Autor original: Chris Dixon, socio fundador de a16z Crypto
Texto original traducido: Luffy, Foresight News
Internet ha hecho que la información sea gratuita y global, pero ¿por qué las transferencias siguen siendo tan difíciles y costosas?
Los inicios de Internet prometían un futuro en el que cualquiera podía publicar, construir o comerciar sin permiso. Protocolos como el correo electrónico y la World Wide Web son abiertos y neutrales, y han provocado una explosión de creatividad, innovación y emprendimiento. Pero en el proceso de desarrollo, nos hemos desviado del camino.
Hoy en día, el sistema financiero global es como una red de retazos de negocios: centralizada, cerrada y depredadora. Detrás de cada transacción hay una cadena de intermediarios tan compleja como la maquinaria de Rubeb Goldberg: ventas, procesadores de pagos, bancos adquirentes, bancos emisores de tarjetas, bancos locales, bancos corresponsales, operadores de divisas, redes de tarjetas, etc., cada uno con un pedazo del pastel, que agrega retrasos e impone reglas. Estas redes imponen impuestos innecesarios a las empresas, inhiben la innovación y crean cuellos de botella de alta fricción para canales que de otro modo serían neutrales.
Las stablecoins, es decir, criptomonedas vinculadas a activos estables como el dólar, son una salida, un reinicio, y son la manera de llevar la visión inicial de internet al ámbito monetario.
Oportunidades disruptivas traídas por las stablecoins
El sistema de pagos actual no está diseñado para Internet, sino para un mundo lleno de intermediarios. Incluso hoy en día, las tarifas de envío internacional pueden alcanzar hasta el 10% (en septiembre de 2024, la tarifa promedio de una transferencia de 200 dólares es del 6,62%). Estas no son solo fricciones, en realidad son un impuesto decreciente que se impone a algunos de los trabajadores más pobres del mundo. Este sistema que heredamos es lento, opaco y exclusivo, lo que deja a miles de millones de personas sin acceso a servicios adecuados o completamente excluidos del sistema financiero global.
Para muchas empresas, los métodos de pago tradicionales son extremadamente ineficientes. Las stablecoins tienen el potencial de mejorar significativamente esta situación. Los pagos entre empresas (B2B) de México a Vietnam tardan entre 3 y 7 días en liquidarse, y el costo por transacción de 1000 dólares oscila entre 14 y 150 dólares, pasando por hasta cinco intermediarios, cada uno de los cuales toma una comisión. Las stablecoins pueden eludir los sistemas tradicionales, como la red SWIFT y los procesos de liquidación y compensación relacionados, permitiendo que estas transacciones se realicen de forma casi gratuita y en tiempo real.
Esto no es una mera teoría, sino algo que ya está sucediendo. Actualmente, empresas como SpaceX están utilizando stablecoins para gestionar fondos corporativos (incluyendo la repatriación de fondos desde países con monedas locales muy volátiles como Argentina y Nigeria). Otras compañías, como ScaleAI, están utilizando stablecoins para pagar a sus empleados en todo el mundo de manera más rápida y económica. Mientras tanto, en el ámbito de empresa a consumidor (B2C), Stripe es el primer proveedor de servicios ampliamente utilizado que ofrece pagos en criptomonedas, cobrando una tarifa del 1.5% en el proceso de pago, que es solo la mitad de lo que cobran las instituciones de pago tradicionales. Esto podría incrementar significativamente los márgenes de ganancia de ciertas empresas: como señaló Sam Broner de a16z Crypto, para empresas con márgenes de ganancia muy bajos, como las tiendas de comestibles, una reducción del 1.5% en las tarifas podría duplicar las ganancias netas. Además, en un mercado competitivo basado en blockchain, espero que las tarifas de transacción disminuyan aún más.
A diferencia del viejo sistema financiero que se desarrolla de manera aislada, las stablecoins son globales. Se basan en la blockchain: una red abierta y programable sobre la cual cualquiera puede construir aplicaciones sin necesidad de negociar con decenas de bancos transfronterizos, solo se requiere conectarse a la red. La gente ya ha reconocido estas ventajas. En 2024, las stablecoins trasladaron un valor de 156 billones de dólares, equivalente al volumen de transacciones de Visa. Aunque esta cifra representa principalmente el flujo de fondos (en lugar de pagos al por menor), su magnitud aún indica que estamos al borde de una transformación de la infraestructura financiera, una transformación que ya no depende de ensamblar sistemas del siglo XX.
Por el contrario, podemos construir cosas nativas completamente nuevas y verdaderamente basadas en Internet, o como Stripe lo llama, "superconductor a temperatura ambiente para servicios financieros", donde lo que se logra no es la transmisión de energía sin pérdidas, sino la transmisión de valor sin pérdidas.
El "Momento WhatsApp" en el ámbito de las monedas
Las stablecoins son nuestra primera verdadera oportunidad de hacer lo que el correo electrónico hizo por la comunicación: abierto, instantáneo y sin fronteras.
Piensa en la evolución de los mensajes de texto. Antes de la aparición de aplicaciones como WhatsApp, enviar un mensaje de texto a través de fronteras costaba 30 centavos. Aun así, la entrega del mensaje dependía de la suerte. Luego aparecieron los servicios de mensajería instantánea nativos de Internet: instantáneos, globales y gratuitos. Hoy en día, la etapa en la que se encuentra el sector de pagos es similar a la de los mensajes de texto en 2008: dividido por fronteras, afectado por intermediarios y con barreras establecidas artificialmente.
Las stablecoins ofrecen una alternativa completamente nueva. En lugar de improvisar un sistema torpe, caro y obsoleto, las stablecoins fluyen sin problemas en las cadenas de bloques globales. Estos sistemas son programables y componibles. Las stablecoins ya están reduciendo drásticamente el coste de las remesas: enviar 200 dólares desde Estados Unidos a Colombia utilizando métodos tradicionales cuesta 12,13 dólares, en comparación con sólo 0,01 dólares utilizando stablecoins. Las comisiones por convertir stablecoins a monedas locales oscilan entre el 5% y el 0%, y los precios siguen cayendo debido a la competencia del mercado.
Así como WhatsApp ha revolucionado el costoso negocio de las llamadas internacionales, los pagos en blockchain y las stablecoins están cambiando la forma en que se transfieren los fondos a nivel global.
Regulación: de cuello de botella a avance
Las personas a menudo ven la regulación como un obstáculo, pero una legislación inteligente es, de hecho, la clave para abrir nuevas oportunidades.
Establecer reglas claras para las stablecoins y los mercados de criptomonedas podría eventualmente sacar a estas tecnologías del campo de pruebas y llevarlas a una adopción generalizada. Durante años, las finanzas descentralizadas (DeFi) han estado atrapadas en una economía circular interna criptosuficiente y autosuficiente. No porque las herramientas sean inútiles, sino porque los reguladores dificultan enormemente la integración en el sistema financiero tradicional.
Esta situación está cambiando. Los formuladores de políticas ahora están activamente desarrollando reglas para reconocer y regular las stablecoins, de modo que se mantenga la competitividad de Estados Unidos, se protejan a los consumidores y se permita que la innovación prospere. Una regulación bien pensada puede prevenir a los actores malintencionados, al tiempo que proporciona una dirección clara para los participantes en cumplimiento. De hecho, una próxima legislación aclarará esta regulación, lo que podría allanar el camino para una adopción más amplia e integración en el sistema financiero global.
Construir productos públicos que beneficien a las masas
Las finanzas tradicionales se basan en redes privadas y cerradas. Pero Internet nos ha mostrado el poder de los protocolos abiertos (como TCP/IP y el correo electrónico) para impulsar la coordinación y la innovación global.
La blockchain es la capa financiera nativa de Internet. Combina la composibilidad de los protocolos públicos con la fortaleza económica de las empresas privadas, ofreciendo una confiabilidad neutral, auditable y programable. Sobre esta base, al agregar stablecoins, se obtiene algo que nunca hemos tenido realmente: una infraestructura monetaria abierta.
Se puede imaginar como un sistema de autopistas públicas, donde las empresas privadas todavía pueden fabricar vehículos, operar negocios y crear atracciones a lo largo de la carretera, pero la carretera en sí es neutral y está abierta a todos.
Las redes blockchain y las stablecoins no solo reducen costos, sino que también han dado lugar a una nueva categoría de software:
Pagos programables entre máquinas: imagina un mercado impulsado por agentes de inteligencia artificial que facilita automáticamente transacciones de recursos computacionales y otros servicios.
Micro pagos para contribuciones en medios, música e inteligencia artificial: imagina establecer un presupuesto con reglas simples y luego dejar que una billetera "inteligente" disponga los pagos.
Pagos transparentes con un seguimiento de auditoría completo: imagina usar estos sistemas para rastrear el gasto gubernamental.
Comercio global sin intermediarios complicados: imagina completar transacciones internacionales al instante y a un costo muy bajo; de hecho, esto ya no es una imaginación, porque está sucediendo.
La era de las redes blockchain y las stablecoins ha llegado: la tecnología, la demanda del mercado y la voluntad política están convergiendo. Un proyecto de ley sobre stablecoins podría ser presentado para su consideración este año, mientras las autoridades reguladoras sopesan un marco que finalmente iguale los riesgos con la regulación adecuada. Así como las startups de Internet de la primera era florecieron una vez que se determinó que no serían cerradas por las compañías de telecomunicaciones o los abogados de derechos de autor, las criptomonedas están listas para hacer la transición de un experimento financiero a un pilar de infraestructura, y las stablecoins liderarán esta transformación.
No necesitamos reparar el viejo sistema, podemos construir un nuevo y mejor sistema.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Chris Dixon: moneda estable, el "momento WhatsApp" en el campo monetario
Autor original: Chris Dixon, socio fundador de a16z Crypto
Texto original traducido: Luffy, Foresight News
Internet ha hecho que la información sea gratuita y global, pero ¿por qué las transferencias siguen siendo tan difíciles y costosas?
Los inicios de Internet prometían un futuro en el que cualquiera podía publicar, construir o comerciar sin permiso. Protocolos como el correo electrónico y la World Wide Web son abiertos y neutrales, y han provocado una explosión de creatividad, innovación y emprendimiento. Pero en el proceso de desarrollo, nos hemos desviado del camino.
Hoy en día, el sistema financiero global es como una red de retazos de negocios: centralizada, cerrada y depredadora. Detrás de cada transacción hay una cadena de intermediarios tan compleja como la maquinaria de Rubeb Goldberg: ventas, procesadores de pagos, bancos adquirentes, bancos emisores de tarjetas, bancos locales, bancos corresponsales, operadores de divisas, redes de tarjetas, etc., cada uno con un pedazo del pastel, que agrega retrasos e impone reglas. Estas redes imponen impuestos innecesarios a las empresas, inhiben la innovación y crean cuellos de botella de alta fricción para canales que de otro modo serían neutrales.
Las stablecoins, es decir, criptomonedas vinculadas a activos estables como el dólar, son una salida, un reinicio, y son la manera de llevar la visión inicial de internet al ámbito monetario.
Oportunidades disruptivas traídas por las stablecoins
El sistema de pagos actual no está diseñado para Internet, sino para un mundo lleno de intermediarios. Incluso hoy en día, las tarifas de envío internacional pueden alcanzar hasta el 10% (en septiembre de 2024, la tarifa promedio de una transferencia de 200 dólares es del 6,62%). Estas no son solo fricciones, en realidad son un impuesto decreciente que se impone a algunos de los trabajadores más pobres del mundo. Este sistema que heredamos es lento, opaco y exclusivo, lo que deja a miles de millones de personas sin acceso a servicios adecuados o completamente excluidos del sistema financiero global.
Para muchas empresas, los métodos de pago tradicionales son extremadamente ineficientes. Las stablecoins tienen el potencial de mejorar significativamente esta situación. Los pagos entre empresas (B2B) de México a Vietnam tardan entre 3 y 7 días en liquidarse, y el costo por transacción de 1000 dólares oscila entre 14 y 150 dólares, pasando por hasta cinco intermediarios, cada uno de los cuales toma una comisión. Las stablecoins pueden eludir los sistemas tradicionales, como la red SWIFT y los procesos de liquidación y compensación relacionados, permitiendo que estas transacciones se realicen de forma casi gratuita y en tiempo real.
Esto no es una mera teoría, sino algo que ya está sucediendo. Actualmente, empresas como SpaceX están utilizando stablecoins para gestionar fondos corporativos (incluyendo la repatriación de fondos desde países con monedas locales muy volátiles como Argentina y Nigeria). Otras compañías, como ScaleAI, están utilizando stablecoins para pagar a sus empleados en todo el mundo de manera más rápida y económica. Mientras tanto, en el ámbito de empresa a consumidor (B2C), Stripe es el primer proveedor de servicios ampliamente utilizado que ofrece pagos en criptomonedas, cobrando una tarifa del 1.5% en el proceso de pago, que es solo la mitad de lo que cobran las instituciones de pago tradicionales. Esto podría incrementar significativamente los márgenes de ganancia de ciertas empresas: como señaló Sam Broner de a16z Crypto, para empresas con márgenes de ganancia muy bajos, como las tiendas de comestibles, una reducción del 1.5% en las tarifas podría duplicar las ganancias netas. Además, en un mercado competitivo basado en blockchain, espero que las tarifas de transacción disminuyan aún más.
A diferencia del viejo sistema financiero que se desarrolla de manera aislada, las stablecoins son globales. Se basan en la blockchain: una red abierta y programable sobre la cual cualquiera puede construir aplicaciones sin necesidad de negociar con decenas de bancos transfronterizos, solo se requiere conectarse a la red. La gente ya ha reconocido estas ventajas. En 2024, las stablecoins trasladaron un valor de 156 billones de dólares, equivalente al volumen de transacciones de Visa. Aunque esta cifra representa principalmente el flujo de fondos (en lugar de pagos al por menor), su magnitud aún indica que estamos al borde de una transformación de la infraestructura financiera, una transformación que ya no depende de ensamblar sistemas del siglo XX.
Por el contrario, podemos construir cosas nativas completamente nuevas y verdaderamente basadas en Internet, o como Stripe lo llama, "superconductor a temperatura ambiente para servicios financieros", donde lo que se logra no es la transmisión de energía sin pérdidas, sino la transmisión de valor sin pérdidas.
El "Momento WhatsApp" en el ámbito de las monedas
Las stablecoins son nuestra primera verdadera oportunidad de hacer lo que el correo electrónico hizo por la comunicación: abierto, instantáneo y sin fronteras.
Piensa en la evolución de los mensajes de texto. Antes de la aparición de aplicaciones como WhatsApp, enviar un mensaje de texto a través de fronteras costaba 30 centavos. Aun así, la entrega del mensaje dependía de la suerte. Luego aparecieron los servicios de mensajería instantánea nativos de Internet: instantáneos, globales y gratuitos. Hoy en día, la etapa en la que se encuentra el sector de pagos es similar a la de los mensajes de texto en 2008: dividido por fronteras, afectado por intermediarios y con barreras establecidas artificialmente.
Las stablecoins ofrecen una alternativa completamente nueva. En lugar de improvisar un sistema torpe, caro y obsoleto, las stablecoins fluyen sin problemas en las cadenas de bloques globales. Estos sistemas son programables y componibles. Las stablecoins ya están reduciendo drásticamente el coste de las remesas: enviar 200 dólares desde Estados Unidos a Colombia utilizando métodos tradicionales cuesta 12,13 dólares, en comparación con sólo 0,01 dólares utilizando stablecoins. Las comisiones por convertir stablecoins a monedas locales oscilan entre el 5% y el 0%, y los precios siguen cayendo debido a la competencia del mercado.
Así como WhatsApp ha revolucionado el costoso negocio de las llamadas internacionales, los pagos en blockchain y las stablecoins están cambiando la forma en que se transfieren los fondos a nivel global.
Regulación: de cuello de botella a avance
Las personas a menudo ven la regulación como un obstáculo, pero una legislación inteligente es, de hecho, la clave para abrir nuevas oportunidades.
Establecer reglas claras para las stablecoins y los mercados de criptomonedas podría eventualmente sacar a estas tecnologías del campo de pruebas y llevarlas a una adopción generalizada. Durante años, las finanzas descentralizadas (DeFi) han estado atrapadas en una economía circular interna criptosuficiente y autosuficiente. No porque las herramientas sean inútiles, sino porque los reguladores dificultan enormemente la integración en el sistema financiero tradicional.
Esta situación está cambiando. Los formuladores de políticas ahora están activamente desarrollando reglas para reconocer y regular las stablecoins, de modo que se mantenga la competitividad de Estados Unidos, se protejan a los consumidores y se permita que la innovación prospere. Una regulación bien pensada puede prevenir a los actores malintencionados, al tiempo que proporciona una dirección clara para los participantes en cumplimiento. De hecho, una próxima legislación aclarará esta regulación, lo que podría allanar el camino para una adopción más amplia e integración en el sistema financiero global.
Construir productos públicos que beneficien a las masas
Las finanzas tradicionales se basan en redes privadas y cerradas. Pero Internet nos ha mostrado el poder de los protocolos abiertos (como TCP/IP y el correo electrónico) para impulsar la coordinación y la innovación global.
La blockchain es la capa financiera nativa de Internet. Combina la composibilidad de los protocolos públicos con la fortaleza económica de las empresas privadas, ofreciendo una confiabilidad neutral, auditable y programable. Sobre esta base, al agregar stablecoins, se obtiene algo que nunca hemos tenido realmente: una infraestructura monetaria abierta.
Se puede imaginar como un sistema de autopistas públicas, donde las empresas privadas todavía pueden fabricar vehículos, operar negocios y crear atracciones a lo largo de la carretera, pero la carretera en sí es neutral y está abierta a todos.
Las redes blockchain y las stablecoins no solo reducen costos, sino que también han dado lugar a una nueva categoría de software:
La era de las redes blockchain y las stablecoins ha llegado: la tecnología, la demanda del mercado y la voluntad política están convergiendo. Un proyecto de ley sobre stablecoins podría ser presentado para su consideración este año, mientras las autoridades reguladoras sopesan un marco que finalmente iguale los riesgos con la regulación adecuada. Así como las startups de Internet de la primera era florecieron una vez que se determinó que no serían cerradas por las compañías de telecomunicaciones o los abogados de derechos de autor, las criptomonedas están listas para hacer la transición de un experimento financiero a un pilar de infraestructura, y las stablecoins liderarán esta transformación.
No necesitamos reparar el viejo sistema, podemos construir un nuevo y mejor sistema.