Explicación del Acta GENIUS: Todo lo que necesitas saber sobre el proyecto de ley

El presidente Trump tuiteó ayer que ha llegado a un acuerdo con los congresistas necesarios para aprobar la Ley Genius en la Cámara. Se espera que la votación tenga lugar hoy, y la decisión podría tener serias repercusiones para EE. UU., posicionando potencialmente a la nación como una fuerza líder en la economía digital global.

Se ha hablado mucho sobre el proyecto de ley, principalmente sobre cómo se centra en establecer un marco regulatorio federal para la emisión y adopción generalizada de stablecoins en América. Pero, ¿sabes qué cambios realmente trae? Así que vamos a lo esencial:

La Ley GENIUS

La Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación Nacional para las Stablecoins de EE. UU., también conocida como la Ley GENIUS de 2025, establece varias salvaguardias federales sobre cómo los activos digitales respaldados por el dólar pueden ser emitidos, gestionados y regulados en los Estados Unidos.

Con 57 páginas de profundidad, la legislación reconfigura cómo las empresas de criptomonedas y las fintechs interactúan con los dólares digitales. También define quién tiene permitido emitir stablecoins, en qué cantidad y cuáles son las reservas necesarias para que las empresas emitan dólares digitales.

Quiénes están autorizados a emitir — y quiénes están siendo excluidos

Sólo tres tipos de entidades están autorizadas a emitir stablecoins bajo la nueva Ley GENIUS: Subsidiarias de bancos regulados, entidades no bancarias aprobadas a nivel federal y emisores con licencia estatal con menos de $10 mil millones en capitalización de mercado.

Cualquiera fuera de esas categorías, incluidos los proyectos de criptomonedas no aprobados que emitan stablecoins, podría enfrentar una multa de hasta $100,000 por día por cada token emitido.

Esto efectivamente prohíbe la mayoría de los proyectos DeFi de circular de forma independiente monedas vinculadas al dólar, a menos que soliciten aprobación de la licencia federal o estatal.

Sin rendimiento, sin especulación

La Ley GENIUS prohíbe preventivamente a los emisores de stablecoins ofrecer cualquier tipo de acción que se asemeje a recompensas financieras para los tenedores. Esto incluye préstamos, staking o generación de rendimiento a partir de dichas monedas, haciendo que las criptomonedas vinculadas al dólar se centren exclusivamente en la utilidad, ya que servirían principalmente como herramientas de pago.

Peg al dólar a toda costa

Los emisores aprobados deben mantener su paridad 1:1 con el dólar estadounidense en todo momento. Para garantizar que estas empresas puedan mantener los stablecoins "estables", la Ley GENIUS requiere un respaldo estricto limitado a tesorerías a corto plazo, efectivo, depósitos a la vista y fondos del mercado monetario específicos.

Además, estas reservas serán auditadas mensualmente por una firma de contabilidad pública registrada y anualmente por contadores públicos calificados. El proyecto de ley prohíbe estrictamente a las empresas utilizar las reservas para cualquier cosa que no sea proporcionar liquidez a la moneda digital emitida.

Estado vs Federal, un límite de $10 mil millones

Los emisores con licencia estatal tendrán un límite de $10 mil millones en capitalización de mercado. Si una empresa supera esa cantidad, se le requerirá que transicione a una licencia federal o simplemente deje de producir nuevas monedas.

Stablecoins como NO Valores

Un debate prolongado sobre los activos digitales puede haber llegado a su fin, al menos para las stablecoins, bajo la Ley GENIUS. El proyecto de ley aclara estrictamente que las stablecoins no se consideran ni valores ni mercancías, siempre que estén debidamente alineadas con el marco regulatorio propuesto.

Este movimiento logra dos cosas: Primero, refuerza aún más a las stablecoins como proveedores de pagos, y en segundo lugar, efectivamente elimina a la SEC de la conversación.

Estables Algorítmicos En Cuestión

La Ley GENIUS solicita un estudio detallado sobre las "stablecoins colateralizadas endógenamente". Estas son monedas respaldadas no por activos estables como el efectivo, sino por otro activo digital volátil. Un ejemplo principal es el debacle de Terra/Luna, donde TerraUSD (UST) colapsó catastróficamente después de que su token hermana, Luna, perdió un valor significativo, demostrando la inestabilidad inherente a este diseño.

Precisamente un año después de la aprobación de la ley, el Secretario del Tesoro proporcionará un estudio detallado sobre estos tipos de stablecoins, incluidos detalles sobre stablecoins de no pago, sus participantes, utilidades y la naturaleza de las composiciones de reservas.

Un impulso global para la regulación de stablecoins

El proyecto de ley también solicita a la Reserva Federal y al Tesoro que impulsen acuerdos recíprocos con jurisdicciones extranjeras, lo que podría crear regulaciones similares sobre las stablecoins en todo el mundo. Eso también facilitaría la integración de las stablecoins emitidas en el extranjero en los mercados de EE. UU.

Si se aprueba, los reguladores deben finalizar las reglas de implementación en un plazo de 180 días. La ley entra en vigor después de 18 meses o 120 días tras la elaboración de las reglas, lo que ocurra primero. Los solicitantes pendientes obtienen un refugio seguro de 12 meses una vez que la ley esté activa.

El proyecto de ley establece un precedente para la regulación de las stablecoins en los Estados Unidos. Mientras que algunos celebran la propuesta como un gran paso hacia innovaciones, otros tienen críticas severas a la legislación propuesta. Se espera que la Ley GENIUS tenga otra oportunidad en la Cámara hoy, así que mantente atento a nuevas actualizaciones.

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