Cuando tienes un producto viable, debes enfrentar una cosa inquietante: la realidad.
Escrito por: rosie
Compilado por: Luffy, Foresight News
¿Has notado que en el campo de las criptomonedas, aquellos proyectos que recaudan millones de dólares a menudo no tienen nada más que un sitio web elegante?
Esto no es simplemente cuestión de suerte, ni es del todo una estafa; en realidad, detrás de esto está en juego la teoría de juegos.
¿Recuerdas esa escena de la serie de televisión "Silicon Valley"? Esas empresas sin ingresos tenían una valoración incluso más alta que las empresas que realmente eran rentables. Los inversores de capital riesgo explican así: "Si muestras ingresos, la gente preguntará '¿cuánto?' y nunca será suficiente. Pero si no tienes ingresos, la gente puede imaginar ingresos ilimitados."
El campo de las criptomonedas ha llevado esta lógica al extremo: cuanto menos real sea tu producto, más fondos podrás recaudar. Esto no es un fallo, sino una de las características más rentables del ámbito de las criptomonedas.
Evaluación de limitaciones reales
Cuando tienes un producto viable, debes enfrentar una cosa inquietante: la realidad.
Los hechos significan:
Cantidad de usuarios reales (a menudo decepcionante)
Indicadores medibles que no se pueden falsificar (extremadamente poderosos)
Pero, ¿qué pasa si un proyecto solo tiene un libro blanco? Su valor potencial está limitado únicamente por tu imaginación.
Esto ha llevado a una situación extraña: los proyectos que realmente están construyendo se ven penalizados por el mercado.
Juego de información completa
La teoría de juegos se reduce a: las personas hacen elecciones basadas en la información que conocen y en sus propios intereses.
En el proceso de recaudación de fondos de criptomonedas, existen las siguientes partes:
Fundador del proyecto (sabe todo)
Inversores de capital de riesgo (conocen algunos detalles)
Inversores comunes (casi sin conocimiento)
Si eres un fundador de proyecto sin producto, la estrategia ganadora es evidente:
Todo es ambiguo, pero emocionante.
Hablar de potencial, no de realidad
Esfuerzos inescrupulosos para crear miedo a perderse algo (FOMO, por sus siglas en inglés).
Cuanto más ambiguo hables, más difícil será para los demás demostrar tu error. Cuantas menos funciones tengas disponibles, menos fallos podrás exponer.
¿Por qué nadie pide mejores resultados?
En la teoría de juegos, hay una famosa situación llamada "dilema del prisionero", que revela por qué las personas toman decisiones que perjudican a otros en lugar de beneficiarse a sí mismas.
La inversión en criptomonedas es similar: si todos exigieran ver productos viables antes de invertir, el mercado sería mucho más saludable.
Pero cualquiera que espere perderá las abundantes ganancias tempranas. Los inversores que entran primero suelen obtener las mayores ganancias, incluso si el proyecto finalmente fracasa.
Por lo tanto, cada movimiento que parece inteligente por parte de los inversores (entrar temprano solo por promesas) ha traído resultados tontos para todos (más ruido que sustancia).
Vender sueños y realidades
Un proyecto que solo tiene un artículo publicado en la plataforma Medium puede afirmar que transformará todo y capturará billones de dólares en valor.
Y un proyecto con código real debe hacer frente a:
¿Cuántos usuarios hay en realidad?
¿Qué puede hacer la tecnología y qué no puede hacer?
¿Por qué quedamos en desventaja en la competencia?
Esto ha dado lugar a lo que llamo "prima de tontería" - una prima de valoración obtenida completamente sin restricciones de la realidad.
Colaboración en el comercio
Cuando nadie puede distinguir qué proyectos son de calidad, todos buscarán las mismas señales:
¿Qué personas influyentes están hablando de ello?
¿Qué intercambios lo listarán?
¿Qué tan rápido suben los precios de los tokens?
Los proyectos sin productos pueden dedicar todos sus recursos a generar estas señales, en lugar de, ya sabes, desarrollar.
Cuanto menos se invierte en los desarrolladores, más se puede invertir en marketing. Y en el campo de las criptomonedas, el marketing siempre supera al desarrollo.
Casos reales: Un equipo de estrellas sin productos
El ámbito de las criptomonedas se asemeja a un cementerio que alberga miles de millones de dólares en libros blancos, lo que certifica la teoría mencionada anteriormente:
Berachain: ha creado una de las comunidades más apasionadas en el campo de las criptomonedas, alcanzando una valoración de miles de millones incluso antes de lanzar su mainnet. Esto demuestra que en el ámbito de las criptomonedas, cuanto menos real sea tu producto, más sueños pueden las personas proyectar sobre él.
Aptos: Un proyecto de blockchain que afirma "procesar 162,000 transacciones por segundo" recaudó 350 millones de dólares, pero al lanzarse solo pudo procesar 4 transacciones por segundo. Cuanto menos evidencia se requiere para las afirmaciones técnicas, más fondos se obtienen.
Worldcoin: "Proporcionar datos biométricos a cambio de tokens", no sé por qué esto suena como una idea brillante para los inversores de capital de riesgo, que gastaron decenas de miles de millones de dólares en ello.
Estos ejemplos tienen un patrón común: cuanto más abstracta o técnicamente compleja es la promesa, más fondos se recaudan, y al final, la caída es más dura.
Por qué esta situación no se detendrá
Lógicamente, los inversores deberían exigir ver productos viables.
Pero la teoría de juegos nos revela por qué esto no sucederá:
El miedo a perderse algo (FOMO) es real: los inversores tempranos son los que más ganan, lo que genera presión para invertir antes de que el proyecto sea validado.
No puedes verificar el contenido de las afirmaciones: la mayoría de los inversores carecen de las habilidades técnicas para evaluar si un proyecto puede cumplir sus promesas.
A los gerentes de fondos no les importa: su remuneración depende del rendimiento del trimestre, no del éxito a largo plazo.
El mecanismo de incentivos ha fallado: es beneficioso para las personas, pero perjudicial para el mercado.
Esta es la razón por la cual los proyectos sin productos recaudarán menos fondos que aquellos que realmente están construyendo productos útiles.
Las reglas del juego no están rotas, solo hay gente que juega demasiado bien.
Ver originales
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Por qué el proyecto "aire" puede recaudar más fondos?
Escrito por: rosie
Compilado por: Luffy, Foresight News
¿Has notado que en el campo de las criptomonedas, aquellos proyectos que recaudan millones de dólares a menudo no tienen nada más que un sitio web elegante?
Esto no es simplemente cuestión de suerte, ni es del todo una estafa; en realidad, detrás de esto está en juego la teoría de juegos.
¿Recuerdas esa escena de la serie de televisión "Silicon Valley"? Esas empresas sin ingresos tenían una valoración incluso más alta que las empresas que realmente eran rentables. Los inversores de capital riesgo explican así: "Si muestras ingresos, la gente preguntará '¿cuánto?' y nunca será suficiente. Pero si no tienes ingresos, la gente puede imaginar ingresos ilimitados."
El campo de las criptomonedas ha llevado esta lógica al extremo: cuanto menos real sea tu producto, más fondos podrás recaudar. Esto no es un fallo, sino una de las características más rentables del ámbito de las criptomonedas.
Evaluación de limitaciones reales
Cuando tienes un producto viable, debes enfrentar una cosa inquietante: la realidad.
Los hechos significan:
Pero, ¿qué pasa si un proyecto solo tiene un libro blanco? Su valor potencial está limitado únicamente por tu imaginación.
Esto ha llevado a una situación extraña: los proyectos que realmente están construyendo se ven penalizados por el mercado.
Juego de información completa
La teoría de juegos se reduce a: las personas hacen elecciones basadas en la información que conocen y en sus propios intereses.
En el proceso de recaudación de fondos de criptomonedas, existen las siguientes partes:
Si eres un fundador de proyecto sin producto, la estrategia ganadora es evidente:
Cuanto más ambiguo hables, más difícil será para los demás demostrar tu error. Cuantas menos funciones tengas disponibles, menos fallos podrás exponer.
¿Por qué nadie pide mejores resultados?
En la teoría de juegos, hay una famosa situación llamada "dilema del prisionero", que revela por qué las personas toman decisiones que perjudican a otros en lugar de beneficiarse a sí mismas.
La inversión en criptomonedas es similar: si todos exigieran ver productos viables antes de invertir, el mercado sería mucho más saludable.
Pero cualquiera que espere perderá las abundantes ganancias tempranas. Los inversores que entran primero suelen obtener las mayores ganancias, incluso si el proyecto finalmente fracasa.
Por lo tanto, cada movimiento que parece inteligente por parte de los inversores (entrar temprano solo por promesas) ha traído resultados tontos para todos (más ruido que sustancia).
Vender sueños y realidades
Un proyecto que solo tiene un artículo publicado en la plataforma Medium puede afirmar que transformará todo y capturará billones de dólares en valor.
Y un proyecto con código real debe hacer frente a:
Esto ha dado lugar a lo que llamo "prima de tontería" - una prima de valoración obtenida completamente sin restricciones de la realidad.
Colaboración en el comercio
Cuando nadie puede distinguir qué proyectos son de calidad, todos buscarán las mismas señales:
Los proyectos sin productos pueden dedicar todos sus recursos a generar estas señales, en lugar de, ya sabes, desarrollar.
Cuanto menos se invierte en los desarrolladores, más se puede invertir en marketing. Y en el campo de las criptomonedas, el marketing siempre supera al desarrollo.
Casos reales: Un equipo de estrellas sin productos
El ámbito de las criptomonedas se asemeja a un cementerio que alberga miles de millones de dólares en libros blancos, lo que certifica la teoría mencionada anteriormente:
Estos ejemplos tienen un patrón común: cuanto más abstracta o técnicamente compleja es la promesa, más fondos se recaudan, y al final, la caída es más dura.
Por qué esta situación no se detendrá
Lógicamente, los inversores deberían exigir ver productos viables.
Pero la teoría de juegos nos revela por qué esto no sucederá:
Esta es la razón por la cual los proyectos sin productos recaudarán menos fondos que aquellos que realmente están construyendo productos útiles.
Las reglas del juego no están rotas, solo hay gente que juega demasiado bien.