Autor: Addy, investigador de Messari; Traducción: Xiaozou de Jinse Caijing
La capacidad de generación de ganancias récord de Tether el trimestre pasado la ha colocado entre los gigantes de tradfi. Pero los 5.2 mil millones de dólares en ganancias también la han convertido en un objetivo para nuevos competidores que desean hacerse con una porción.
En este artículo, profundizaremos en el mundo de las stablecoins en rápido desarrollo, abarcando tanto el ámbito centralizado como el descentralizado.
Visión general de las stablecoins
Haremos las siguientes categorías de segmentación vertical:
PYUSD
Las stablecoins centralizadas a menudo carecen de transparencia y suelen mostrar altos volúmenes de negociación solo bajo condiciones de incentivos claros. PYUSD es una de las pocas stablecoins centralizadas de 1,000 millones de dólares de capitalización de mercado que ha ganado confianza.
USD0
A través de incentivos de airdrop y la integración con plataformas DeFi como Morpho, las stablecoins respaldadas por tesorerías, como USD0, están creciendo rápidamente de manera más descentralizada. La capitalización de mercado de USD0 es de aproximadamente 250 millones de dólares, y pronto alcanzará este objetivo.
deUSD de Elixir
Las stablecoins sintéticas como USDe utilizan "posición larga en el mercado al contado + posición corta en futuros" para mantener su paridad. Debido a la compresión del diferencial, USDe ha perdido cuota de mercado. Sin embargo, nuevos protocolos como Elixir tienen como objetivo mejorar el modelo Ethena ajustando el respaldo de sus colaterales.
GHO
Las stablecoins que se centran en maximizar la descentralización y minimizar la intervención humana siempre han mostrado una demanda limitada. GHO podría ser una excepción, ya que aprovecha la creciente base de usuarios activos en AAVE.
DYAD
El diseño innovador a menudo intenta implementar algún mecanismo para mejorar la deuda colateral típica.
Modo de posición. DYAD es una stablecoin de este tipo, cuyo objetivo es utilizar el exceso de colateral en el sistema a través de otro token llamado KEROSENE. KEROSENE permite a los usuarios hipotecar sus activos externos para acuñar más DYAD. Además, cuanto más KEROSENE tenga un titular de NFT (NOTE), más ganancias obtendrá del fondo de liquidez.
Las nuevas stablecoins de estas categorías compiten entre sí en términos de rendimiento, accesibilidad, liquidez, estabilidad y eficiencia de capital. Nuevos diseños o ajustes a diseños antiguos implicarán diversas compensaciones.
Cada semana entran nuevos stablecoins al mercado, y el panorama de los stablecoins sigue evolucionando.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Messari: un vistazo rápido a los principales competidores del mercado de moneda estable
Autor: Addy, investigador de Messari; Traducción: Xiaozou de Jinse Caijing
La capacidad de generación de ganancias récord de Tether el trimestre pasado la ha colocado entre los gigantes de tradfi. Pero los 5.2 mil millones de dólares en ganancias también la han convertido en un objetivo para nuevos competidores que desean hacerse con una porción.
En este artículo, profundizaremos en el mundo de las stablecoins en rápido desarrollo, abarcando tanto el ámbito centralizado como el descentralizado.
Visión general de las stablecoins
Haremos las siguientes categorías de segmentación vertical:
PYUSD
Las stablecoins centralizadas a menudo carecen de transparencia y suelen mostrar altos volúmenes de negociación solo bajo condiciones de incentivos claros. PYUSD es una de las pocas stablecoins centralizadas de 1,000 millones de dólares de capitalización de mercado que ha ganado confianza.
USD0
A través de incentivos de airdrop y la integración con plataformas DeFi como Morpho, las stablecoins respaldadas por tesorerías, como USD0, están creciendo rápidamente de manera más descentralizada. La capitalización de mercado de USD0 es de aproximadamente 250 millones de dólares, y pronto alcanzará este objetivo.
deUSD de Elixir
Las stablecoins sintéticas como USDe utilizan "posición larga en el mercado al contado + posición corta en futuros" para mantener su paridad. Debido a la compresión del diferencial, USDe ha perdido cuota de mercado. Sin embargo, nuevos protocolos como Elixir tienen como objetivo mejorar el modelo Ethena ajustando el respaldo de sus colaterales.
GHO
Las stablecoins que se centran en maximizar la descentralización y minimizar la intervención humana siempre han mostrado una demanda limitada. GHO podría ser una excepción, ya que aprovecha la creciente base de usuarios activos en AAVE.
DYAD
El diseño innovador a menudo intenta implementar algún mecanismo para mejorar la deuda colateral típica.
Modo de posición. DYAD es una stablecoin de este tipo, cuyo objetivo es utilizar el exceso de colateral en el sistema a través de otro token llamado KEROSENE. KEROSENE permite a los usuarios hipotecar sus activos externos para acuñar más DYAD. Además, cuanto más KEROSENE tenga un titular de NFT (NOTE), más ganancias obtendrá del fondo de liquidez.
Las nuevas stablecoins de estas categorías compiten entre sí en términos de rendimiento, accesibilidad, liquidez, estabilidad y eficiencia de capital. Nuevos diseños o ajustes a diseños antiguos implicarán diversas compensaciones.
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Cada semana entran nuevos stablecoins al mercado, y el panorama de los stablecoins sigue evolucionando.