La fluctuación del precio de Bitcoin se intensifica a corto plazo, y a medio y largo plazo podría haber oportunidades de subida, pero se debe tener cuidado con los riesgos de políticas y regulaciones.
Escrito por: Lawrence, Mars Finance
En la madrugada del 3 de abril de 2025, Trump anunció un arancel base del 10% a nivel mundial y aplicó lo que se denominó «aranceles recíprocos» a ciertos países (como el 34% a China y el 20% a la Unión Europea). Con la noticia, los mercados financieros globales estallaron, el precio de Bitcoin (BTC) se desplomó de 88,500 dólares a 82,000 dólares, y luego se recuperó a 83,300 dólares. Puede que te preguntes: ¿qué relación tienen los aranceles con Bitcoin? ¿Por qué el precio fluctúa tanto?
No te apresures, este artículo analizará desde la perspectiva de la macroeconomía las verdaderas intenciones de la política arancelaria de Trump, su impacto en el dólar y cómo afecta a la tendencia a medio (3-6 meses) y largo plazo (1-2 años) del Bitcoin. Usaremos principios económicos, fórmulas y deducción lógica para explicar esta política al estilo "estofado del noreste" de manera clara. La conclusión se presenta aquí: los aranceles pueden ser una oportunidad para Bitcoin, pero la fluctuación es inevitable, ¡mantén tus monedas y sigue leyendo!
Primera parte: La "estrategia" y la verdadera intención de la política arancelaria
1.1 El "humo" de los aranceles y el objetivo central
La política arancelaria de Trump parece "loca", pero en realidad esconde un gran truco. Mencionaste que los "altos aranceles de reciprocidad" que él proclamó (como la reducción del 67% al 34% en China, y del 39% al 20% en la UE) no son más que una cortina de humo; la verdadera carne del asunto es el arancel base del 10%. Esta es una típica "estrategia de negociación al estilo Trump": primero lanza un gran truco aterrador para atraer la atención global, y luego "baja el tono", cancelando o reduciendo la mayoría de los aranceles de reciprocidad, dejando finalmente el arancel base del 10%, haciendo que los países sientan que han ganado en sus negociaciones.
Este truco no es nuevo. Al revisar las negociaciones comerciales de Trump con Canadá y México, también amenazó con aumentar los altos aranceles, y al final proclamó unilateralmente la "victoria", levantando la mayoría de las restricciones. Esta vez, repite la misma táctica, apuntando directamente a un arancel global de referencia del 10%.
1.2 10% arancel = ¿cargo por uso en dólares?
Tienes razón, este arancel base del 10% es esencialmente una "regalía en dólares". Trump se ha quejado de que el dólar está sobrevalorado como moneda de reserva mundial, lo que perjudica la competitividad de la manufactura estadounidense. ¿Por qué? Porque la demanda mundial del dólar estadounidense (liquidaciones comerciales, activos de reserva) ha hecho subir el tipo de cambio del dólar estadounidense, lo que ha dado lugar a un encarecimiento de las exportaciones estadounidenses, a la salida de empresas manufactureras y al "vaciamiento" de la economía.
En economía, esto se llama el dilema de Triffin: cuando una moneda de un país se convierte en la principal a nivel global, debe exportar liquidez a través de déficits comerciales, pero esto puede presionar la economía nacional. La solución de Trump es: cobrar indirectamente una "tarifa de uso" a través de aranceles, obligando al mundo a pagar por la hegemonía del dólar, mientras se reduce el poder adquisitivo real del dólar, logrando una devaluación encubierta.
Segunda parte: ¿Cómo afectan los aranceles al dólar?
2.1 Los aranceles elevan la inflación, el poder adquisitivo del dólar disminuye
El impacto central de los aranceles es aumentar el precio de los productos importados. Supongamos que Estados Unidos importa un teléfono móvil de China, que originalmente cuesta 100 dólares; después de un arancel del 10%, se convierte en 110 dólares. Este costo finalmente se trasladará en parte a los consumidores estadounidenses, los precios suben, la inflación llega.
Usamos la ecuación de Fisher (Fisher Equation) para ver:
i=r+π
( i ): tasa de interés nominal (la tasa que ves)
( r ): tasa de interés real (rendimiento real después de descontar la inflación)
π: tasa de inflación
Los aranceles hacen que los precios de importación suban, y la tasa de inflación (\pi) aumenta. Por ejemplo, el 17% de los productos importados en Estados Unidos provienen de China, supongamos que el arancel es del 10%, y la tasa de transferencia (Pass-Through Rate) es del 50% (la mitad del costo se transfiere a los consumidores), la contribución a la inflación es:
Δπ=10%×17%×50%=0.85%
La tasa de inflación en Estados Unidos podría aumentar 0.85 puntos porcentuales. Una vez que la inflación aparece, el poder adquisitivo del dólar en Estados Unidos disminuye, incluso si el tipo de cambio no cambia, esto también se considera "devaluación encubierta".
2.2 Tasa de cambio del dólar: ¿fuerte a corto plazo, débil a largo plazo?
A corto plazo, los aranceles pueden provocar pánico por una guerra comercial, y los fondos globales se dirigirán al dólar como refugio (después de todo, el dólar sigue siendo un "puerto seguro"), lo que elevará el tipo de cambio. ¿Pero a largo plazo? Según la teoría de la paridad del poder adquisitivo (Purchasing Power Parity, PPP), el tipo de cambio reflejará las diferencias de precios entre dos países. Si la inflación en Estados Unidos es mayor que la de sus socios comerciales, el dólar debería depreciarse.
Por ejemplo:
S=P(US)/P(Extranjero)
S ：tasa de cambio (dólar estadounidense a moneda extranjera)
P_{US}：nivel de precios en Estados Unidos
P_{Foreign}：nivel de precios extranjeros
Los aranceles hacen que P_{US} suba más rápido que P_{Foreign}, ( S ) caerá y el dólar se devaluará. Solo que este proceso tomará tiempo, podría ser evidente después de 1-2 años.
Parte Tres: Mecanismo de Acción de los Aranceles sobre Bitcoin
3.1 El papel de «refugio» y «cobertura» de Bitcoin
Bitcoin a menudo se compara con el "oro digital", y tiene dos atributos clave:
Activos de refugio: la economía global está desordenada, los inversores buscan refugio.
Cobertura contra la inflación: la disminución del poder adquisitivo de las monedas fiduciarias y la escasez de Bitcoin (límite de 21 millones de monedas) lo hacen mantener su valor.
¿Cómo afecta la política arancelaria a esto?
Incertidumbre global: riesgo de guerra comercial en aumento, los mercados de valores y otros activos de riesgo pueden bajar, la demanda de refugio de Bitcoin está aumentando.
Presión inflacionaria: los aranceles elevan los precios en EE. UU., lo que hace que el Bitcoin sea más buscado como herramienta de cobertura.
Devaluación del dólar: si el poder adquisitivo del dólar cae un 10%, el precio en dólares de Bitcoin naturalmente sube.
3.2 Sentimiento del mercado y Fluctuaciones a corto plazo
El mercado de Bitcoin es muy emocional. Tras el anuncio de aranceles, BTC cayó de 88,500 dólares a 82,000 dólares, lo que podría ser el «efecto manada» (Herd Behavior): algunos venden por pánico, todos siguen la tendencia, y el precio se desploma. Pero luego se recuperó a 83,300 dólares, lo que indica que el mercado, tras calmarse, reevalúa y se da cuenta de que no es el fin del mundo.
Parte Cuatro: Impacto a Medio Plazo (3-6 meses)
4.1 La economía global bajo presión, la Fluctuación de Bitcoin se intensifica
A medio plazo, los aranceles podrían desencadenar una guerra comercial y afectar la economía global. El Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que la tasa de crecimiento global podría caer del 3.2% en 2024 al 2.5% en 2025. Los activos de riesgo (acciones, criptomonedas) podrían enfrentar presiones, pero la propiedad de refugio de Bitcoin podría permitirle subir en contra de la tendencia.
4.2 El movimiento del dólar influye en Bitcoin
La reacción de la Reserva Federal es clave:
Aumento de tasas de interés para combatir la inflación: el dólar se fortalece, Bitcoin se ve presionado (debido a que la demanda de refugio ha disminuido).
Flexibilización para salvar la economía: el dólar se debilita, Bitcoin sube.
A corto plazo, el capital de refugio puede sostener al dólar, pero una vez que se manifiesten los efectos de la inflación, la presión de devaluación aumentará. El precio de Bitcoin podría fluctuar drásticamente entre 80,000 y 90,000 dólares.
4.3 Análisis de oferta y demanda
Usando el modelo de oferta y demanda:
Demanda en aumento: la guerra comercial y la inflación han elevado la demanda de Bitcoin, desplazando la curva de demanda hacia la derecha.
Suministro limitado: la producción de Bitcoin es fija (mecanismo de reducción a la mitad), la curva de suministro es vertical.
El resultado es que el precio sube, pero si la economía global se contrae, la liquidez se endurece, la demanda puede retroceder, y la Fluctuación de precios es inevitable.
Parte cinco: Impacto a largo plazo (1-2 años)
5.1 "Desdolarización" y el auge del Bitcoin
A largo plazo, los aranceles podrían acelerar la "desdolarización". Los países podrían reducir el uso del dólar para liquidaciones y optar por otras monedas o activos criptográficos. Esto debilita la hegemonía del dólar, y Bitcoin podría aprovechar la oportunidad, especialmente si el gobierno de Trump realmente considera el BTC como "reserva estratégica".
5.2 Institutionalización y Tasa de Adopción
La incertidumbre global continúa, y Bitcoin podría ser aceptado por más instituciones. Por ejemplo, las empresas estadounidenses podrían seguir el ejemplo de MicroStrategy y acumular moneda, y la popularización de los sistemas de pago también aumentará la demanda. El precio a largo plazo podría superar los 100,000 dólares, e incluso más alto.
5.3 Factores de riesgo
Sin embargo, la tendencia a largo plazo también tiene incertidumbres:
Inversión de políticas: eliminación de aranceles, rebote del dólar, corrección de Bitcoin.
Regulación más estricta: los países reprimen las criptomonedas, lo que afecta la tasa de adopción.
Sexta parte: Derivación económica y análisis cuantitativo
6.1 Cálculo del efecto de la inflación
Supongamos que el total de importaciones de Estados Unidos es de 3.3 billones de dólares, con un arancel del 10%, una tasa de transmisión del 50%, y un aumento de precios:
La inflación sube aproximadamente un 6.5%, la disminución del poder adquisitivo del dólar es similar.
6.2 Derivación del precio de Bitcoin
Supongamos que el dólar se deprecia un 10%, la elasticidad de la oferta y la demanda de Bitcoin es baja (oferta fija), la demanda aumenta un 10% (cobertura contra riesgos + cobertura contra la inflación), el precio teóricamente sube:
ΔPBTC≈10%×88,500=8,850 dólares
Con el efecto amplificador del sentimiento del mercado, a largo plazo podría superar los 100 mil.
Conclusión: Mantén bien el Bitcoin, pero no te asustes
1. Medio plazo: expectativas del mercado y flujo de capital
A medio plazo, la implementación de la política arancelaria podría agravar la incertidumbre económica global, especialmente bajo las medidas de represalia de los socios comerciales de Estados Unidos y las expectativas de devaluación del dólar, lo que podría llevar a los inversores a buscar activos de refugio. Esto podría impulsar el crecimiento de la demanda de Bitcoin, ya que Bitcoin tiene características de descentralización, resistencia a la inflación y oferta limitada.
La relación entre la demanda de Bitcoin y el sentimiento de los inversores se puede expresar a través del siguiente modelo:
DBTC=f(I,U,T,E)
Entre ellos, DBTC es la demanda de Bitcoin, I es el ingreso y la riqueza de los inversores, U es la incertidumbre económica, T son las expectativas de política monetaria y fiscal, y E es el cambio en el sentimiento de aversión al riesgo. Con la depreciación del dólar y el aumento de la incertidumbre económica global, los inversores pueden aumentar la demanda de Bitcoin, lo que impulsa el precio a subir.
2. A largo plazo: ajuste de la economía global y el mercado de Bitcoin
A largo plazo, la política arancelaria podría llevar a una desaceleración del crecimiento económico global y agravar el desequilibrio en el comercio internacional. En este entorno económico, la posición del dólar como moneda de reserva global podría verse desafiada, y los flujos de capital tienden a diversificarse, lo que podría resultar en una demanda creciente de activos descentralizados como Bitcoin. Además, dado que la oferta de Bitcoin es fija (21 millones), tiene ventajas únicas en la capacidad de hacer frente a la devaluación monetaria y la inflación, lo que podría permitirle convertirse en una herramienta de almacenamiento de valor más amplia a largo plazo.
Así que, asegúrate de tener bien tu BTC, no dejes que una caída a corto plazo te asuste. Los aranceles son solo el comienzo del gran espectáculo, ¡el escenario de Bitcoin aún es largo!
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿La guerra arancelaria condenará a muerte al Bitcoin?
Escrito por: Lawrence, Mars Finance
En la madrugada del 3 de abril de 2025, Trump anunció un arancel base del 10% a nivel mundial y aplicó lo que se denominó «aranceles recíprocos» a ciertos países (como el 34% a China y el 20% a la Unión Europea). Con la noticia, los mercados financieros globales estallaron, el precio de Bitcoin (BTC) se desplomó de 88,500 dólares a 82,000 dólares, y luego se recuperó a 83,300 dólares. Puede que te preguntes: ¿qué relación tienen los aranceles con Bitcoin? ¿Por qué el precio fluctúa tanto?
No te apresures, este artículo analizará desde la perspectiva de la macroeconomía las verdaderas intenciones de la política arancelaria de Trump, su impacto en el dólar y cómo afecta a la tendencia a medio (3-6 meses) y largo plazo (1-2 años) del Bitcoin. Usaremos principios económicos, fórmulas y deducción lógica para explicar esta política al estilo "estofado del noreste" de manera clara. La conclusión se presenta aquí: los aranceles pueden ser una oportunidad para Bitcoin, pero la fluctuación es inevitable, ¡mantén tus monedas y sigue leyendo!
Primera parte: La "estrategia" y la verdadera intención de la política arancelaria
1.1 El "humo" de los aranceles y el objetivo central
La política arancelaria de Trump parece "loca", pero en realidad esconde un gran truco. Mencionaste que los "altos aranceles de reciprocidad" que él proclamó (como la reducción del 67% al 34% en China, y del 39% al 20% en la UE) no son más que una cortina de humo; la verdadera carne del asunto es el arancel base del 10%. Esta es una típica "estrategia de negociación al estilo Trump": primero lanza un gran truco aterrador para atraer la atención global, y luego "baja el tono", cancelando o reduciendo la mayoría de los aranceles de reciprocidad, dejando finalmente el arancel base del 10%, haciendo que los países sientan que han ganado en sus negociaciones.
Este truco no es nuevo. Al revisar las negociaciones comerciales de Trump con Canadá y México, también amenazó con aumentar los altos aranceles, y al final proclamó unilateralmente la "victoria", levantando la mayoría de las restricciones. Esta vez, repite la misma táctica, apuntando directamente a un arancel global de referencia del 10%.
1.2 10% arancel = ¿cargo por uso en dólares?
Tienes razón, este arancel base del 10% es esencialmente una "regalía en dólares". Trump se ha quejado de que el dólar está sobrevalorado como moneda de reserva mundial, lo que perjudica la competitividad de la manufactura estadounidense. ¿Por qué? Porque la demanda mundial del dólar estadounidense (liquidaciones comerciales, activos de reserva) ha hecho subir el tipo de cambio del dólar estadounidense, lo que ha dado lugar a un encarecimiento de las exportaciones estadounidenses, a la salida de empresas manufactureras y al "vaciamiento" de la economía.
En economía, esto se llama el dilema de Triffin: cuando una moneda de un país se convierte en la principal a nivel global, debe exportar liquidez a través de déficits comerciales, pero esto puede presionar la economía nacional. La solución de Trump es: cobrar indirectamente una "tarifa de uso" a través de aranceles, obligando al mundo a pagar por la hegemonía del dólar, mientras se reduce el poder adquisitivo real del dólar, logrando una devaluación encubierta.
Segunda parte: ¿Cómo afectan los aranceles al dólar?
2.1 Los aranceles elevan la inflación, el poder adquisitivo del dólar disminuye
El impacto central de los aranceles es aumentar el precio de los productos importados. Supongamos que Estados Unidos importa un teléfono móvil de China, que originalmente cuesta 100 dólares; después de un arancel del 10%, se convierte en 110 dólares. Este costo finalmente se trasladará en parte a los consumidores estadounidenses, los precios suben, la inflación llega.
Usamos la ecuación de Fisher (Fisher Equation) para ver:
i=r+π
Los aranceles hacen que los precios de importación suban, y la tasa de inflación (\pi) aumenta. Por ejemplo, el 17% de los productos importados en Estados Unidos provienen de China, supongamos que el arancel es del 10%, y la tasa de transferencia (Pass-Through Rate) es del 50% (la mitad del costo se transfiere a los consumidores), la contribución a la inflación es:
Δπ=10%×17%×50%=0.85%
La tasa de inflación en Estados Unidos podría aumentar 0.85 puntos porcentuales. Una vez que la inflación aparece, el poder adquisitivo del dólar en Estados Unidos disminuye, incluso si el tipo de cambio no cambia, esto también se considera "devaluación encubierta".
2.2 Tasa de cambio del dólar: ¿fuerte a corto plazo, débil a largo plazo?
A corto plazo, los aranceles pueden provocar pánico por una guerra comercial, y los fondos globales se dirigirán al dólar como refugio (después de todo, el dólar sigue siendo un "puerto seguro"), lo que elevará el tipo de cambio. ¿Pero a largo plazo? Según la teoría de la paridad del poder adquisitivo (Purchasing Power Parity, PPP), el tipo de cambio reflejará las diferencias de precios entre dos países. Si la inflación en Estados Unidos es mayor que la de sus socios comerciales, el dólar debería depreciarse.
Por ejemplo:
S=P(US)/P(Extranjero)
Los aranceles hacen que P_{US} suba más rápido que P_{Foreign}, ( S ) caerá y el dólar se devaluará. Solo que este proceso tomará tiempo, podría ser evidente después de 1-2 años.
Parte Tres: Mecanismo de Acción de los Aranceles sobre Bitcoin
3.1 El papel de «refugio» y «cobertura» de Bitcoin
Bitcoin a menudo se compara con el "oro digital", y tiene dos atributos clave:
¿Cómo afecta la política arancelaria a esto?
3.2 Sentimiento del mercado y Fluctuaciones a corto plazo
El mercado de Bitcoin es muy emocional. Tras el anuncio de aranceles, BTC cayó de 88,500 dólares a 82,000 dólares, lo que podría ser el «efecto manada» (Herd Behavior): algunos venden por pánico, todos siguen la tendencia, y el precio se desploma. Pero luego se recuperó a 83,300 dólares, lo que indica que el mercado, tras calmarse, reevalúa y se da cuenta de que no es el fin del mundo.
Parte Cuatro: Impacto a Medio Plazo (3-6 meses)
4.1 La economía global bajo presión, la Fluctuación de Bitcoin se intensifica
A medio plazo, los aranceles podrían desencadenar una guerra comercial y afectar la economía global. El Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que la tasa de crecimiento global podría caer del 3.2% en 2024 al 2.5% en 2025. Los activos de riesgo (acciones, criptomonedas) podrían enfrentar presiones, pero la propiedad de refugio de Bitcoin podría permitirle subir en contra de la tendencia.
4.2 El movimiento del dólar influye en Bitcoin
La reacción de la Reserva Federal es clave:
A corto plazo, el capital de refugio puede sostener al dólar, pero una vez que se manifiesten los efectos de la inflación, la presión de devaluación aumentará. El precio de Bitcoin podría fluctuar drásticamente entre 80,000 y 90,000 dólares.
4.3 Análisis de oferta y demanda
Usando el modelo de oferta y demanda:
El resultado es que el precio sube, pero si la economía global se contrae, la liquidez se endurece, la demanda puede retroceder, y la Fluctuación de precios es inevitable.
Parte cinco: Impacto a largo plazo (1-2 años)
5.1 "Desdolarización" y el auge del Bitcoin
A largo plazo, los aranceles podrían acelerar la "desdolarización". Los países podrían reducir el uso del dólar para liquidaciones y optar por otras monedas o activos criptográficos. Esto debilita la hegemonía del dólar, y Bitcoin podría aprovechar la oportunidad, especialmente si el gobierno de Trump realmente considera el BTC como "reserva estratégica".
5.2 Institutionalización y Tasa de Adopción
La incertidumbre global continúa, y Bitcoin podría ser aceptado por más instituciones. Por ejemplo, las empresas estadounidenses podrían seguir el ejemplo de MicroStrategy y acumular moneda, y la popularización de los sistemas de pago también aumentará la demanda. El precio a largo plazo podría superar los 100,000 dólares, e incluso más alto.
5.3 Factores de riesgo
Sin embargo, la tendencia a largo plazo también tiene incertidumbres:
Sexta parte: Derivación económica y análisis cuantitativo
6.1 Cálculo del efecto de la inflación
Supongamos que el total de importaciones de Estados Unidos es de 3.3 billones de dólares, con un arancel del 10%, una tasa de transmisión del 50%, y un aumento de precios:
6.2 Derivación del precio de Bitcoin
Supongamos que el dólar se deprecia un 10%, la elasticidad de la oferta y la demanda de Bitcoin es baja (oferta fija), la demanda aumenta un 10% (cobertura contra riesgos + cobertura contra la inflación), el precio teóricamente sube:
Conclusión: Mantén bien el Bitcoin, pero no te asustes
1. Medio plazo: expectativas del mercado y flujo de capital
A medio plazo, la implementación de la política arancelaria podría agravar la incertidumbre económica global, especialmente bajo las medidas de represalia de los socios comerciales de Estados Unidos y las expectativas de devaluación del dólar, lo que podría llevar a los inversores a buscar activos de refugio. Esto podría impulsar el crecimiento de la demanda de Bitcoin, ya que Bitcoin tiene características de descentralización, resistencia a la inflación y oferta limitada.
La relación entre la demanda de Bitcoin y el sentimiento de los inversores se puede expresar a través del siguiente modelo:
DBTC=f(I,U,T,E)
Entre ellos, DBTC es la demanda de Bitcoin, I es el ingreso y la riqueza de los inversores, U es la incertidumbre económica, T son las expectativas de política monetaria y fiscal, y E es el cambio en el sentimiento de aversión al riesgo. Con la depreciación del dólar y el aumento de la incertidumbre económica global, los inversores pueden aumentar la demanda de Bitcoin, lo que impulsa el precio a subir.
2. A largo plazo: ajuste de la economía global y el mercado de Bitcoin
A largo plazo, la política arancelaria podría llevar a una desaceleración del crecimiento económico global y agravar el desequilibrio en el comercio internacional. En este entorno económico, la posición del dólar como moneda de reserva global podría verse desafiada, y los flujos de capital tienden a diversificarse, lo que podría resultar en una demanda creciente de activos descentralizados como Bitcoin. Además, dado que la oferta de Bitcoin es fija (21 millones), tiene ventajas únicas en la capacidad de hacer frente a la devaluación monetaria y la inflación, lo que podría permitirle convertirse en una herramienta de almacenamiento de valor más amplia a largo plazo.
Así que, asegúrate de tener bien tu BTC, no dejes que una caída a corto plazo te asuste. Los aranceles son solo el comienzo del gran espectáculo, ¡el escenario de Bitcoin aún es largo!