderamiento para ATOM, cualquier cadena en Cosmos puede atraer una gran cantidad de capital para ingresar, lo que probablemente impulsará el crecimiento del valor de ATOM, y la situación de que la explosión ecológica que ocurrió durante el período LUNA y la incapacidad de relacionarse con ATOM mejorará.
Si bien ha habido entradas significativas en la última semana, es necesario tener en cuenta la sostenibilidad si se quieren transformar los fundamentos de ATOM.
!
9/ Repo
(1) AaveDAO comenzó a recomprar tokens oficialmente
(2) la propuesta de Pendle de listar tokens PT en Aave
10/ Agricultura de Berachain
(1) Se actualizaron las reglas de distribución de recompensas de POL para limitar el 30 % en la proporción de distribución de una sola bóveda de recompensas.
(2) actualización de la gobernanza de Berachain introduce un nuevo Consejo de Guardianes, que es responsable de revisar y aprobar las RFRV
(3) OlympusDAO responde a las nuevas reglas y se prepara para mover parte de la liquidez de POL para mantener altos incentivos para el pool de $OHM
(4) la $yBGT de Yearn aterrizó en Berachain
Después de que Berachain experimentara el oro en marzo, el precio de la moneda y el TVL han entrado en el ajuste, y se han realizado las modificaciones y restricciones oficiales a la distribución irrazonable de los incentivos expuestos, aunque el TVL ha estado fluyendo en grandes cantidades en las últimas semanas, pero sigue siendo una de las cadenas más DeFi. Esté atento a más integraciones de protocolos, así como a las entradas de TVL.