El mecanismo de devengo de intereses de Bitcoin se está volviendo más complejo y profesional, desde el comercio cuantitativo hasta la agricultura de liquidez DeFi, cada estrategia conlleva riesgos y oportunidades. Este artículo se basa en un artículo escrito por @ruiixyz y fue compilado, compilado y escrito por wublockchain. (Sinopsis: La incursión habitual reduce el tipo de cambio "USD0++ desacoplamiento" pin 0,9 dólares estadounidenses, el grupo Curve está muy inclinado, la comunidad: estafa fundamental) (Suplemento de antecedentes: ¿Bitcoin se puede usar como hipoteca? Comisión Reguladora Financiera: Los bancos taiwaneses son difíciles en la etapa inicial, el valor y la estabilidad de las criptomonedas aún no se han verificado) Como se informó anteriormente, Michael Egorov, fundador de Curve Finance, está trabajando en un nuevo proyecto, Yield Basis, que tiene como objetivo ayudar a los titulares de bitcoin y Ethereum tokenizados a obtener ganancias de creación de mercado al reducir las pérdidas impermanentes. El proyecto ha recaudado con éxito 5 millones de dólares y ha recaudado una valoración de 50 millones de dólares y se espera que aproveche el AMM CryptoSwap de Curve para centralizar la liquidez. La vida de BTC puede sonar tentadora, pero podría ser un castillo de naipes construido sobre capas de incentivos de altcoins que podrían colapsar en cualquier momento. ¿Las ganancias se pagan en BTC o en altcoins? ¿A qué riesgos se enfrenta? ¿Cuánto puedo perder mi capital? ¿Son sostenibles estos logros? ¿Se diluirán los rendimientos a medida que crezca el TVL? Este artículo se centra en los intereses sostenibles denominados en BTC en CeFi y DeFi: Fuentes originales que devengan intereses: comercio cuantitativo, provisión de liquidez (LP) de DEX, préstamos, participación, garantías, LST (tokens de participación líquida) y Pendle Un nuevo lugar que devenga intereses de BTC: una introducción @yieldbasis mirar hacia el futuro Los pequeños errores pueden conducir a fracasos catastróficos Escasez de equipos cuantitativos de élite TradFi (finanzas tradicionales), la convergencia de CeFi y DeFi y las OPI Aunque existen múltiples formas de circular y capitalizar los rendimientos, podemos dividir las fuentes de rendimiento bruto en 5 grandes categorías: trading cuantitativo, provisión de liquidez (LP) DEX, préstamos, staking y garantías. 1) Estrategia de trading cuantitativo: Un "juego de suma cero" garantiza que su estrategia alfa sea rentable netamente. Las estrategias de arbitraje incluyen el arbitraje de tasas de financiación, el arbitraje de base de futuros al contado, el arbitraje de intercambio cruzado y el arbitraje de préstamos, y a veces el trading basado en eventos. El trading cuantitativo requiere una gran liquidez, actualmente centrada en TradFi y CeFi. Además, el arbitraje de TradFi a DeFi carece de infraestructura entre sitios. Rendimiento denominado en BTC: varía según el tamaño del activo, el apetito por el riesgo y la ejecución. Una estrategia neutral en el mercado podría apuntar a un rendimiento anualizado (APR) denominado en BTC del 4-8% con un stop loss de alrededor del 1%. El equipo cuantitativo superior incluso persigue una APR por encima del 200-300% mientras mantiene el stop loss en el 10-30% a través de un sofisticado control de riesgos. Riesgo: El riesgo es muy subjetivo e implica el riesgo del modelo, el riesgo de juicio y el riesgo de ejecución, incluso una estrategia neutral puede convertirse en una apuesta direccional. Se requiere supervisión en tiempo real, una infraestructura sólida (por ejemplo, baja latencia, acuerdos de custodia y entrega), seguro de pérdidas y control de riesgos de los centros de negociación. 2) Provisión de liquidez (LP) de DEX: Limitado por la oferta y la demanda, DEX (Exchange descentralizado) también facilita los volúmenes de negociación reales más allá del arbitraje. Actualmente, solo alrededor del 3% de los BTC envueltos están en DEX, debido a la oferta y la demanda limitadas. Al proporcionar liquidez en pares comerciales volátiles como WBTC-USDC, la oferta está limitada por la pérdida impermanente, mientras que la demanda se enfrenta a la fricción de envolver Bitcoin y la utilidad limitada en DeFi. Rendimiento denominado en BTC: volátil, @Uniswap actualmente es del 6.88% TAE, a veces de dos dígitos. Riesgo: Debido a las pérdidas impermanentes, el simple hecho de mantener BTC suele funcionar mejor que proporcionar liquidez. Sin embargo, los nuevos LP a menudo están equivocados, lo que refleja un sesgo psicológico común: las ganancias de tarifas y las APR son indicadores muy visibles que inducen a los LP a buscar la maximización de ganancias a corto plazo mientras ignoran las pérdidas de capital a largo plazo menos obvias. También se aplican los riesgos estándar de DeFi. 3) Préstamos: Préstamos de BTC BTC se utiliza principalmente como garantía para pedir prestados dólares estadounidenses o stablecoins para obtener ingresos rotativos o operaciones apalancadas, en lugar de centrarse en la TAE de los préstamos de BTC, ya que la demanda de préstamos es actualmente baja. Rendimientos denominados en BTC: CeFi y DeFi suelen tener tasas de préstamo más bajas, de alrededor del 0.02%-0.5% TAE. El LTV (relación préstamo-valor) de los préstamos varía: TradFi es del 60-75% LTV y el tipo de interés de referencia actual es del 2-3%; CeFi tiene un LTV del 33-50% y la tasa actual de USDC es de alrededor del 7%; DeFi tiene un LTV del 33-67% y la tasa actual de USDC es de alrededor del 5,2%. Riesgo: El riesgo de liquidación, aunque un ratio LTV más bajo ayuda a reducir el riesgo, se produce a costa de ineficiencias de capital. Las estrategias de cobertura pueden proporcionar protección adicional. Los riesgos de CeFi y DeFi también existen. 4) Staking: Gana recompensas de altcoins @babylonlabs_io en una posición única en la que el staking contribuye a la seguridad de la cadena PoS (Proof of Stake) asociada. Rendimiento denominado en altcoins: denominado en altcoins, APR desconocido. Riesgo: El protocolo Babylon debe someterse a múltiples auditorías de seguridad y revelar el rendimiento de participación esperado una vez que su sistema se ponga en marcha. Si la oferta de tokens de Babylon no tiene éxito, la sostenibilidad de su ecosistema estará en riesgo. 5) Colateral: Agricultura de liquidez Cuando ofreces BTC a DeFi, BTC L2 (segunda capa), etc. como TVL (Valor Total de Bloqueo) para ganar altcoins. Rendimientos denominados en altcoins: varían, entre un 5 y un 7%, pero los grandes jugadores siempre obtienen una mejor tasa. Riesgo: Los diferentes acuerdos tienen una confiabilidad e historial variables, y cada uno tiene diferentes regulaciones sobre los períodos de bloqueo y los requisitos de capital. Además de las 5 fuentes anteriores, existen LST (Liquid Staking Tokens) y plataformas de tokenización de rendimiento: 6) Tokens de Staking Líquido (LST): Rendimientos compuestos Los "LST" de BTC como @Lombard_Finance, @Pumpbtcxyz, @SolvProtocol @Bitfi_Org BTC "LST" se originaron en el ecosistema de Babylon y ahora son BTC de cadena cruzada que devengan intereses con estrategias de rendimiento complejas. @veda_labs es como una interfaz agregada. Rendimientos denominados principalmente en altcoins: variados, combinando recompensas de staking de Babylon, puntos en diferentes cadenas, $Pendle recompensas y algunas estrategias cuantitativas realizadas a través de terceros. Además, sus propios tokens se ofrecen como incentivos. Riesgo: La baja liquidez de los LST puede desencadenar un riesgo de liquidación en cascada. Hay un único punto de falla durante la acuñación, el canje, el staking y el puente entre cadenas. Ser altamente dependiente de los rendimientos de sí mismo y de otras altcoins indica que los rendimientos son muy volátiles. 7...
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7 formas de generar interés con Bitcoin, junto con la nueva exploración del fundador de Curve
El mecanismo de devengo de intereses de Bitcoin se está volviendo más complejo y profesional, desde el comercio cuantitativo hasta la agricultura de liquidez DeFi, cada estrategia conlleva riesgos y oportunidades. Este artículo se basa en un artículo escrito por @ruiixyz y fue compilado, compilado y escrito por wublockchain. (Sinopsis: La incursión habitual reduce el tipo de cambio "USD0++ desacoplamiento" pin 0,9 dólares estadounidenses, el grupo Curve está muy inclinado, la comunidad: estafa fundamental) (Suplemento de antecedentes: ¿Bitcoin se puede usar como hipoteca? Comisión Reguladora Financiera: Los bancos taiwaneses son difíciles en la etapa inicial, el valor y la estabilidad de las criptomonedas aún no se han verificado) Como se informó anteriormente, Michael Egorov, fundador de Curve Finance, está trabajando en un nuevo proyecto, Yield Basis, que tiene como objetivo ayudar a los titulares de bitcoin y Ethereum tokenizados a obtener ganancias de creación de mercado al reducir las pérdidas impermanentes. El proyecto ha recaudado con éxito 5 millones de dólares y ha recaudado una valoración de 50 millones de dólares y se espera que aproveche el AMM CryptoSwap de Curve para centralizar la liquidez. La vida de BTC puede sonar tentadora, pero podría ser un castillo de naipes construido sobre capas de incentivos de altcoins que podrían colapsar en cualquier momento. ¿Las ganancias se pagan en BTC o en altcoins? ¿A qué riesgos se enfrenta? ¿Cuánto puedo perder mi capital? ¿Son sostenibles estos logros? ¿Se diluirán los rendimientos a medida que crezca el TVL? Este artículo se centra en los intereses sostenibles denominados en BTC en CeFi y DeFi: Fuentes originales que devengan intereses: comercio cuantitativo, provisión de liquidez (LP) de DEX, préstamos, participación, garantías, LST (tokens de participación líquida) y Pendle Un nuevo lugar que devenga intereses de BTC: una introducción @yieldbasis mirar hacia el futuro Los pequeños errores pueden conducir a fracasos catastróficos Escasez de equipos cuantitativos de élite TradFi (finanzas tradicionales), la convergencia de CeFi y DeFi y las OPI Aunque existen múltiples formas de circular y capitalizar los rendimientos, podemos dividir las fuentes de rendimiento bruto en 5 grandes categorías: trading cuantitativo, provisión de liquidez (LP) DEX, préstamos, staking y garantías. 1) Estrategia de trading cuantitativo: Un "juego de suma cero" garantiza que su estrategia alfa sea rentable netamente. Las estrategias de arbitraje incluyen el arbitraje de tasas de financiación, el arbitraje de base de futuros al contado, el arbitraje de intercambio cruzado y el arbitraje de préstamos, y a veces el trading basado en eventos. El trading cuantitativo requiere una gran liquidez, actualmente centrada en TradFi y CeFi. Además, el arbitraje de TradFi a DeFi carece de infraestructura entre sitios. Rendimiento denominado en BTC: varía según el tamaño del activo, el apetito por el riesgo y la ejecución. Una estrategia neutral en el mercado podría apuntar a un rendimiento anualizado (APR) denominado en BTC del 4-8% con un stop loss de alrededor del 1%. El equipo cuantitativo superior incluso persigue una APR por encima del 200-300% mientras mantiene el stop loss en el 10-30% a través de un sofisticado control de riesgos. Riesgo: El riesgo es muy subjetivo e implica el riesgo del modelo, el riesgo de juicio y el riesgo de ejecución, incluso una estrategia neutral puede convertirse en una apuesta direccional. Se requiere supervisión en tiempo real, una infraestructura sólida (por ejemplo, baja latencia, acuerdos de custodia y entrega), seguro de pérdidas y control de riesgos de los centros de negociación. 2) Provisión de liquidez (LP) de DEX: Limitado por la oferta y la demanda, DEX (Exchange descentralizado) también facilita los volúmenes de negociación reales más allá del arbitraje. Actualmente, solo alrededor del 3% de los BTC envueltos están en DEX, debido a la oferta y la demanda limitadas. Al proporcionar liquidez en pares comerciales volátiles como WBTC-USDC, la oferta está limitada por la pérdida impermanente, mientras que la demanda se enfrenta a la fricción de envolver Bitcoin y la utilidad limitada en DeFi. Rendimiento denominado en BTC: volátil, @Uniswap actualmente es del 6.88% TAE, a veces de dos dígitos. Riesgo: Debido a las pérdidas impermanentes, el simple hecho de mantener BTC suele funcionar mejor que proporcionar liquidez. Sin embargo, los nuevos LP a menudo están equivocados, lo que refleja un sesgo psicológico común: las ganancias de tarifas y las APR son indicadores muy visibles que inducen a los LP a buscar la maximización de ganancias a corto plazo mientras ignoran las pérdidas de capital a largo plazo menos obvias. También se aplican los riesgos estándar de DeFi. 3) Préstamos: Préstamos de BTC BTC se utiliza principalmente como garantía para pedir prestados dólares estadounidenses o stablecoins para obtener ingresos rotativos o operaciones apalancadas, en lugar de centrarse en la TAE de los préstamos de BTC, ya que la demanda de préstamos es actualmente baja. Rendimientos denominados en BTC: CeFi y DeFi suelen tener tasas de préstamo más bajas, de alrededor del 0.02%-0.5% TAE. El LTV (relación préstamo-valor) de los préstamos varía: TradFi es del 60-75% LTV y el tipo de interés de referencia actual es del 2-3%; CeFi tiene un LTV del 33-50% y la tasa actual de USDC es de alrededor del 7%; DeFi tiene un LTV del 33-67% y la tasa actual de USDC es de alrededor del 5,2%. Riesgo: El riesgo de liquidación, aunque un ratio LTV más bajo ayuda a reducir el riesgo, se produce a costa de ineficiencias de capital. Las estrategias de cobertura pueden proporcionar protección adicional. Los riesgos de CeFi y DeFi también existen. 4) Staking: Gana recompensas de altcoins @babylonlabs_io en una posición única en la que el staking contribuye a la seguridad de la cadena PoS (Proof of Stake) asociada. Rendimiento denominado en altcoins: denominado en altcoins, APR desconocido. Riesgo: El protocolo Babylon debe someterse a múltiples auditorías de seguridad y revelar el rendimiento de participación esperado una vez que su sistema se ponga en marcha. Si la oferta de tokens de Babylon no tiene éxito, la sostenibilidad de su ecosistema estará en riesgo. 5) Colateral: Agricultura de liquidez Cuando ofreces BTC a DeFi, BTC L2 (segunda capa), etc. como TVL (Valor Total de Bloqueo) para ganar altcoins. Rendimientos denominados en altcoins: varían, entre un 5 y un 7%, pero los grandes jugadores siempre obtienen una mejor tasa. Riesgo: Los diferentes acuerdos tienen una confiabilidad e historial variables, y cada uno tiene diferentes regulaciones sobre los períodos de bloqueo y los requisitos de capital. Además de las 5 fuentes anteriores, existen LST (Liquid Staking Tokens) y plataformas de tokenización de rendimiento: 6) Tokens de Staking Líquido (LST): Rendimientos compuestos Los "LST" de BTC como @Lombard_Finance, @Pumpbtcxyz, @SolvProtocol @Bitfi_Org BTC "LST" se originaron en el ecosistema de Babylon y ahora son BTC de cadena cruzada que devengan intereses con estrategias de rendimiento complejas. @veda_labs es como una interfaz agregada. Rendimientos denominados principalmente en altcoins: variados, combinando recompensas de staking de Babylon, puntos en diferentes cadenas, $Pendle recompensas y algunas estrategias cuantitativas realizadas a través de terceros. Además, sus propios tokens se ofrecen como incentivos. Riesgo: La baja liquidez de los LST puede desencadenar un riesgo de liquidación en cascada. Hay un único punto de falla durante la acuñación, el canje, el staking y el puente entre cadenas. Ser altamente dependiente de los rendimientos de sí mismo y de otras altcoins indica que los rendimientos son muy volátiles. 7...